Doların zayıflaması ve petrolde düşüşle altın yükseliyor

Perşembe günü altın yükseldi; zayıflayan dolar ve gerileyen petrol fiyatları külçe talebini desteklerken, yatırımcılar ABD ve İsrail ile İran arasındaki savaşa olası bir çözüm konusunda yeniden artan iyimserliği değerlendirdi.

Spot altın 0218 GMT itibarıyla ons başına $4,461.09 ile %0,7 yükseldi. ABD Ağustos altın vadeli işlemleri %0,5 artışla $4,487.90 oldu.

Bu hareket, doların yumuşamasıyla gerçekleşti; dolar cinsinden fiyatlanan külçe diğer para birimi kullanan alıcılar için daha ucuz hale geldi.

Petrol fiyatları da sabah işlemlerinde geriledi ve bunun çatışmadan kaynaklanan enflasyonist baskı endişelerini hafifletmesine yardımcı oldu.

Altın için bu bileşim destekleyici oldu.

Zayıf bir dolar genellikle metale olan talebi artırır; daha düşük petrol fiyatları ise enflasyon endişelerini azaltıp getirisi olmayan varlıklara yönelik baskıyı hafifletebilir.

Dolar ve petrol altının hareketini yönlendiriyor

Altının son yükselişi dolar ve petroldeki hareketlerle yakından ilişkiliydi, yatırımcı pozisyonlarında yaygın bir değişiklikten ziyade.

“Altının kazançları hâlâ büyük ölçüde petrol ve doların insafına bağlı. Yalnızca onlar gerilediğinde yukarı doğru hareket ediyor; bu da sürdürülebilir bir momentum için olumlu ABD-İran başlıklarına yüksek derecede bağımlı hale getiriyor,” KCM Trade baş piyasa analisti Tim Waterer, Reuters'a aktarılan açıklamasında dedi.

Bu dinamik, külçeyi jeopolitik anlatıda her değişikliğe karşı hassas bıraktı.

Eğer petrol fiyatları düşmeye devam eder ve dolar baskı altında kalırsa, altın kısa vadede destek bulabilir. Ancak her iki piyasada da herhangi bir tersine dönüş kazançları hızlıca sınırlayabilir.

Perşembe günü sabah işlemlerinde petrol geriledi; jeopolitik gerilimlerin yatışmış görünmesi buna neden oldu. Daha düşük petrol fiyatları enflasyon beklentilerini hafifletebilir; bu, altın için önemlidir çünkü metal faiz ödemediğinden reel getiriler yükseldiğinde genellikle zorlanır.

Ateşkes umutları duyarlılığı yükseltiyor

Jeopolitik zemin piyasa duyarlılığının merkezinde kalmaya devam etti.

Trump yönetimi Çarşamba günü İsrail ile Lübnan'ın düşmanlıkları sona erdirmek için bir ateşkesi uygulamayı kabul ettiğini bildirdi.

Bu adım, daha geniş bir anlaşmanın nihayetinde İran çatışmasını sona erdirmeye yardımcı olabileceği umudunu artırdı.

Gelişme, belirsizlik yüksek kalmaya devam etse de yatırımcılara petrolde kısa vadeli risk primini azaltmak için bazı gerekçeler sundu ve aynı zamanda altına olan talebi canlı tuttu.

Washington'da, Cumhuriyetçilerin çoğunlukta olduğu ABD Temsilciler Meclisi Çarşamba günü Başkan Donald Trump'ın İran'a karşı savaşı sürdürmesini engellemek için bir kararı onayladı.

Karar, savaş etrafında artan siyasi baskıyı vurguladı; ancak yatırımcılar bunun ABD politikasında pratik bir etkisi olup olmayacağını izleyecektir.

Fed sabit politika sinyali veriyor

New York Federal Reserve Başkanı John Williams'ın açıklamalarının ardından para politikası da odakta kaldı.

Reuters'a göre Williams, savaş kaynaklı enflasyon risklerinin uzun süreli olmasını beklemediğini ve şu aşamada ABD para politikasında değişiklik yapmaya gerek olmadığını yineledi.

Bu mesaj piyasaların altın görüşünü şekillendirmeye yardımcı oldu.

Metal genellikle enflasyona karşı koruma olarak görülür; ancak daha yüksek faiz oranları getirisi olmayan bir varlığı tutmanın fırsat maliyetini artırarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir.

Eğer Federal Reserve sabırlı kalır ve yeni bir sıkılaştırma eğilimi sinyali vermezse, altın desteğini koruyabilir.

Bununla birlikte, enflasyon risklerinin daha kalıcı hale geldiğine dair herhangi bir işaret, daha sıkı bir politika beklentilerini yeniden canlandırabilir ve külçe üzerinde baskı oluşturabilir.

Analistler dalgalı işlem bekliyor

Bazı analistler, altının daha geniş yükseliş eğiliminin bitmemiş olabileceğini, ancak piyasanın dalgalı kalmaya devam edebileceği konusunda uyardı.

“Bence boğa piyasasının sonunu görmedik, ancak genel olarak bir tasfiyelenme zamanı geldiği açık. Bu yüzden yıl sonuna yaklaşırken dalgalı bir seyir bekliyorum; yaklaşık $5,000 civarında hafif yukarı yönlü bir eğilim öngörüyorum,” StoneX kıdemli analisti Matt Simpson Reuters'a söyledi.

Bu görüş, şu anda piyasayı şekillendiren karşıt güçleri yansıtıyor. Bir tarafta jeopolitik belirsizlik, zayıf bir dolar ve düşen petrol fiyatları altını destekleyebilir.

Diğer tarafta ise istikrarlı Fed politikası ve daha yüksek reel getiriler riski kazançların hızını sınırlayabilir.