Eli Lilly hisseleri Retatrutide verileriyle obezite alanındaki farkı artırdı

Eli Lilly LLY hisseleri, ilaç şirketinin yeni nesil obezite tedavisi retatrutide için cesaret verici yeni klinik veriler açıklamasının ardından Pazartesi günü yaklaşık %4 yükseldi.

Bu, hızla büyüyen kilo kaybı pazarında şirketin uzun vadeli konumuna yönelik yatırımcı güvenini pekiştirdi.

En son sonuçlar, Lilly'nin tedavi görmemiş tip 2 diyabet hastalarını ve obezite yaşayan bireyleri kapsayan iki geç dönem retatrutide çalışmasının tam verilerini açıkladığı New Orleans'taki American Diabetes Association'ın yıllık Scientific Sessions toplantısında sunuldu.

Hisse, Ocak lansmanından bu yana oral kilo kaybı tedavisi Wegovy için reçetelerin 3 milyonu aştığını duyurmasına rağmen oturum sırasında ABD kote rakibi Novo Nordisk'e göre daha iyi performans gösterdi.

Wall Street, GLP-1 obezite pazarına hakim iki ilaç devinin artan rekabetini vurgulayarak, Novo'nun ticari ivmesinden ziyade Lilly'nin genişleyen klinik portföyünü tercih ediyor gibi görünüyordu.

Retatrutide verileri Lilly'nin obezite portföyünü güçlendiriyor

Yatırımcılar özellikle klinik testlerde yaklaşık %19 kilo kaybı sağlayan retatrutide'in 4 mg dozunun performansına odaklandı.

Analistlere göre bu sonuç, Lilly'nin blockbuster obezite terapisi Zepbound'ın en yüksek dozu ile genel olarak karşılaştırılabilir.

Düşük doz ayrıca iyi tolere edilebilirlik gösterdi; tedavinin sonlandırılma oranları ve kusma vakaları nispeten düşük kaldı, ancak yan etkiler daha yüksek dozlarda arttı.

"Retatrutide'in 4 mg dozuna ilişkin etkinlik verileri birinci basamak konumlandırmasının göz ardı edilemeyecek kadar ikna edici," Citi analistleri bir notta yazdı. Ayrıca tedavinin "Lilly'nin tirzepatide etkinliğini tüketmiş hastalar için bir sonraki adım" haline gelebileceğini eklediler.

Lilly ayrıca retatrutide'in anlamlı kilo kaybının yanı sıra diz osteoartriti ağrısı ve uyku apnesinde de kayda değer iyileşmeler sağladığını gösteren ek bulguları vurguladı.

Şirket ayrıca daha önce orforglipron olarak bilinen oral obezite tedavisi Foundayo'ya ilişkin verileri sundu.

Lilly, ilacın Faz 3 ATTAIN-1 ve ATTAIN-2 klinik denemelerinden yapılan analizlere göre menopozun her evresindeki kadınlarda anlamlı kilo kaybı ile ilişkili olduğunu söyledi.

Novo Nordisk ticari başarısını vurguluyor

Lilly geliştirme hattının genişliğini sergilerken, Novo Nordisk oral Wegovy tedavisinin ticari ilerlemesini vurguladı.

Şirket, tedavi için ABD'de reçetelerin erken Ocak lansmanından bu yana 3 milyonu aştığını ve bunu ABD tarihinin en büyük ilaç lansmanlarından biri olarak nitelendirdiğini söyledi.

Goldman Sachs analisti Asad Haider, oral Wegovy'yi Lilly'nin Foundayo'sundan üç ay önce piyasaya sunmasının Novo'ya erken bir avantaj sağladığını kabul etti.

"Wegovy tableti anında popülerlik kazandı; bu onu 'gördüğümüz en iyi ilaç lansmanlarından biri yaptı — ve bu, enjektabl ilaçların pahasına olmadı,'" Haider dedi.

Yine de analist, Lilly'nin önemli uzun vadeli avantajlara sahip olduğuna inanıyor.

Haider, "Görüşümüz, Lilly'nin mevcut tedaviler — oral ve enjektabl — ile gelecek nesil ürünler genelinde GLP-1 pazarında hakimiyetini sürdürmeye devam edeceği yönünde" dedi.

O ekledi: "[Novo] için yıllar içinde bu uluslararası talebi karşılamak üzere ölçeklenmenin zor olacağını düşünüyoruz; oysa Lilly bunu yapabilir."

Analistler Lilly'nin pazar liderliğini genişlettiğini görüyor

Bazı analistler, Lilly'nin daha geniş obezite portföyünün ona artan bir rekabet avantajı sağladığını savundu.

J.P. Morgan analisti Chris Schott, "LLY, obezite alanında bakım standardını daha da yükseltmek için gereken bileşenlere sahip ve uzun vadede şirketin $200 billion+ inkretin/obezite pazarında liderliğini daha da genişleteceğini görüyoruz" dedi.

Citi Research analisti Geoff Meacham da ADA konferansının ardından olumlu görünümünü korudu.

"Şirketin inkretin portföyü tekil blockbuster'lara dayanarak kurulmamış," Meacham yazdı.

Meacham'a göre orforglipron ve retatrutide "kategoriyi tanımlayan franchise'lar haline getirecek kadar kapsamlı endikasyonlara sahip geliştirme programları taşıyor."

Meacham ayrıca Lilly'nin deneysel obezite terapisi eloralintide'i öne çıkararak ilacın şirkete portföyünde "gerçekten farklılaşmış bir katman" eklediğini ve Faz 2 verilerinin potansiyel olarak sınıfının en iyisi etkinlik ve tolere edilebilirlik gösterdiğini belirtti.

RBC Capital Markets analisti Trung Huynh bu görüşü yineleyerek, Lilly'nin obezite portföyünün derinliğinin "rakiplerle arasındaki farkın daralmasından ziyade liderliğinin büyüdüğünü" vurguladığını söyledi.