Lumentum sonuçların ardından %5 düşüşte: beklentiler büyümeyi mi aşıyor?

Lumentum Holdings Inc LITE hisseleri, şirketin karma mali üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Çarşamba günü sert düştü; güçlü büyüme yüksek piyasa beklentilerini karşılayamadı.

Hisse yaklaşık 5.3% değer kaybederek yaklaşık $941 seviyesine geriledi ve beş günlük kesintisiz yükseliş serisini sonlandırdı.

Geri çekilme, bu yıl hisseye önemli kazançlar getiren yapay zeka altyapısına bağlı güçlü talep eğilimlerine rağmen gerçekleşti.

Güçlü büyüme ancak yüksek beklentiler karşılanamadı

Lumentum, mali üçüncü çeyrekte hisse başına düzeltilmiş kazancını $2.37 olarak bildirdi; bu, Wall Street beklentisi olan $2.27'yi aştı ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 57 sentten sert şekilde yükseldi.

Gelirler yıllık bazda %90 artışla $808.4 milyon seviyesine yükseldi, ancak $810 milyonluk konsensüs tahmininin biraz altında kaldı.

Faaliyet marjı güçlü uygulama ve ürün karmasını yansıtarak önemli ölçüde iyileşerek %32.2'ye çıktı; aynı dönemde geçen yıl %10.8 seviyesindeydi.

İcra kurulu başkanı Michael Hurlston, şirketin marj eğilimini vurgulayarak, “Marj iyileşmesi birçok faktör tarafından yönlendirildi,” dedi ve ekledi, “Ortak paketlenmiş optikler ve optik devre anahtarları gibi ana büyüme sürücülerimiz devreye girmeye başladıkça, kazanç gücünde daha fazla artış bekleriz.”

Şirket daha önce üçüncü çeyrek için hisse başına $2.15 ile $2.35 arasında kazanç ve $780 milyon ile $830 milyon arasında gelir rehberliği yapmıştı.

Yapay zekâ kaynaklı talep görünümü desteklemeye devam ediyor

Lumentum’un performansı, yapay zeka altyapısına büyük yatırım yapan hiperscalerlerden (hyperscalers) gelen artan talep tarafından desteklenmeye devam ediyor.

Şirketin optik ağ ürünleri, yapay zeka iş yüklerinde kullanılan yüksek performanslı bilgi işlem çipleri arasında iletişimi sağlar.

Mali dördüncü çeyrek için Lumentum, geliri $960 milyon ile $1.01 milyar arasında; hisse başına kazançları ise $2.85 ile $3.05 arasında öngördü.

Bu aralıkların alt sınırları bile Wall Street beklentisi olan $917 milyon gelir ve hisse başına $2.69 kazanç tahminini aşıyor.

Analistler, datacom lazer çipleri, bulut transceiver'ları, telekom ürünleri ve optik devre anahtarları dahil olmak üzere kilit segmentlerde güçlü ivme olduğunu işaret etti.

JPMorgan analisti Samik Chatterjee, şirketin “Telecom ve DCI (Data Center Interconnect) ürünlerine yönelik güçlü talepten” ve “büyük müşterilerden gelen transceiver talebinden” faydalanmaya devam ettiğini kaydetti.

Chatterjee, bulut ve datacom çip gelirlerinde yukarı yönlü potansiyeli etkileyen bazı tedarik kısıtlarına rağmen Lumentum’un “tekrar diğer optik şirketlerin çıtasını yükselttiğini” ekledi.

Hisse geri çekilmesine rağmen analistler hedefleri yükseltiyor

Negatif hisse tepkisine rağmen analistler, kazanç açıklamasının ardından genel olarak fiyat hedeflerini yükseltti.

Rosenblatt Securities 'Buy' notunu korudu ve hedefini $1,300'e yükseltti; JPMorgan ise 'Overweight' notunu yineleyerek hedefini $1,130'a çekti.

Morgan Stanley analistleri de fiyat hedeflerini $710'dan $900'e yükseltti, ancak son kazançların kısa vadeli konsolidasyona yol açabileceği konusunda uyardılar.

Analistler, mali üçüncü çeyrek sonuçları ve rehberliğin büyük ölçüde beklendiğini ve “hissenin hızlı yükselişine bağlı olarak kısa vadede bir sindirme (digestion) görülebileceğini” belirtti.

“Ürüne yönelik talep büyümeye devam ederken, fiyatlama gücünün gevşemeyeceği için bu, hissenin yakın vadede boğa senaryosu değerlemesini korumasını sağlar,” diye yazdılar.

Lumentum hisseleri bu yıl %140 tırmandı; bu, güçlü yapay zeka ilişkili talep ve büyük teknoloji şirketlerinin artan sermaye harcamalarıyla desteklendi.

Hisse ayrıca Mart ayında S&P 500'e katıldı çeyreklik yeniden dengeleme kapsamında.

Ek olarak, Nvidia bu yılın başlarında Lumentum'a $2 billion yatırım açıkladı, çok milyar dolarlık satın alma taahhütlerinin yanında, optik ağ teknolojisinin yapay zeka altyapısındaki stratejik önemini vurguluyor.