Euro Bölgesi tahvil getirileri, yatırımcıların ABD-İran anlaşma ihtimalini tartmasıyla yükseldi

Pazartesi günü Euro bölgesi devlet tahvili getirileri, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yol açabilecek bir ABD-İran anlaşması ihtimaline karşı yatırımcıların temkinli kalmasıyla yükseldi.

Piyasa katılımcıları Orta Doğu'daki gelişmeleri enflasyon beklentileri ve gelecekteki Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika kararları açısından önemli gördü.

Borçlanma maliyetleri petrol fiyatları ile paralel hareket etti; petrol Pazartesi günü %2.5 yükseldi ancak varil başına $95'in altında kaldı.

Petrol fiyatları, gelecekteki enflasyon baskılarının göstergesi olarak yatırımcılar tarafından geniş ölçüde takip ediliyor.

Piyasalar İran gelişmelerini izliyor

ABD'nin hafta sonu İran askeri noktalarına darbe indirdiğini açıklamasının ardından jeopolitik gelişmeler gündemde kaldı.

İran Devrim Muhafızları Pazartesi günü karşılık olarak bir ABD üssünü hedef aldıklarını söyledi.

Tırmanmaya rağmen, ABD Başkanı Donald Trump İran'ın bir anlaşma yapmakla ilgilendiğini yineledi.

Yatırımcılar, Tahran'dan ek bir doğrulama olmadan Washington'dan gelen açıklamalara güçlü tepki verme konusunda isteksiz görünüyordu.

"Yatırımcılar arasında yorgun bir şüphecilik hakim oldu ve İran'dan net bir açıklama gelmediği sürece ABD yönetiminin açıklamalarını küçümseme eğilimi var," dedi Paul Donovan, UBS Global Wealth Management baş ekonomisti.

ECB faiz beklentileri yükseliyor

Para piyasaları önümüzdeki aylarda ECB faizlerinin daha yüksek olacağını fiyatlamaya devam etti.

Tüccarlar şu anda ECB mevduat faizini Aralık ayına kadar %2.60 olarak fiyatlıyor; mevcut seviye %2.

Bu, Cuma günü fiyatlanan %2.53 seviyesinin biraz üzerindeydi.

Piyasalar ayrıca bu ayın ilerleyen günlerinde yapılacak ilk faiz artışının yaklaşık %80 olasılıkla gerçekleşeceğini gösteriyordu.

Faiz beklentilerine özellikle duyarlı olan Almanya iki yıllık devlet tahvili getirisi 6 baz puan artışla %2.59'a yükseldi.

Getiri daha önce Mart sonlarında %2.771'e ulaşmış, bu Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyesini işaret etmişti.

Hürmüz Boğazı'nın normale dönmesi umutları

Bazı analistler, yatırımcıların Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiğinin normale dönmesine yönelik ilerleme beklemeye devam ettiğini belirtti.

Bu su yolu küresel enerji arzı için kritik bir güzergâh olmaya devam ediyor; bu nedenle buradaki gelişmeler finansal piyasalar tarafından yakından izleniyor.

Enflasyon ve büyüme verileri ön planda

Jeopolitik gelişmelerin yanı sıra, yatırımcılar daha yüksek enerji maliyetlerinin euro bölgesi ekonomisini nasıl etkilediğine dair işaretler için ekonomik verileri değerlendiriyor.

Dikkat aynı zamanda gelecek haftaki ECB politika toplantısına yöneliyor.

Cuma günü yayımlanan öncü veriler, euro bölgesinin en büyük dört ekonomisinde enflasyonun Mayıs'ta ECB'nin %2 hedefine üçüncü ayda da üst üste kaldığını gösterdi.

Aynı zamanda, imalat büyümesi Mayıs ayında ivme kaybetti.

Mal talebi durağan kaldı; Orta Doğu çatışmasına bağlı tedarik zinciri aksaklıkları ise girdi maliyetlerini dört yılın en yüksek seviyesine taşıdı.

Bu gelişmeler, ekonomik faaliyetin yavaşlama işaretleri gösterse bile enflasyon baskılarının yüksek kalabileceğine dair endişeleri güçlendirdi.

Referans tahvil getirileri yükseldi

Almanya'nın referans 10 yıllık devlet tahvili getirisi 5 baz puan artarak %2.98'e yükseldi.

Getiri Mart sonlarında %3.13'e ulaşmış, bu Haziran 2011'den bu yana en yüksek seviyesini işaret etmişti.

İtalya devlet tahvilleri de baskı altında kaldı.

İtalya'nın 10 yıllık getirisi 6 baz puan artarak %3.71'e yükseldi.

İtalya ile Almanya arasındaki 10 yıllık tahvil spreadi 71 baz puan düzeyindeydi.

Saldırıdan önce fark 63 baz puandı.

Bu, Mart sonunda 103.62 baz puana kadar yükselmiş ve Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini işaret etmişti.

Bu hareketler, piyasaların jeopolitik riskleri, enflasyon endişelerini ve gelecekteki ECB politika adımlarına dair beklentileri dengelerken yatırımcıların devam eden temkinliliğini yansıttı.