Gümüş, boğaların yeni kırılma sinyallerini takip ederek 70$ yakınlarına yükseldi

Çarşamba günü gümüş, ortaya çıkan ABD-İran barış çerçevesinin yatırımcılar tarafından enflasyon ve faiz riski değerlendirmelerini yeniden gözden geçirmek için yeni bir neden olarak görülmesiyle beşinci ardışık seansta yükseldi.

Spot gümüş Asya saatlerinde ons başına yaklaşık $70,40 civarında işlem gördü; bu, ham petrol fiyatlarının keskin geri çekilmesini takiben başlayan toparlanmayı uzattı.

Bu hareket sadece bir güvenli liman talebi değil. Düşen petrol fiyatları Orta Doğu çatışmasının enerji maliyetlerini yüksek tutacağı endişelerini azalttı; aynı zamanda yatırımcılar Kevin Warsh'ın başkan olarak ilk Fed toplantısının politika için daha ılımlı bir yol onaylayıp onaylamayacağını görmeyi bekliyor.

Petrol rahatlaması metal duyarlılığını yükseltiyor

Gümüşün doğrudan tetikleyicisi değişen enerji ortamı.

ABD ve İran yetkilileri Cuma günü İsviçre'de geçici bir anlaşma imzalanabileceğine işaret etti; çerçeve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve İran petrolünün uluslararası piyasalara dönmesine izin verilmesini amaçlıyor.

Bu olasılık, ham petrolü birkaç ayın en düşük seviyelerine itti ve getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı oluşturan faiz artışı hikayesini yumuşattı.

“Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, faiz oranları üzerindeki bazı yukarı yönlü baskıyı azalttı ve faiz artırımı beklentilerini soğuttu,” dedi Ilya Spivak, Tastylive'ın küresel makro başkanı, Reuters'a.

Gümüş, altınla aynı mantıktan faydalandı: beklenen reel getiriler düştüğünde, değerli metalleri elde tutmanın fırsat maliyeti azalır.

Trading Economics bu hafta başında, barış duyurusunun enerji kaynaklı enflasyon korkularını hafifletmesinin ardından gümüşün $71'e doğru sıçradığını kaydetti.

Fed'in tonu hâlâ belirleyici

Ralli, Fed'in mesajına karşı hâlâ kırılgan.

ABD merkez bankasının politika faizini geniş ölçüde %3,50-%3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor; yatırımcılar açıklama, projeksiyonlar ve Warsh'ın basın toplantısına odaklanmış durumda.

Piyasalar barış haberlerinden bu yana bazı daha şahin bahislerini azalttı, ancak bu yıl başka bir artış riskinden tamamen vazgeçmiş değiller.

Bu nedenle enflasyonla ilgili dil özellikle önemli.

Warsh'tan gelecek daha sert bir mesaj doların güçlenmesine ve gümüşteki ek yükselişleri sınırlamaya yol açabilir; daha sabırlı bir ton ise alıcıların kontrolü elinde tutmasını sağlayabilir.

Arz açığı gümüşe ikinci bir dayanak sağlıyor

Gümüş ayrıca birçok değerli metale kıyasla daha güçlü bir temel görünüme sahip.

Silver Institute, yüksek fiyatların takı, gümüş eşyalar ve bazı endüstriyel kullanımlarda ikameyi teşvik etmesine rağmen piyasanın 2026'da üst üste altıncı yıl da açık durumda kalmasını bekliyor.

Şubat görünümünde bu yıl için 67 milyon onsluk bir açık öngörülmüş, fiziksel yatırım talebinin %20 artarak üç yılın zirvesi olan 227 milyon onsa yükselmesi bekleniyor.

Buna karşılık, sanayi talebinin güneş paneli üreticilerinin tasarruf yapıp mümkün olduğunca metali ikame etmesi nedeniyle %2 düşerek 650 milyon onsa gerilemesi öngörülüyor.

Bu ayrım, Fed beklentilerinin yumuşamasıyla gümüşün yükseliş kaydedebilmesini, ancak yine de altına kıyasla daha volatil işlem görmesini açıklıyor.

Gümüş hem parasal bir varlık hem de endüstriyel bir girdi; bu hafta parasal taraf tempoyu belirliyor.