Hang Seng geriledi, Asya piyasaları petrol yükselişi ve Hormuz gerilimini tartıyor

Asya hisse senetleri Cuma günü karışık seyretti; yatırımcılar, yükselen petrol fiyatları ile Hormuz Boğazı çevresindeki yeniden artan gerilimi, hâlâ dayanıklı olan risk iştahına karşı tarttı.

Kırılgan bir Orta Doğu ateşkesinin ve çözülmemiş ABD-İran gerilimlerinin etkisiyle işlemciler temkinli kaldı; yine de Wall Street'teki son kazançlar bölgesel piyasalarda daha geniş çaplı bir geri çekilmeyi engelledi.

Japonya’da Nikkei 225 0.71% yükselirken, Topix 0.30% değer kazandı; Japonya’da çekirdek enflasyon beş ay sonra ilk kez hızlanarak Mart’ta 1.8% seviyesine çıktı ve İran savaşı enerji endişelerini artırdı.

Güney Kore Kospi 0.23% gerilerken, küçük sermayeli Kosdaq 1% yükseldi. Hong Kong Hang Seng endeksi 0.61% düşerken, Çin CSI 300 0.28% değer kaybetti.

Avustralya’da S&P/ASX 200 0.29% geriledi.

Petrol ve deniz taşımacılığı riskleri odakta kalıyor

Endişenin ana kaynağı yine petrol oldu.

Ham petrol fiyatları, Hormuz üzerinden yaşanabilecek deniz taşımacılığı kesintileri endişeleriyle yükseldi, Hormuz dünyanın en önemli enerji darboğazlarından biri.

Tam bir arz şoku olmasa bile, gemi trafiğinde uzun süreli herhangi bir kesinti enflasyonu körükleyebilir, tedarik zincirlerini zorlayabilir ve büyüme görünümünü karmaşıklaştırabilir.

Bu durum piyasaların iki karşıt dürtü arasında dengede kalmasına yol açtı: bir yanda kazançlara ve risk iştahına dair güven, diğer yanda enerji, ulaşım maliyetleri ve enflasyon endişesi.

Ateşkesin kendisi bu belirsizliği gidermek için çok az şey yaptı.

Piyasalar bunu bir çözümden ziyade bir mola olarak görmeye devam ediyor; petrol hâlâ yatırımcıların yeniden tırmanma riskini ne kadar ciddiye aldıklarının en açık gerçek zamanlı göstergesi olarak hareket ediyor.

Dövizler ve politika görünümü

Döviz piyasaları da benzer şekilde temkinliydi; yatırımcılar daha yüksek enerji fiyatlarının faiz görünümünü yeniden şekillendirip şekillendirmeyeceğini izliyor.

Bu, merkez bankalarının enflasyon risklerini sürekli jeopolitik gerilimlerin büyümeye verebileceği daha geniş darbeden nasıl dengeleyeceği konusuna dikkatleri çekiyor.

Yükseliş yanlısı yatırımcılar için bu, rahatsız edici bir zemin oluşturuyor.

Ham petrol fiyatlarında yeniden bir yükseliş, politika yapıcıların daha temkinli olmasını gerektirebilir; öte yandan büyüme sinyallerinde bir yumuşama, yılın ilerleyen dönemlerinde daha kolay bir politikaya ilişkin argümanı canlandırabilir.

Yatırımcıların bir sonraki odak noktası

Acil odak üç hareketli unsur üzerinde: Hormuz’daki gelişmeler, petrol fiyatlarının izleyeceği yol ve küresel hisse senetlerinin jeopolitik şokları daha yüksek bir risk primi talep etmeden emmeye devam edip edemeyeceği.

Şimdilik, Cuma gününün karışık işlemleri inancın sınırlı kaldığını gösteriyor: piyasalar geri çekilmiyor, ancak aynı kolaylıkla yukarı zorlamıyorlar.