Microsoft hissesi bilanço öncesi %1 düştü: neler beklenmeli?

Microsoft hisseleri, şirketin bilanço açıklaması öncesinde hafifçe geriledi; Çarşamba günü erken işlemlerde hisse yaklaşık %1 düşüş gösteriyordu.

Bu hareket, yatırımcıların bulut büyümesi, sermaye harcamaları ve yapay zekânın gelirleştirilmesine ilişkin önemli güncellemeler için pozisyon almasıyla geldi.

Microsoft’un kazançlarının, agresif AI stratejisinin somut finansal getiriler sunmaya başlayıp başlamadığını ortaya koyacak kritik bir güncelleme sağlaması bekleniyor.

Daha geniş piyasa da sakin seyretti. S&P 500 ve Nasdaq Composite yatay görünürken, Dow Jones Sanayi Endeksi 232 puan, yani yüzde 0,5 geriledi.

Duygular, ABD'nin İran limanlarına uyguladığı abluka ile bağlantılı artan petrol fiyatları ve para politikası gelişmeleri beklentileri arasında zayıfladı.

MSFT kazançları için neler beklenmeli

Microsoft, piyasa kapanışının ardından mali üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamayı planlıyor; FactSet tarafından ankete katılan analistler, hisse başına düzeltilmiş kazanç olarak $4.05 ve gelirler olarak $81.4 billion bekliyor.

Bu, geçen yılın aynı döneminde hisse başına $3.46 kazanç ve $70.1 billion gelirle karşılaştırıldığında, bulut bilişim ve AI ile ilgili hizmetlerin sürdürdüğü genişlemeyi yansıtıyor.

Microsoft, veri merkezleri ve gelişmiş hesaplama yetenekleri dahil olmak üzere yapay zekâ altyapısına yoğun yatırım yapan büyük teknoloji şirketlerinden biri olmaya devam ediyor.

Wall Street başlangıçta bu yatırımları olumlu karşılamış olsa da, artan harcamaların serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturmasıyla birlikte yatırımcılar giderek getirilerin kanıtını talep ediyor.

Analistler, Microsoft’un çeyrek için sermaye harcamasını $37.5 billion olarak bildirmesini, geçen yılki $21.4 billion seviyesinin oldukça üzerinde bekliyor.

Serbest nakit akışının ise önceki yılın dönemindeki $20.3 billion'dan $15.4 billion'a gerilemesi öngörülüyor.

Azure büyümesi ana gösterge olarak görülüyor

Yatırımcılar için merkezi odak noktası, AI hizmetlerine olan talebin önemli bir göstergesi olan Microsoft’un Azure bulut işinin büyüme seyridir.

Wall Street, Azure gelir büyümesinin %39,7 olmasını; bu, önceki çeyrekteki %39’luk genişlemenin biraz üzerinde bir oran olarak bekliyor.

Herhangi bir eksik performans, bulut performansının Microsoft’un genel değerlemesi için önemine bağlı olarak hisse üzerinde baskı oluşturabilir.

Ancak kapasite kısıtları yakın vadede sınırlayıcı bir faktör olmaya devam edebilir.

Deutsche Bank analisti Brad Zelnick, şirketlerin altyapıyı genişletmek için yarışırken tedarik sınırlamalarının yakın vadeli büyümeyi sınırlandırabileceğini söyledi.

Ayrıca sermaye harcaması büyümesinin mali 2027 boyunca ılımlılaşabileceğini ekledi.

Analistler MSFT hissesi hakkında

Investing.com tarafından aktarılan bir notta, TD Cowen Microsoft için $540 fiyat hedefi ile Satınalma (Buy) notunu yineledi ve şirketin OpenAI ile değiştirilmiş ortaklık anlaşmasını gerekçe gösterdi.

Firma, Microsoft’un OpenAI’ye yapılan gelir paylaşımlarını azaltmasından fayda sağlayabileceğini; bunun mali 2026’da yaklaşık $700 million ve mali 2030’a kadar $5.1 billion seviyelerine çıkacağını tahmin ediyor.

Daha önce Microsoft’un Azure OpenAI Hizmetleri gelirinin yaklaşık %20’sini OpenAI’ye ödediği tahmin ediliyordu.

TD Cowen, yeniden yapılandırılan yapının mali 2027’de Azure büyümesine %1–2 ekleyebileceğini, ayrıca sermaye harcaması baskılarını hafifleterek tek müşteriye bağımlılığı azaltabileceğini söyledi.

Anlaşma, OpenAI’nin altyapı ortaklıklarını çeşitlendirmesine de olanak tanıyor; son anlaşmalar Google, Amazon ve Oracle’ı içeriyor.