Ondas hissesinin Perşembe rallisi 'sat' fırsatı

Ondas ONDS, Trump yönetiminin yerli drone şirketlerini finanse etmeyi değerlendirdiğine dair haberler üzerine, sektör çapında görülen rallinin etkisiyle Perşembe sabahı hızla yükseliyor.

Kaynak olarak The Wall Street Journal gösterilen habere göre, Savunma Bakanlığı Washington’un yerli drone üretimini hızlandırma çabası kapsamında birkaç drone firmasıyla görüşüyor.

Bugünkü yükselişe rağmen, Ondas hisseleri yılbaşından bu yana görülen en yüksek seviyeye göre yaklaşık %10 geride.

Ondas hisselerindeki ralli gösterişten öte değil

ONDS hisselerindeki momentum peşinden koşarken temkinli olunmalı; manşet heyecanı şu an gerçekliğin önünde gidiyor gibi görünüyor.

İşin başında, Nasdaq listesinde işlem gören firmanın orijinal WSJ raporunda adı hiç geçmiyor; raporda Performance Drone Works, Unusual Machines ve Neros Technologies yer alıyor — Ondas Inc. değil.

Ondas, sektörel ilişkilendirme sayesinde dalganın üzerinde sürünüyor — doğrudan bir devlet ödemesi adayı olduğuna dair hiçbir kanıt olmadan.

Basitçe söylemek gerekirse, fiyat hareketi yükselen bir dalganın geçici olarak tüm tekneleri yükseltmesiyle karakterize edilen klasik bir “komşuluk-kusuru” momentum ticaretine benziyor.

Mevcut seviyelerde Ondas’a yüklenen yatırımcılar, bağlantısı bile kurulmamış bir programdan fayda sağlayabileceği spekülasyonuna prim ödüyor.

Ve küçük ölçekli savunma hisselerinde, ilk çılgınlık dindiğinde bu prim genellikle hızla buharlaşır.

Mali veriler ONDS hisselerini almaya gerekçe oluşturmuyor

Manşeti bir kenara bırakın; ONDS’in temel rakamları, yalnızca drone sektörü anlatısı ile örtbas edilemeyecek gerçek zorluklar gösteriyor.

Yıllık bazda 11x artış gösteren 1. çeyrek satışları $50 million’in biraz üzerine çıktı ve bu elbette “etkileyiciydi”, ancak büyüme neredeyse tamamen satın almalarla sağlandı — Ondas yalnızca 2026’da altı savunma-teknoloji şirketini bünyesine kattı.

Daha da anlamlı olan, 1. çeyrek faaliyet zararı $42.7 million’e genişledi ve yönetim de düzeltilmiş FAVÖK zararlarının ikinci çeyrekte hâlâ oldukça yüksek kalacağını belirtti.

Aslında, şirket genelinde kârlılığın 2028 başına kadar beklenmediği ifade ediliyor.

Ayrıca, ONDS bugün yapılacak yıllık toplantısında yetkili adi hisse sayısını 800 million’den 1.2 billion’a çıkarma oylaması istiyor — bu da ilerde daha fazla seyrelme olacağının işareti.

Teknik göstergeler de aynı derecede cazip değil

ONDS hisselerinin teknik görünümü de özellikle teşvik edici değil.

Göreli güç endeksi (RSI) şu anda 60'ların sonlarında yer alıyor ve bu, hissenin “aşırı alım” koşullarına yaklaştığını gösteriyor — bu tür bir durum genellikle satış dalgasını tetikler.

Tarihsel olarak (son altı yıl içinde), Ondas Haziran ayında %1’den fazla değer kaybetti; bu mevsimsel desen, kısa vadede sahip olunmasını daha da az cazip kılıyor.

Üstelik ONDS, sadece bir yıl önce bile $1.0’ın altında işlem görüyordu — bu da kolay kazancın zaten elde edilmiş olabileceğini düşündürüyor.

Şimdi ise şirket, altı satın almayı sorunsuz şekilde entegre etmeye ve $457 million’lik pro forma sipariş portföyünü fiili tanınmış satışlara dönüştürmeye dayanan $390 million tam yıl gelir hedefine büyük oranda güveniyor.

Savunma yüklenicileri, iyi olanlar bile, bu tür entegrasyon karmaşıklıklarında rutin olarak tökezler.