Micron hissesi haftada %12 düştü: yatırımcılar neden kar alıyor?

Micron hissesi NASDAQ:MU, yapay zekâ yatırımındaki en güçlü rallilerden birinin ardından sert düştü.

Bellek çipi üreticisi son beş işlem gününde yaklaşık %12 geriledi; bazı piyasa raporları düşüşü yaklaşık %13 olarak gösteriyor.

Bu dramatik gelebilir, ancak karşı yönde çok daha büyük bir hamleyi takip ediyor. Micron geçen yıl içinde hâlâ %700'ün üzerinde değer kazandı ve birçok yatırımcıyı büyük kârları korumaya yönlendirdi.

Mali üçüncü çeyrek sonuçları June 24'te açıklanacak; soru basit: bu sadece kar realizasyonu mu yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı?

Micron hissesi: Aşırı ısınan ralli

Son geri çekilme sadece Micron'la ilgili değil; büyük bir yapay zekâ odaklı rallinin ardından çip hisseleri genel olarak soğudu, çünkü yatırımcılar değerlemeleri, faiz beklentilerini ve yapay zekâ harcamalarının kâra dönüşme hızını yeniden değerlendiriyor.

Bir hisse bir yılda neredeyse sekiz katına çıktığında, bazı yatırımcıların satmak için kötü habere ihtiyaçları yoktur. Sadece kârlarını güvence altına alırlar.

Bu, Micron hikâyesinin bir parçası gibi görünüyor. Şirket hâlâ yapay zekâ tedarik zincirinin merkezinde; yüksek bant genişliğine sahip bellek çipleri ileri düzey veri merkezlerinde kullanılıyor.

Ancak hisse o kadar hızlı ve çok hareket etmişti ki, duyarlılıktaki küçük bir değişim bile satışları tetiklemek için yeterli oldu.

Zamanlama kritik: Micron, piyasa kapanışının ardından mali Q3 sonuçlarını June 24'te açıklayacak ve opsiyon piyasası verileri, işlemcilerin kazanç sonrası çok büyük bir harekete hazırlanıyor olabileceğini gösteriyor; bazı ölçütler etkinlik etrafında yaklaşık %20'lik bir oynama öngörüyor.

Analistlerin görüşleri

UBS analisti Timothy Arcuri, hisse konusunda en iyimser isimlerden biri olmaya devam ediyor.

Stocktwits'e göre Arcuri, daha güçlü bellek fiyatlamasıyla yönlendirilen Micron'un mali Q3 sonuçlarının beklentilerin oldukça üzerinde geleceğini öngörüyor. UBS, hisse için AL notunu korudu ve hedef fiyatı olarak $1,625'i sürdürüyor.

Firma, “piyasa MU’ya, yapay zekânın tüm bellek kompleksinde yarattığı yapısal değişikliklerle ilgili detaylar ortaya çıktıkça daha normal bir çarpan ataması yapana kadar bunun sadece zaman meselesi” olduğunu savundu.

Bu ana boğa senaryosunun özeti: Yapay zekâ, Micron'un kazançlarını yatırımcıların eskiden varsaydığından daha az döngüsel hale getirebilir.

Goldman Sachs daha temkinli, ancak orada bile ton olumsuz değil.

Goldman analisti James Schneider, firmanın hedef fiyatını $400'dan $900'a iki kattan fazla artırdı ve Tarafsız (Neutral) notunu korudu.

Schneider, bellekteki sıkı arz-talep koşullarının en az 2027'ye kadar sürebileceğine işaret etti; ancak hisse fiyatının sıçramasının ardından yatırımcı pozisyonlamasının zaten çok boğa taraflı göründüğünü de kaydetti.

Cantor Fitzgerald'dan C.J. Muse da net bir şekilde yapıcı görüş bildirdi.

MarketWatch, Muse'un “bellek ticareti canlı ve iyi durumda” dediğini aktardı; analist DRAM ve NAND arzının 2028 sonuna kadar sıkı kalabileceğini savundu.

Ayrı piyasa raporları Cantor'un Micron hedef fiyatını $1,500 olarak gösteriyor; bu, bazı analistlerin son düşüşe rağmen hâlâ önemli yukarı yön potansiyeli gördüğünü ortaya koyuyor.

Daha geniş Wall Street görünümü destekleyici kalıyor; TipRanks verileri, Micron'un 26 AL, 3 TUT ve hiç SAT yok şeklinde bir Güçlü Al (Strong Buy) konsensüsü taşıdığını gösteriyor.

Ortalama hedef fiyat yaklaşık $939; mevcut seviyelerin yalnızca biraz üzerinde, ancak Satış notu olmaması analistlerin geri çekilmeyi çöküşten ziyade bir ara verme olarak gördüğünü işaret ediyor.