Enflasyon endişeleri derinleşince küresel tahviller değer kaybetti

Küresel tahvil piyasası, İran savaşının daha geniş ekonomik zararlar vermeye başladığına dair artan endişelere yatırımcıların tepki vermesiyle Cuma günü oynak bir haftayı baskı altında tamamladı.

Piyasa katılımcıları merkez bankalarının daha önce beklenenden daha hızlı faiz artırmak zorunda kalabileceği ihtimalini giderek fiyatladıkça, devlet tahvili getirileri başlıca ekonomilerde sert yükseldi.

Artan endişeler, çatışmanın ardından yükselen enerji fiyatlarına bağlı enflasyonist baskılardan kaynaklanıyor.

Gösterge ABD Hazine getirileri yaklaşık bir yılın en yüksek seviyelerine yükseldi; bu, Fed'in enflasyonu dizginlemek için para politikasını daha da sıkılaştırmak zorunda kalabileceği beklentilerini yansıtıyor, bunun sebebi de artan petrol fiyatları.

Treasury getirileri enflasyon endişeleri derinleşirken yükseldi

Gösterge 10 yıllık Hazine tahvilleri son olarak %4.53 getiriyle işlem görüyordu, günlük bazda 7.3 baz puan arttı ve geçen hazirandan bu yana en yüksek seviyelerinde seyrediyordu.

Tahvil satışları yalnızca Amerika ile sınırlı değildi.

Avrupa devlet tahvilleri de Cuma sabahı işlemlerinde ciddi baskı altında kaldı.

İtalyan 10 yıllık getirileri yaklaşık 9 baz puan artarak yaklaşık 3.87% seviyesine yükseldi; bu, haftalık toplam artışı neredeyse 14 baz puana taşıdı.

Almanya'nın gösterge Bund getirileri yaklaşık 6 baz puan yükselerek yaklaşık 3.11% seviyesine ulaştı.

Fransız devlet tahvilleri de baskı altına girerken, Japon tahvil getirileri işlem sırasında rekor seviyelere ulaştı.

Son enflasyon verilerinin tüketiciler ve işletmelerin çatışma nedeniyle belirgin fiyat artışları yaşamaya başladığını göstermesinin ardından piyasalar giderek daha endişeli hale geldi.

Savaşın başlangıcından bu yana ham petrol fiyatları %50'den fazla yükseldi ve bu, uzun süreli bir enflasyon şokuna ilişkin korkuları güçlendirdi.

Kısa vadeli getiriler faiz beklentilerine güçlü tepki verdi

Faiz ve enflasyon beklentilerindeki değişimlere çok duyarlı olan 2 yıllık devlet tahvili getirileri, bu hafta en keskin artışlardan bazılarını kaydetti.

Ancak yatırımcılar daha uzun vadeli tahvilleri de satmaya başladı; bu, yüksek enerji fiyatlarının ekonomik etkisinin daha uzun süre devam edebileceğine dair artan endişeleri gösteriyor.

Uzun vadeli getirilerdeki yükseliş, piyasaların yalnızca enflasyondan değil aynı zamanda zayıf ekonomik büyüme ve artan devlet borçlanma ihtiyaçlarından da giderek daha çok endişe duyduğunu gösteriyor.

Bu, daha uzun vadeli devlet tahvillerinin getirilerinin kısa vadeli borçlanma araçlarının getirilerinden daha hızlı yükselmesi durumunu ifade eder.

Böyle bir hareket tipik olarak yatırımcı beklentilerinin kalıcı enflasyon, daha büyük mali açıklar ve daha yüksek uzun vadeli borçlanma maliyetleri yönünde olduğunu yansıtır.

İngiltere gilt getirileri siyasi belirsizlik ortasında dalgalı kaldı

Birleşik Krallık'ta gilt getirileri hafta boyunca oldukça oynak seyretti.

Yerel seçimlerde İşçi Partisi'nin önemli kayıplarının ardından siyasi belirsizliğin artmasıyla İngiliz devlet tahvil getirileri onlarca yılın en yüksek seviyelerine tırmandı.

İddialara göre Başbakan Keir Starmer'ın istifası yönünde baskı artıyor; potansiyel liderlik meydan okuyucuları da ortaya çıktı ve bu durum finansal piyasalar için ayrı bir belirsizlik katmanı ekliyor.

Jeopolitik gerilimler, artan enflasyon baskıları ve siyasi istikrarsızlığın birleşimi, küresel tahvil yatırımcılarını son aylarda yaşanan en çalkantılı işlem haftalarından biriyle karşı karşıya bıraktı.