Çıkışlar artarken TLT ETF tahmini — ABD 30 yıllık tahvil getirileri tırmanıyor

iShares US 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), uzun vadeli ABD devlet tahvili getirilerinin bu hafta 19 yılın zirvesine tırmanmasıyla Temmuz 2025'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. TLT ayrıca yıllardır görülen en büyük haftalık çıkışları yaşayarak sert düştü. Ekim geçen yılın en yüksek noktasından bu yana %8 geriledi.

ABD 30 yıllık Hazine getirileri tırmanıyor

TLT ETF hissesi bu hafta, ABD ekonomisine ilişkin endişeler sürerken sert geriledi. Yatırımcılar, enflasyonun yükselmesi ve ekonomik büyümenin yavaşlaması nedeniyle ülkede stagflasyon endişesi taşıyor. 

Bu hafta açıklanan veriler, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)'nin Mart'taki %3.3'ten Nisan'da %3.8'e sıçradığını gösterdi. Bir başka rapor ise Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE)'nin yılların en yüksek düzeyi olan %6'ya çıktığını ortaya koydu.

Ne yazık ki, ABD ateşkesinin hâlâ belirsiz olması ve enerji fiyatlarının tırmanması nedeniyle ABD enflasyonunun yükselmeye devam edeceğine dair işaretler var. ABD'de ortalama benzin fiyatı $4.511'e yükseldi; bu, bu yılın Şubat ayındaki seviyesinden %50'den fazla daha yüksek.

Brent ham petrol fiyatı kritik direnç seviyesi olan $105'in üzerinde seyrederken, Başkan Donald Trump İran'a karşı savaşını yeniden başlatmaya karar verirse fiyatlar daha da sert yükselebilir. Tüm bunlar Memorial Day hafta sonunun ardından başlayan ABD sürüş sezonu öncesinde gerçekleşiyor.

Sonuç olarak, ülke şimdi stagflasyon dönemine girerken ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kısa vadede hangi seçeneklere sahip olduğu konusunda endişeler var. Faizleri artırmak ekonomiyi daha da yavaşlatırken, faiz indirmek kısa vadede daha yüksek enflasyona yol açacaktır.

Hızla artan ABD kamu borcu

ABD devlet tahvili getirileri, artan ABD kamu borcu ortamında da yükseliyor. Veriler, kamu borcunun $40 trillion eşiğine yaklaştığını gösteriyor; bu, birkaç yıl öncesine göre çok daha yüksek. 

Ne yazık ki, Amerikalı politikacılar durumu düzeltmek için artık çalışmıyor. Bunun yerine, harcama çılgınlıklarına devam ederek durumu daha da kötüleştiriyorlar. Örneğin, İran savaşı $29 trillion'dan fazla maliyete mal oldu; bazı analistler ise rakamın $100 billion'dan fazla olduğunu öne sürüyor. 

Trump yönetimi ayrıca savunma harcamalarını $1.5 trillion seviyesine çıkarmaya çalışıyor; bu, birçok ülkenin toplamından daha yüksek. Sonuç olarak, ABD bütçe açığının bu yıl $2 trillion'a ulaşma riski bulunuyor. 

TLT ETF çıkışları ve Çin'in satışları

Bu gelişmeler, yatırımcıların ABD ekonomisinin durumundan endişe duymasına yol açtı. Sonuç olarak, TLT ETF bu yıl artan getirisine rağmen $4 trillion'dan fazla çıkış gördü. Bu hafta portföyünden $291 million'dan fazla varlık çıkardı.

Aynı zamanda, ABD kamu borcunun bazı önemli sahipleri satışa başladı. En dikkat çekeni Çin; son birkaç yılda milyarlarca dolar değerinde tahvil sattı. Şu anda $700 billion'ın altında tahvil tutuyor; önceki rekor yüksek seviyesi $1.3 trillion'ın üzerindeydi. 

TLT hisse fiyatı teknik analizi

TLT grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, TLT hisse fiyatının bu yıl serbest düşüşte olduğunu ve şimdi geçen yılın Temmuz ayından bu yana en düşük noktasında bulunduğunu gösteriyor. Fiyat yakın zamanda önemli destek seviyesi olan $85.46'nın altına geriledi; bu seviye Mart'taki en düşük seviyesiydi. Bu seviyenin altına düşmesi çift taban formasyonunu geçersiz kıldı.

Hisse tüm hareketli ortalamaların ve Supertrend göstergesinin altına düştü. Ayrıca, osilatörlerinin çoğu bu yıl düşmeye devam etti.

Dolayısıyla en muhtemel senaryo, satıcıların psikolojik öneme sahip $80 seviyesini hedeflemesiyle TLT ETF'in düşmeye devam etmesi yönündedir.