Peter Thiel Amazon'u en büyük hissesi yaptı — sonraki alımı daha fazla şey anlatıyor

Peter Thiel’in makro fonu, açıklanan en büyük pozisyonu Amazon olmak üzere ABD borsasında işlem gören hisselere geri döndü; ancak portföyün geri kalanı, yapay zekayı besleyen altyapıya yönelik daha geniş bir bahis işaret ediyor.

Thiel Macro, 2025 Aralık veya 2026 Mart sonunda herhangi bir pozisyon açıklamamışken, Haziran sonunda 13F bildirimi kapsamında $418.7 million tutarında pozisyon bildirdi.

Amazon, portföyün neredeyse $118 million’ını, yani %28.2’sini oluşturdu.

Dosya ayrıca Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy ve X-Energy pozisyonlarını gösterdi.

Toplamda bu enerji ve elektrikle ilişkili pozisyonlar, açıklanan değerin yaklaşık %72’sini oluşturdu.

Amazon, Thiel’e yapay zeka harcamalarına doğrudan erişim sağlıyor

Amazon, yapay zeka altyapısı patlamasına girmenin en açık yolunu sunuyor.

AWS geliri ikinci çeyrekte yıllık bazda 37% artışla $42.2 billion’a yükseldi; bu, 18 çeyrektir görülen en hızlı büyüme.

Amazon ayrıca bulut ve AI kapasitesi ekleme yarışında 2026 için planlanan sermaye harcamalarını yaklaşık $220 billion’a çıkardı.

Morningstar kıdemli hisse analisti Dan Romanoff, sonuçların ardından “artan talep hem geleneksel hem de AI iş yüklerini kapsıyor” diyerek gücün Amazon’un muazzam yatırım programını desteklediğini savundu.

MarketWatch’a göre Deutsche Bank analisti Benjamin Black, Amazon’un sermaye harcamalarının 2027’de $300 billion’a yaklaşmasını bekliyor; harcamalar daha da artabilir.

Amazon, AWS genişlemesinin arazi, enerji, binalar, çipler, sunucular ve ağ ekipmanları için talep öncesi harcama gerektirdiğini söyledi.

Portföy, AI’nin güç darboğazına işaret ediyor

Amazon’dan sonra en büyük pozisyon Vista Energy’de $75.9 million, ardından Vistra $59.1 million ve American Electric Power $42.2 million oldu. Portföyü DTE, FirstEnergy, CMS Energy ve X-Energy tamamladı.

Her pozisyon doğrudan bir AI bahsi değil. Örneğin Vista, Vaca Muerta kaya oluşumuna odaklanan bir petrol ve gaz üreticisidir.

Ancak kamu hizmetleri, enerji üreticileri ve enerji şirketleri arasındaki bu yoğunlaşma, altyapı temasını göz ardı etmeyi zorlaştırıyor.

T Rowe Price’dan Dom Rizzo, MarketWatch’a hiper ölçekleyici sermaye harcamalarının 2027’de $1.5 trillion to $1.6 trillion’a ulaşabileceğini söyledi.

Rizzo, Amazon dahil şirketlerin, konuşlandırılan AI sermayesinin getirileri cazip kaldığı için harcamalarda hızlanmaya yaklaştığına inanıyor.

Güç (enerji) giderek daha büyük bir kısıt oluşturuyor.

The Wall Street Journal, Melius Research analisti James West’in, mevcut üreticiler için bir avantaj gördüğünü; işletmedeki tesisleri genişletmenin yeni tesis inşa etmekten daha ucuz ve daha hızlı olabileceğini bildirdi.

West, büyük veri merkezi tedarik anlaşmalarının “her an” ortaya çıkabileceğini söyledi.

Ayrıca okuyun- Bu 2026 hamlesi sessizce AI hisselerini geride bırakıyor: rallinin daha da ilerleme ihtimali var

Güç yatırımının riskleri var

Bu yorum ihtiyat gerektirir; Thiel portföyü kamuoyuna AI-enerji stratejisi olarak tanımlamadı ve bir 13F formu pozisyonları ortaya koyar, arkasındaki yatırım tezini değil.

Güç temalı yatırım giderek daha karmaşık hale geliyor.

The Wall Street Journal, Vistra da dahil olmak üzere üreticilerin, Teksas’taki düzenleyiciler ve PJM piyasasının artan elektrik maliyetleri ile yükselen veri merkezi talebine yanıt vermesi nedeniyle baskı altında kaldıklarını bildirdi.

Yeni üretimi teşvik eden tedbirler, nihayetinde mevcut tesislerin faydalandığı kıtlık ekonomisini zayıflatabilir.

Amazon bu riskin başka bir versiyonuyla karşı karşıya. AI fırsatı muazzam, ancak yönetim yine de rekor altyapı harcamalarının yeterli getiri sağladığını göstermeli.