Intel hisseleri %225 arttı ama analistler hâlâ temkinli: yatırımcılar ne yapmalı?

Intel hisseleri NASDAQ:INTC 2026'da %225 yükseldi ve sadece bir yıl önce birçok yatırımcının gözden çıkardığı bir şirket için keskin bir dönüşü işaret ediyor.

Nvidia, AMD ve TSMC'nin yanında bir zamanlar “ölü para” muamelesi gören çip üreticisi, aniden piyasanın en dramatik geri dönüş hamlelerinden biri haline geldi.

Hisseleri, yılbaşından bu yana yaşanan sert yükselişin ardından son zamanlarda yaklaşık 120$ seviyelerinde işlem gördü; fakat garip olan şu: analistler hâlâ tam olarak ikna olmuş değiller.

Wall Street’in ortalama hedef fiyatı mevcut hisse fiyatının çok altında; bu da yatırımcıların kazanç hikâyesinin çok önüne geçmiş olabileceğini gösteriyor.

Intel hisseleri: 'ölü para'dan yapay zekâ gözdesine

Intel’in rallisi, anlatının keskin şekilde değişmesiyle desteklendi; bir yıl önce yatırımcılar hâlâ şirketin üretim gecikmelerine, pazar payı kayıplarına ve yoğun foundry harcamalarına odaklanmıştı.

Şimdi piyasa, Intel’i özellikle CPU’ların çıkarım (inference) ve ajan temelli (agentic) yapay zekâ iş yüklerinde önemini yeniden kazandığı ortamlarda AI altyapı talebinden potansiyel faydalanıcı olarak görüyor.

İlk çeyrek verileri havayı değiştirmeye yardımcı oldu.

Intel reported revenue of 13,6 milyar USD (yakl. ₺604,9 milyar), up 7% year on year, while non-GAAP earnings per share came in at $0.29.

Bu, geçen yılın aynı dönemine göre önemli bir iyileşmeydi ve kazançlar öncesi hissiyatı şekillendiren neredeyse başa baş beklentilerin çok üzerindeydi.

Daha da önemlisi, büyüme yatırımcıların çalışır halde görmek istediği bölümlerden geldi.

Data Centre and AI revenue rose 22% to 5,1 milyar USD (yakl. ₺226,8 milyar), while Intel Foundry revenue increased 16% to 5,4 milyar USD (yakl. ₺240,2 milyar).

Ardından Apple boyutu ortaya çıktı.

Intel'in Apple için bazı çipleri üretmek üzere ön anlaşma yaptığı bildirildi, bu anlaşma foundry hedefleri için büyük bir güvenilirlik artışı olurdu.

Onaylanır ve ölçeklendirilirse, bu Intel’in üretim dönüşümünün bir sunum vaadi olmaktan çıkıp gerçeğe dönüştüğünü gösterir.

Wall Street abartıya inanmıyor

Ralli, analistleri coşkulu destekçilere dönüştürmedi.

S&P Global verilerine göre, 48 analist Intel için ortak değerlendirme olarak Tut notu veriyor ve ortalama 12 aylık hedef fiyat 87,86$.

Bu, son seviyelere göre yaklaşık %27 düşüş potansiyeli anlamına geliyor.

Bölünme durumu şöyle: Intel, bir yıl öncesine göre daha fazla iyimser görüşe sahip, ancak konsensüs hâlâ temkinli.

Tigress Financial'dan Ivan Feinseth, hedef fiyatını 66$'dan 118$'a yükseltip 'Al' notunu koruyarak iyimserler arasında yer alıyor; gerekçe olarak Intel’in “son derece güçlü” ilk çeyreğini, 18A uygulamasını ve AI veri merkezleri ile PC'lerdeki momentumu gösterdi.

Ayı argümanının temeli değerleme.

Böylesine sert bir hareketin ardından Intel artık kanıt bekleyen bir toparlanma hissesi gibi fiyatlanmıyor; daha çok sorunlarının çoğunu zaten çözmüş bir şirket gibi fiyatlanıyor.

Bu durum daha zorlayıcı bir ortam oluşturuyor; Seeking Alpha'nın Mayıs'taki not indirimi endişeyi açıkça yansıtarak, Intel’in ileriye dönük çarpanının daha yavaş büyümeye ve hâlâ yüksek yürütme riskine rağmen AMD ve Nvidia'ya kıyasla gerildiğini savundu.

Ayrıca hâlâ gerçek iş soruları var.

Intel’in foundry dönüşümü umut verici, ancak bitmiş değil; şirketin 18A'nın temiz bir şekilde rampa yapabileceğini, 14A'nın dış müşterileri çekebileceğini ve gelişmiş paketleme ile üretim yatırımları pahalı kalmaya devam ederken marjların dayanabileceğini kanıtlaması gerekiyor.