Yeni Hürmüz saldırısı arz korkularını artırınca petrol Temmuz sonu zirvesine çıktı

Salı günü petrol fiyatları yükselişini sürdürdü; ABD–İran anlaşması umutlarının zayıflaması ve Hürmüz Boğazı’ndaki bir başka denizcilik olayı küresel arz risklerini piyasanın merkezine geri getirdi.

Brent ham petrolü varil başına 91 doların üzerine çıkarak Temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, West Texas Intermediate daha önce seansta 85,37 doları görmesinin ardından 85 dolara yaklaştı.

Her iki gösterge de Pazartesi'nin sert kazançlarını sürdürüyor; piyasa katılımcıları Orta Doğu petrol akışlarının ne kadar hızlı normale dönebileceğini yeniden değerlendiriyor.

Hürmüz aksaması Brent'i yeniden 90 doların üzerine taşıyor

Son hareket daha çok ABD'ye özgü temel faktörlerden ziyade iki hayati öneme sahip küresel denizcilik rotası çevresindeki bozulan güvenlik ortamından kaynaklanıyor.

İran, Washington ile kalıcı bir anlaşma sağlama çabalarının tıkanmasının ardından daha saldırgan bir askeri duruş benimseyebileceği uyarısında bulundu.

ABD ayrıca Haziran'da sağlanan geçici ateşkes düzenlemesini uzatmayı dışladı.

Deniz taşımacılığı verileri, piyasa katılımcılarının neden hâlâ tedirgin olduğunu gösteriyor.

Pazartesi günü Hürmüz'den yalnızca altı ticari gemi geçti; bu, son 10 günlük ortalama olan 11'in oldukça altında. Boğazdan geçen çok büyük ham petrol tankerleri veya LNG tankerleri kaydedilmedi.

İngiltere Denizcilik Ticaret Operasyonları'nın, boğazı terk eden bir geminin kimliği belirlenemeyen bir mermi tarafından isabet aldığı, makine dairesinin hasar gördüğü ve mürettebattan bir kişinin yaralandığı yönündeki bildiriminin ardından risk Salı günü arttı.

KCM Trade analisti Tim Waterer, Washington ile Tahran arasındaki ilerlememeyi ve çok sınırlı deniz trafiğini, ham petrol fiyatlarına hâlen önemli bir arz primi yansıtmaya devam eden unsurlar olarak görüyor.

Ayrıca Hürmüz ve Bab el-Mandeb etrafındaki eş zamanlı riskleri petrol arzı için ikinci derecede değil, merkezî tehditler olarak değerlendiriyor.

Kısıtlı stoklar jeopolitik primi artırıyor

Daha geniş fiziksel piyasa bu risklere daha fazla ağırlık veriyor.

ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), Hürmüz'ten geçen ham petrol ve petrol-sıvı akışlarının ikinci çeyrekte günlük ortalama yalnızca 4,9 milyon varil olduğunu; bu, çatışma öncesindeki 21,6 milyon ile kıyaslanıyor.

Ayrıca, Körfez üretimindeki aksamanın sürmesiyle küresel stokların üçüncü çeyrekte günlük 3,8 milyon varil azalabileceğini tahmin ediyor.

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) da 2026 küresel arz görünümünü düşürdü; bu yıl üretimin günlük 4,3 milyon varil azalacağı öngörülüyor.

Körfez üretimi Temmuz'da normal seviyelerin günlük 8,3 milyon varil altında kaldı.

Bu, Brent'in WTI'den daha güçlü tepki vermesinin nedenini açıklıyor. Uluslararası gösterge denizyolu ile taşınan Orta Doğu arzındaki aksamalara daha doğrudan maruz kalıyor.

Zayıf talep ralliyi sınırlayabilir

Arz endişeleri otomatik olarak petrolün çatışmanın başlarında görülen aşırı yüksek seviyelere geri döneceği anlamına gelmiyor.

Yüksek yakıt fiyatları zaten tüketimi zayıflattı; EIA 2026'da küresel petrol kullanımının düşmesini bekliyor.

Temel senaryosu Hürmüz trafiğinin kademeli olarak iyileşeceğini varsayıyor; bu da Brent'in üçüncü çeyrekte ortalama yaklaşık 85 dolar olmasına, ardından dördüncü çeyrekte 78 dolara doğru gerilemesine izin verebilir.

Bu durum ham petrolü iki güçlü kuvvet arasında bırakıyor. Süregelen saldırılar veya diplomaside daha derin bir kopuş, Brent'i 90 doların üzerinde tutabilir ve WTI'yi yukarı çekebilir.