Marvell Technology hissesinin S&P 500 haberine rağmen neden düşebileceği

Marvell Technology hissesi 8 Haziran'da sert bir şekilde toparlanarak geçen haftanın şiddetli satışının ardından güçlü bir sıçrama kaydetti. Bu yükseliş şirketin S&P 500 Endeksi'ne eklenecekler arasından biri olarak açıklanmasının ardından geldi. Ancak bugünkü kazançlara rağmen, MRVL hissesinin kısa vadede yeniden bir geri çekilme riski taşıdığı görülüyor.

Marvell Technology hissesi S&P 500 Endeksi'ne dahil edilme öncesi sıçrama yaptı

MRVL hissesi, bir sonraki S&P 500 Endeksi bileşeni olarak açıklanmasının ardından yükseldi. Tarihsel olarak şirketler bu tür bir açıklamanın ardından prestijli endeksin etkisiyle yükselir. Ayrıca endeksi izleyen borsa yatırım fonları (ETF'ler), şirkete milyarlarca dolarlık hisse almak zorunda kalacak.

Bununla birlikte, hissenin önümüzdeki haftalarda veya aylarda geri çekilme riski bulunuyor. İlk olarak, tarih tekerrür ediyor: endekse giren şirketler yükselip zamanla kazançların bir kısmını geri veriyor. Bunun iyi bir örneği, dahil olduktan sonra geçen yıl 285$'a kadar yükselen DoorDash; şimdi 155$ ile %45 geriledi.

Benzer şekilde, Coinbase hissesi geçen yıl 447$'a kadar yükselmişti ve bugün 162$ seviyesine çekildi. The Trade Desk hissesinin 91$'dan 19$'a inmesi, AppLovin hisselerinin ise geçen yıl 745$'tan bugün 570$'a gerilemesi gibi örnekler var. Bu geri çekilmeler genellikle yatırımcıların haberi satmasından kaynaklanıyor.

İkincisi, şirketin aşırı değerlenmiş olduğuna dair işaretler var. GAAP bazlı ileri dönük fiyat/kazanç oranı 142'ye yükseldi; teknoloji sektörü medyanı ise 32. İleri dönük non-GAAP oranı 65'e çıktı; yine sektör medyanı 25. Bu rakamlar, şirketin tarihsel ortalamasının çok üzerinde.

Marvell destekçileri güçlü gelir büyümesine işaret ediyor; Jensen Huang bunun bir sonraki trilyon dolarlık şirket olacağını öngörüyor. En son sonuçlar net gelirin ilk çeyrekte %28 artışla 2,4 milyar dolara yükseldiğini gösterdi.

Bu gelirin bir kısmı Celestial AI ve XConn'un satın alınmasından kaynaklandı. CEO şu açıklamayı yaptı:

“AI ile ilgili olağanüstü siparişler görüyoruz ve bunun sonucunda, geçen çeyrekte verdiğimiz rehbere kıyasla Marvell’in mali 2027 ve mali 2028 için gelir beklentilerini önemli ölçüde yukarı çekiyoruz.”

Şirketin değerleme endişeleri analist tahminlerinde de görülüyor. Analistlerin çoğu iyimser görünse de, konsensüs hedef fiyatı 218$ ile 300$'ın altında. Bu durum hissenin daha fazla aşağı potansiyeline sahip olduğuna işaret ediyor.

Teknik göstergeler MRVL hissesinin geri çekilmesine işaret ediyor

Marvell Technology hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, Marvell Technology hissesinin son birkaç ayda parabolik bir yükseliş gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu sıçrama, hissenin aylarca 72,45$ destek ile 102$ direnç arasındaki dar bir aralıkta kalmasının ardından gerçekleşti.

Rally'nin aşırı uzadığına dair işaretler var. Örneğin 50 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) 181$ seviyesinde; bu, mevcut 298$'ın oldukça altında. Bu nedenle ortalamaya dönüş riski bulunuyor.

Diğer risk ise, Jensen Huang'ın trilyon dolarlık açıklamasının ardından 1 Haziran'da oluşan büyük bir boşluk (gap). Çoğu durumda, böyle büyük boşluklar oluştuğunda varlıklar genellikle bu boşlukları doldurur. Bu gerçekleşirse, hisse önümüzdeki günlerde veya haftalarda 200$ civarına geri çekilebilir.