Goldman Sachs, en iyi yapay zeka dışı hisselerini açıkladı

Yapay zeka (AI) patlaması 2026'da küresel finans piyasalarının yönünü belirlemeye devam ediyor, ancak Goldman Sachs stratejistleri bu teknoloji anlatısının dışında da fırsatlar olduğunu savunuyor.

AI odaklı işlemde yoğunlaşan liderlik, ABD ölçüt endekslerini bu yıl rekor seviyelere taşıdı; bu durum mevcut ortamın çeşitlendirilmiş bir piyasa yerine tek bir işlem modeline benzediği endişelerini artırdı.

Buna karşılık, Goldman Sachs son araştırma raporunda, AI rüzgârından bağımsız olarak yalnızca somut kazanç büyümesine dayalı olarak bu yıl iyi performans göstermeye aday üç hisseyi açıkladı.

Bu isimlerin ayrıca yakın zamanda Wall Street analistleri tarafından olumlu revizyonlar aldığına da dikkat çekiliyor.

Eli Lilly And Co (LLY)

Eli Lilly hisselerinin yılbaşından bu yana %1 düşüşü, yapay zekâ odaklı bir piyasada zayıf performans gibi görünse de Goldman, ilaç şirketinin değerlemesini neredeyse tamamen reel sonuçlara dayanması nedeniyle ferahlatıcı buluyor.

Şirketin stratejistlerine göre Lilly'nin son getirilerinin yalnızca %9'u AI algısı veya makroekonomik göstergelerden kaynaklanıyor.

Bunun yerine gerçek katalizör, hızlı ve somut temel kazanç artışlarıdır.

Blockbuster GLP-1 tedavilerine yönelik inanılmaz talep ve kilo yönetimi ilacı Foundayo'nun yakın zamanda FDA onayı ile, ilaç devi 1. çeyrek gelirlerinde yıllık bazda %56 artış kaydetti.

Bu somut büyüme, yakın zamanda Morgan Stanley'in LLY hisseleri için fiyat hedefini $1,344'a yükseltmesine yol açtı; bu, mevcut seviyelere göre %25'ten fazla yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Fortinet (FTNT)

Fortinet hissesi, tamamen operasyonel icraata dayanan bir 'AI dışı teknoloji' oyununa tipik bir örnektir.

Genel teknoloji sektörü üretken yapay zeka dalgasını sürerken, FTNT'nin bu yılki hızlı yükselişi temel bir kurumsal ihtiyaç olan siber güvenlik konsolidasyonuna dayanıyor.

Aslında Goldman Sachs, FTNT'nin 2026'da yüzde 70'lik yükselişinin üçte birinden azını yalnızca AI ticareti ve makroekonomik fiyatlamaya atfediyor.

In Q1, Fortinet smashed Wall Street expectations, delivering 1,9 milyar USD (yakl. ₺82,3 milyar) in revenue – up 20% on a year-over-year basis – and adjusted per-share earnings of a better-than-expected $0.82.

Birleşik SASE faturalamalarında %31'lik artış ve ürün satışlarında %41'lik büyük sıçrama, yönetimin tam yıl üst gelir rehberliğini daha güvenle yukarı çekmesine yardımcı oldu.

Bu ayın başındaki çeyreklik raporun ardından BTIG, FTNT hisselerini 'al' notuna yükseltti.

Chewy (CHWY)

E-ticaret evcil hayvan perakendecisi Chewy, teknoloji çılgınlığından tamamen kopuk klasik bir 'derin değer' teklifi sunuyor.

Sadece 0.66x satış çarpanında, şirket son raporlanan çeyrekte gelirlerini %8'den fazla büyüttü ve brüt marjları yapay zeka rüzgârları olmasa bile yaklaşık %30 seviyelerine yaklaşıyor; bu nedenle hisse hâlâ oldukça çekici.

Wolfe Research analistleri ayrıca CHWY hissesi için 'outperform' notunu koruyor ve agresif $39 hedef fiyat belirliyor; bu, mevcut seviyelere göre %85'ten fazla yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Onlara göre, Chewy'nin yılbaşından bu yana yaklaşık %40'lık düşüşü aşağı yönlü riski büyük ölçüde fiyatlamış durumda ve bu perakendecinin yolunun yukarı yönlü olduğu görüşündeler.