USD/JPY: Japon yeni neden 40 yılın en düşük seviyesine geriledi?

USD/JPY kuru geçen hafta güçlü yükselişini sürdürerek 1986'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. 161,81 ile zirve yaptı; bu, geçen yıl Mayıs'taki en düşük seviyesinden %15 artış anlamına geliyor ve yatırımcıları Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) bir sonraki adımlarını beklerken tedirgin ediyor.

Şahin Fed sonrası USD/JPY sıçradı

USD/JPY paritesi geçen hafta, ülkedeki yüksek tüketici ve üretici enflasyonuna yanıt olarak Federal Reserve'in son derece şahin bir faiz kararı açıklaması ile tırmandı.

Kevin Warsh'ın ilk toplantısında yetkililer, analistlerin beklentileriyle uyumlu olarak faizleri %3,50 ile %3,75 arasında sabit bırakma kararı aldı. Asıl değişiklik, dokuz yetkilinin bankanın bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artıracağına inandığını gösteren nokta grafiğiydi.

Analistler artık Fed'in faizleri en erken Eylül toplantısında artıracağını tahmin ediyor. Yetkililer, enflasyonun yüksek bir seviyede seyrettiğine inanıyor; son veriler bu yıl Mayıs'ta tüketici ve üretici ana enflasyonunun sırasıyla %4,2 ve %6'ya yükseldiğini gösteriyor. 2021'den bu yana %2 hedefine göre yüksek kaldı.

BoJ hamleleri yen'i kurtarmadı

Japon yeni, BoJ'nin süregelen müdahalelerine rağmen son birkaç ayda düşmeye devam etti. Nisan'da banka yaklaşık 35 milyar $ ile müdahale etti. Son birkaç ayda para birimini savunmak için 70 milyar $'ın üzerinde harcadı. 

Aynı zamanda banka, faizleri 0,25 puan yükselterek %1'e çıkardı; bu, 30 yılı aşkın süredir en yüksek seviyesiydi. Bu ay faiz artıran birkaç merkez bankasından biriydi. Yine de, buna rağmen ABD ve Japonya getirileri arasındaki fark yüksek seviyede kalıyor.

Teoride, faiz oranları bir para birimini yatırımcılar için daha cazip hale getirerek onu güçlendirmeli. Japonya örneğinde bu, yurtdışından gelen yatırımcıların ilk kez ülkede getiri elde etmeye başlamasıyla daha fazla talep getirmeli.

Para birimi, güvenli liman talebinin azalması ve Ortadoğu'daki krizin sürmesiyle zayıfladı. Bu kriz, enerji fiyatlarını yılların en yüksek seviyelerine çıkardı. Ancak son dönemde ABD'nin İran ile bir anlaşma açıkladığı haberinin ardından fiyatlar geriledi.

Bu nedenle tüm gözler BoJ üzerinde; banka bu ayın ilerleyen günlerinde daha fazla müdahale başlatabilir.

"Yen, değer kaybetme baskısı altında ek baskıya maruz kalacak ve bu durumda yetkililerin yeniden devreye girip o para birimini desteklemek için müdahale etmeleri gerekeceğini düşünüyorum."

USD/JPY teknik analizi

USD/JPY grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, USD/JPY kurunun son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Bu yılın Nisan ayındaki en yüksek salınım olan 160 önemli direnç seviyesini aştı. 

Parite 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükselmeye devam ediyor. Bu nedenle boğaların hedefi olan 162 önemli direncine doğru paritenin yükselişini sürdürmesi bekleniyor.