Küresel tahvil satışının ardından Hazine getirileri neden düşüyor?

Perşembe günü ABD Hazine getirileri eğri genelinde düştü; yatırımcılar küresel tahvil piyasalarındaki şiddetli satışın ardından büyüme, enflasyon ve Federal Reserve'in (Fed) sonraki adımlarına ilişkin ipuçları için önemli ABD ekonomik verilerini izliyordu.

Gösterge 10 yıllık Hazine getirisi 2 baz puandan fazla düşerek 4.7680% seviyesine geriledi.

30 yıllık Hazine getirisi yaklaşık 2 baz puan düşüşle 5.2433% olurken, para politikası etkilerine hassasiyeti yüksek iki yıllık getiri 4.3609% ile 2 baz puandan fazla geriledi.

Geri çekilme, 10 yıllık Hazine getirisinin Çarşamba oturumunda çok yıllık zirveye dokunmasının ardından geldi; enflasyon ve devlet borcu endişeleri sabit getirili piyasalar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyordu.

İstihdam verileri odakta

Yatırımcıların şimdi odağı Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam raporu ve Ağustos işsizlik verilerinde.

Ekonomistler raporun söz konusu ayda ABD ekonomisinin 58.000 istihdam yarattığını göstereceğini, işsizlik oranının ise %4.1 düzeyinde sabit kalmasının beklendiğini öngörüyor.

Veriler, piyasalar enflasyon ve ekonomik büyüme görünümünü değerlendirirken Fed'e faizleri ayarlamak için ne kadar alan kaldığına dair taze bir gösterge sağlayabilir.

İstihdam verileri öncesinde yatırımcılar Perşembe günü gelecek olan son ISM hizmetler PMI verisini alacaklar.

ABD hizmet sektörü faaliyetinin aylık göstergesinin Temmuz'daki 54.1'den 54.3'e yükselmesi bekleniyor.

Beklentilerin üzerinde gelecek bir okuma, ekonomik faaliyetin enflasyon baskılarını yüksek tutacak kadar dirençli olmaya devam ettiği endişelerini güçlendirebilir.

Daha zayıf bir veri ise daha gevşek para politikası beklentilerini destekleyebilir.

Küresel tahvil getirileri geri çekildi

ABD Hazine'lerindeki hareket, getirilerin çok yıllık ve bazı durumlarda onlarca yılın en yüksek seviyelerine ulaştığı dönemin ardından küresel devlet tahvillerinde daha geniş kapsamlı bir toparlanmayı izledi.

10 yıllık İngiltere gilti getirisi bu hafta başında Ağustos 2007'den bu yana gördüğü en yüksek seviyeye dokunduktan sonra beş baz puan düşerek %5.18'e geriledi. Almanya'nın 10 yıllık getirisi ise iki baz puan aşağı yönlü hareket etti.

Küresel getirilerdeki sert yükseliş, enflasyon endişeleri, artan enerji fiyatları ve devlet borçlanmasına dair kaygıların birleşimiyle tetiklenmişti.

Sonrasındaki geri çekilme ise bazı yatırımcıların son satışın itmesiyle getirilerin daha cazip gelir sunduğu seviyelere gelmesi sonrasında tahvillere geri döndüğünü gösteriyor.

Petrol enflasyon için kilit risk olmaya devam ediyor

Enerji piyasaları, yatırımcılar Orta Doğu'daki yenilenen gerilimlerin enflasyon üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirirken tahvil piyasası görünümünün merkezinde yer almaya devam ediyor.

Ekim teslimi West Texas Intermediate ham petrolü erken işlemlerde %0.5'ten fazla düştü ancak varil başına 90 doların üzerinde kalmaya devam etti.

Küresel kıyas Brent petrol ise son olarak 95.07 dolarda %0.6 ekside.

Hafta başında ABD ile İran'ı içeren gerilimlerin tırmanmasıyla petrol fiyatları yükselmiş; bunun sonucunda daha yüksek enerji maliyetlerinin enflasyonu uzatabileceği ve faiz görünümünü karmaşıklaştırabileceği endişeleri artmıştı.

Piyasalar daha sonra Başkan Donald Trump'ın son tırmanmanın "çok uzun" sürmeyeceğine dair sözlerinden bir miktar rahatlama buldu.

Petrol fiyatlarındaki bunun sonucu olan düşüş, enflasyon beklentileri ve tahvil getirileri üzerindeki bazı ani baskıları hafifletmeye yardımcı oldu.

Yine de Brent'in yaklaşık 95 dolar civarında seyretmesi ve Hazine getirilerinin yılın başında görülen seviyelerin çok üzerinde olması nedeniyle yatırımcılar gelecek ekonomik verilere ve Orta Doğu'daki gelişmelere karşı hassasetlerini koruyacaktır.