Cisco hisseleri, 3. çeyrek sonuçlarıyla bellek baskılarını aştı

Cisco Systems CSCO hisseleri, şirketin güçlü bir toparlanma ve yapay zeka altyapısı inşasında büyük hızlanma sinyali veren "beat and raise" açıklamasının ardından mesai sonrası işlemlerde kazançlarını genişletiyor.

Mali 3. çeyreğinde Nasdaq'ta işlem gören şirket, analistlerin $15.3 billion olan konsensüs tahminini rahatlıkla aşarak rekor seviyede $15.8 billion gelir bildirdi; bu, yıl bazında %12 artışa işaret ediyor.

Düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) $1.06 olarak gerçekleşti; $1.03 tahminini aştı ve yıllık bazda %10 artışı işaret ediyor.

Mesai sonrası ralliyi de dahil edince, Cisco hisseleri, son dip seviyesi karşısında neredeyse %60 yükseldi.

Cisco'nun 3. çeyrek sonucu bellek maliyetleri ve tedarik baskılarını boşa çıkardı

3. çeyrek öncesinde CSCO hisseleri için en önemli endişe, özellikle HBM ve DDR5 modüllerindeki artan maliyetler ve tedarik sıkışıklığı olarak tanımlanan bellek baskısıydı; bu durum donanım marjlarını baskılayabilirdi.

Ancak çeyreklik açıklama bu endişeleri fiilen boşa çıkardı.

Bileşen pazarındaki enflasyonist baskılara rağmen Cisco, düzeltilmiş brüt marjını %66 seviyesinde güçlü tutmayı başardı.

Bu direnci, yüksek marjlı veri merkezi switch'lerinin ağırlıkta olduğu ve siparişlerin %40'tan fazla arttığı networking gelirlerinin $8.8 billion seviyesine yükselmesi sağladı.

Cisco, maliyetleri yüksek bileşenlerle dengeleyerek daha yüksek katma değerli, yapay zekaya hazır silicon'a yöneldi—özellikle Silicon One mimarisi—bu da bellek tedariki kısıtlı olsa bile fiyatlama gücünün korunduğunu gösteriyor.

CSCO hisselerinin 3. çeyrek sonrası ivme kazanmasının diğer nedenleri

Cisco hisseleri ayrıca yönetimin yıl sonu gelir öngörüsünü $63 billion seviyesine yükseltmesiyle güçlü şekilde yukarı yönlü hareket ediyor; bu, kampüs ağ yenilemelerindeki ivmenin tek seferlik bir olay olmadığını işaret ediyor.

Gelir artışının ötesinde, şirket çeyrekte çeyreklik $0.42 temettü açıklayarak ve $1.3 billion tutarında hisse geri alımı gerçekleştirerek hissedar değerine bağlılığını vurguladı.

Ayrıca CSCO, 3. çeyreği $43.5 billion kalan performans yükümlülükleri (RPO) ile kapattı.

Bu artan ertelenmiş gelir birikimi, 2027'ye kadar yüksek düzeyde görünürlük sağlayarak yatırımcılara mevcut büyüme yolunun sürdürülebilir olduğunu ve sadece eski sipariş defterlerinin temizlenmesinin bir sonucu olmadığını güvence veriyor.

Üçüncü çeyrek açıklamasının ardından Cisco Systems nasıl değerlendirilir?

Genel olarak, çeyreklik açıklamanın en önemli çıkarımı, Cisco'nun küresel yapay zeka altyapısı söylemindeki güçlenen konumu oldu.

Şirket, 2026 için yapay zeka sipariş öngörüsünü $5 billion'dan $9 billion'a dramatik şekilde yükseltti; bu hamle onu saf donanım hızlandırıcılarla aynı rekabet hattına taşıyor.

Yılbaşından bu yana zaten kaydedilmiş $5.3 billion tutarında AI siparişi ile Cisco, Ethernet tabanlı yapılarının ve özel silikonunun büyük GPU kümeleri için tercih edilen "altyapı" haline geldiğini kanıtlıyor.

Güvenlik ve izlenebilirliği doğrudan yapay zeka yığınına entegre ederek, CSCO hissesi artık sadece bir miras donanım sağlayıcısı değil; üretken yapay zeka (gen-AI) çağı için gerekli bağlantı ve güvenilirliği sağlayan kritik bir mimar konumunda.