Köşe: Wall Street'in yapay zekâ kaynaklı yükselişi dirence takılıyor

ABD teknoloji sektörü son dönemde zor bir dönem yaşadı.

Broadcom bazı hayal kırıklığı yaratan gelecek yönlendirmeleri yayınlayıp aynı zamanda güçlü, konsensüsü aşan bir ilk çeyrek sonucunu açıkladığından beri, teknoloji hisseleri geri planda kaldı.

Yatırımcılar tarım dışı istihdam verisinin hâlâ en önemli aylık veri olup olmadığını sormaya başladığı sırada, yanıt olumlu çıktı.

Broadcom’un sonuçlarını takiben gelen satışları geçen Cuma günkü tarım dışı istihdam güncellemesi daha da şiddetlendirdi.

Bu beklenenden çok daha güçlüydü ve haber, ABD Merkez Bankası'nı yıl sonuna kadar faizleri 50 baz puana kadar artırmaya zorlayabileceği olasılığını güçlendirdi.

Birkaç ay önceki konsensüs beklentisinin, Fed'in 2026'da iki kez 25 baz puanlık indirim açıklayacağı yönünde olduğunu hatırlamakta fayda var.

Bunun nedeni, enflasyonun gerçekten doruğa ulaştığına dair çok az kanıtın olması ve o dönemde Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Kasım 2024'te Donald Trump'ın başkanlığı kazanmasının ardından borçlanma maliyetlerini daha fazla düşürme konusunda bir miktar isteksizlik göstermesiydi.

Başkan Trump, Powell üzerinde büyük baskı kurdu; onu sürekli olarak faiz indirmediği için eleştirdi ve hatta görevden almayı düşündüğünü ima etti.

Adil olmak gerekirse, Powell döneminde yapılan faiz indirimlerinin bazıları tarafından siyasi bir boyutu olduğu ve başkana pek yardımcı olmadığı düşünülüyordu.

Ama sonra İran ile savaş ve enflasyonda bir yükseliş geldi; bunlarla yeni Fed Başkanı Kevin Warsh ilgilenmek zorunda.

Bay Warsh gelecek hafta ilk FOMC para politikası toplantısına başkanlık edecek.

Fed fon oranında herhangi bir değişiklik ihtimali olmasa da, bu önemli bir olay.

Kevin Warsh, faiz açıklamasının ardından bir basın toplantısı düzenleyecek; ayrıca bu bir çeyreklik toplantı olduğu için FOMC Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ni açıklayacak.

Bunun içinde FOMC üyeleri yılın geri kalanı ve sonrasına ilişkin Fed fon oranı, enflasyon, işsizlik ve ekonomik büyüme projeksiyonlarını paylaşır.

Bu, analistler ve yatırımcılar için Warsh dönemindeki Fed projeksiyonlarının piyasa beklentileriyle ne kadar örtüştüğünü görmeleri açısından ilk fırsatı sunacak.

Ama ondan önce yatırımcıların başka acil konuları var. Teknoloji liderliğindeki satışlar henüz yatışmadı.

Elbette birkaç sıçrama oldu, fakat bunlar şu ana kadar satışa dönüştü; bu da yatırımcıların dipten alım yapmak için henüz güçlü bir kararlılık içinde olmadıklarını gösteriyor.

Bu satışların, traderların fonlarını nakde çevirip Cuma, 12 Haziran'daki SpaceX halka arzına yatırım yapabilmek için pozisyon kapatmalarından kaynaklandığı söyleniyor.

Bunda bir doğruluk payı olabilir; özellikle OpenAI ve Anthropic'in muhtemelen yaz sonrasında piyasaya gelmesi bekleniyor.

Ve ABD hisse senedi piyasası kar realizasyonu için uygundu.

Mart sonundan bu yana çip sektörünün öncülüğünde teknoloji hisselerinde olağanüstü bir ralli yaşandı.

Bu, Nvidia, Super Micro Computer ve TSMC gibi piyasa liderlerinde keskin toparlanmalara yol açtı ve uzun süredir göz ardı edilen bazı çip hisselerinin canlanmasına neden oldu.

Advanced Micro Devices, Micron Technology ve Marvell Technology Group hızla yükseldi.

Kısa süreli yaklaşık iki ay içinde bu hisseler sırasıyla 167%, 240% ve 283% değer kazandı.

Kar realizasyonu olması şaşırtıcı değil. Bu hisselerde yılın başında yer alan akıllı veya şanslı birinin masaya biraz nakit çekmemesi akıl işi olmazdı.

Şimdi soru, bu satışın yine bir "dipten alım" fırsatı mı yoksa gelecekte sorun işaret eden bir sarsıntı mı olduğudur.

(Bu, David Morrison tarafından iki haftada bir yayımlanan bir köşe yazısıdır. Kendisi Trade Nation'da Kıdemli Piyasa Analisti'dir. Görüşler kendisine aittir.)