Blue Owl hisseleri SpaceX satışının getiri görünümünü güçlendirmesiyle yükseldi

Blue Owl Capital hisseleri, şirketin SpaceX'teki hissesinin yaklaşık yarısını 1.25 trilyon $ değerle satığını açıklamasının ardından Perşembe günü sert yükseldi; bu, erken yatırımında kayda değer bir getiri sağladığını gösteriyor.

Hisse gün içinde %10'dan fazla tırmandı; yatırımcılar bu güncellemeye, beklentilerin üzerinde gelen çeyrek sonuçları ve yönetim altındaki varlıklarda istikrarlı büyümeye olumlu tepki verdi.

SpaceX hissesi olağanüstü getiri sağladı

Eş İcra Kurulu Başkanı Marc Lipschultz, kazanç çağrısı sırasında yaptıkları açıklamaya göre şirketin SpaceX'e yaptığı ilk yatırımın yaklaşık 10 katını ürettiğini söyledi.

Blue Owl, nihai olarak 2021'de iki hisse sınıfında özkaynak payları edinmeden önce SpaceX'e erken dönemde kredi verenler arasında yer almıştı.

Kısmi çıkış, şirketin yüksek büyüme potansiyelli özel piyasa fırsatlarından yararlanma yeteneğini öne çıkarıyor.

SpaceX'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde 1.75 trilyon $'a varabilecek bir değerlemeyle halka arzı üzerinde düşündüğü bildiriliyor; gerçekleşirse yaklaşık 75 milyar $ sermaye toplayarak şimdiye kadarki en büyük halka arzı oluşturabilir.

Gerçekleşmesi halinde, bu halka arz kurucusu Elon Musk'ı dünyanın ilk trilyonerine dönüştürebilir.

Güçlü gelir ve fon toplama ivmesi

Blue Owl'un ilk çeyrek sonuçları hissenin yükselişini daha da destekledi.

Şirket, 753.8 milyon $ gelir bildirdi ve bu, analist beklentisi olan 687.23 milyon $'ı aştı.

Çeyrek sonunda yönetilen varlıklar 314.9 milyar $'a yükseldi ve bu, bir önceki yıla göre %15 artışa işaret etti.

Dağıtılabilir kazançlar %11 artışla 292.5 milyon $ oldu; bu, 285.6 milyon $'lık tahminlerin üzerindeydi. Ücret ilişkili kazançlar ise yıllık bazda %14 artışla 393.6 milyon $'a yükseldi.

"Performans Kredi, Gerçek Varlıklar ve GP Stratejik Sermaye genelinde güçlü kalmaya devam ediyor ve mevcut piyasa ortamının Blue Owl gibi sabırlı sermayeye ve daha uzun vadeye sahip firmaları destekleme eğiliminde olduğunu düşünüyoruz," diye belirttiler; eş CEO'lar Doug Ostrover ve Marc Lipschultz söz konusu açıklamayı yaptı.

Şirket ayrıca çeyrekte toplam 9 milyar $ fon toplandığını; bu, bir önceki yılın 6.7 milyar $'ına kıyasla artış anlamına geliyor.

Büyüme, gayrimenkul, altyapı ve diğer segmentlerden kaynaklandı; ana kredi işindeki fon toplama ise 4.1 milyar $ seviyesinde nispeten yatay kaldı.

Özel kredi baskıları ve portföy kaymaları

Güçlü başlık rakamlarına rağmen, Blue Owl'un özel kredi işinde zorluklar devam ediyor.

Bayrağı taşıyan doğrudan kredi birimindeki büyüme, yazılım şirketlerine maruziyet ve yapay zekanın sektöre daha geniş etkisi konusundaki yatırımcı endişeleri arasında yavaşladı.

Şirket, birinci çeyrekte ağırlıklı olarak bireysel yatırımcılardan kaynaklanan para çekme talepleri dalgası yaşadı.

Lipschultz, çekilmelerin temelden ziyade duygu kaynaklı olduğunu söyledi.

Şirketin yazılım yatırımlarına maruziyetini aktif olarak azalttığını belirtti. "Belirsizlik düzeyi nedeniyle yazılıma olan maruziyetimizi düşürüyoruz," dedi ve bazı kredilerin değer düşüklüğüne uğradığını, ancak yine de bir güvenlik marjı bulunduklarını ekledi.

Ayrıca geri çekilme faaliyetinin büyük ölçüde manşetlerden kaynaklandığını, temel performanstan değil, gösterdiğini vurgulayarak "iş ortaklarımızdan gelen güçlü desteğin sürdüğünü ve bunun manşet kaynaklı, temel kaynaklı olmayan bir geri çekilme ortamı olduğunu düşündüğümüzü" belirtti.

Doğrudan kredi işindeki performans bu baskıları yansıttı; çeyrekte brüt getiriler -%0.44'e geriledi.

Sona kadar geçen 12 aylık getiriler %12.4'ten %8.5'e düştü; bu, önceki çeyrekte %12.4 ve bir yıl önce %13.3 idi.

Blue Owl piyasa dinamiklerindeki değişimi yönetirken, ücret ilişkili kazanç marjı hedefine bağlı kalma taahhüdünü yineledi; potansiyel önlemler arasında gider yönetiminin sıkılaştırılması yer alıyor.

Özellikle SpaceX'ten gelen güçlü yatırım kazançları ile istikrarlı operasyonel performansın birleşimi, temel kredi işinin bazı kısımlarında riskler sürse de yatırımcıları yatıştırmış görünüyor.