ABD 1. çeyrek GSYH büyümesi harcamaların yavaşlamasıyla %1.6'ya revize edildi

Wall Street ve döviz piyasaları, hükümet verilerinin ABD ekonomisinin 2026'nın ilk çeyreğinde daha önce tahmin edilenden daha yavaş genişlediğini göstermesinin ardından Perşembe günü temkinli kaldı.

ABD Ticaret Bakanlığı, gayri safi yurt içi hasılanın (GSYH) Ocak-Mart döneminde yıllıklandırılmış bazda %1.6 oranında büyüdüğünü, önceki %2'lik tahminin aşağı yönlü revize edildiğini ve piyasa beklentilerinin veri üzerinde değişiklik olmayacağı yönünde olduğunu bildirdi.

Revize okuma, önceki çeyreklere kıyasla daha güçlü büyüme seviyelerinden bir yavaşlamayı da işaret etti ve beklenenden zayıf tüketici harcamaları ile yatırım faaliyetini yansıttı.

“2026'nın ilk çeyreğinde reel GSYH artışına katkıda bulunanlar ihracat, yatırım, tüketici harcamaları ve kamu harcamaları oldu. GSYH hesaplamasında çıkarılan ithalat ise arttı” dedi ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) yayımladığı açıklamada.

Kurum, “Reel GSYH, ön tahmine göre 0.4 yüzde puan aşağı yönlü revize edildi; bunun esas olarak yatırıma ve tüketici harcamalarına yapılan aşağı yönlü revizyonları yansıttığını” ekledi.

Tüketici harcamaları ve yatırım aşağı yönlü revize edildi

Güncellenen rakamlara göre işletmeler stoklara önce tahmin edilenden daha yavaş şekilde ekleme yaptı, hanehalkının sağlık hizmetleri gibi hizmetlere yönelik harcamaları ise önceki projeksiyonların altında gerçekleşti.

Ticaret Bakanlığı, aşağı yönlü revizyonun büyük ölçüde zayıf tüketici talebi ve yatırım verilerindeki zayıflığa bağlı olduğunu belirtti.

Gayri safi yurt içi hasıla, ABD ekonomisi genelinde üretilen mal ve hizmetlerin toplam değerini ölçer ve ekonomik performansın en yakından izlenen göstergelerinden biridir.

Daha zayıf GSYH revizyonu, yüksek borçlanma maliyetleri ve kalıcı enflasyon baskılarının daha geniş ekonomik faaliyeti baskılayabileceği yönündeki endişeleri pekiştirdi.

Daha yumuşak birinci çeyrek büyüme rakamına rağmen, Perşembe günü yayımlanan ayrı veriler Nisan ayında tüketici harcamalarının istikrarlı kaldığını gösterdi.

Ticaret Bakanlığına göre tüketici harcamaları ay içinde %0.5 yükseldi ve ekonomist tahminleriyle örtüştü.

Ancak kişisel gelirler Nisan ayında yatay kaldı ve %0.4 artış beklentilerini karşılamadı.

Piyasalar zayıf GSYH verisine temkinli tepki verdi

Mali piyasalar, revize edilmiş GSYH verilerinin yayımlanmasının ardından nispeten mutedil bir tepki gösterdi.

Verinin ardından ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri negatif seyretmeye devam etti, ancak gün içindeki daha önceki diplerden bir miktar toparlandı.

Hazine tahvili getiri eğrileri, özellikle daha uzun vadeli vadelerde hafifçe geriledi; bu, yatırımcıların büyüme görünümüne ilişkin sınırlı temkinliliğini yansıttı.

ABD doları da açılış işlemlerinde hafifçe zayıfladı.

ABD Dolar Endeksi, verinin yayımlanmasının ardından Amerikan seansında yaklaşık %0.1 düşüşle 99.12 seviyesindeydi.

Ekonomistler ve yatırımcılar, ekonomik büyümenin yüksek faiz oranları ve sıkılaşan finansal koşullar altında daha belirgin şekilde yavaşlayıp yavaşlamadığını gösterecek yeni gelen verileri dikkatle izlemeye devam ediyor.

Revize edilen GSYH okuması, piyasaların Fed'in gelecekteki faiz patikasına ve yılın geri kalanına ilişkin enflasyon ve tüketici talebi beklentilerine odaklanmaya devam ettiği bir dönemde geldi.

İhracat, kamu harcamaları ve yatırım birinci çeyrek büyümesine hâlâ olumlu katkı sağlasa da, daha zayıf revizyon makalenin belirttiği gibi ABD ekonomisinin bazı bölümlerinin daha güçlü bir genişleme döneminin ardından momentum kaybedebileceğine işaret etti.