Nvidia $200 üstünde dengeleniyor; değerleme ve Çin talebi odağa çıktı

Nvidia NVDA hisseleri Çarşamba günü hafifçe yükseldi; daha geniş yarı iletken sektörü satışlarının ardından çip üreticisi istikrar kazanırken piyasa katılımcıları hissenin yeni bir işlem aralığı oluşturup oluşturmadığını değerlendiriyor.

Son oynaklığa rağmen hisse, Nisan'da önceki aralığından çıkışından bu yana büyük ölçüde psikolojik olarak önemli $200 seviyesinin üzerinde kaldı.

Nvidia hâlâ daha ucuz değerlemeyle işlem görüyor

Bu hareket, yatırımcıların Nvidia’nın daha geniş yarı iletken sektörü karşısındaki göreli düşük performansını tartmasıyla geliyor.

Hisse yılbaşından bu yana %7,3 kazanırken, aynı dönemde PHLX Semiconductor Index yaklaşık %90 kazanç sağladı.

Yine de teknik ve değerleme sinyalleri, mevcut seviyelerde hisse için bir miktar destek olduğunu gösteriyor.

Nvidia son aylarda yalnızca kısa süreyle $200 altına düştü ve bu seviyeye yakın geri çekilmelerde genelde toparlanma gösterdi.

FactSet'e göre şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı 19,34 kat; bu, S&P 500 ortalaması olan 20,77 katın biraz altında.

Analistler, bu değerlemenin göreli değer arayan yatırımcıları çekebileceğini ve olası daha fazla düşüşü sınırlayabileceğini belirtiyor.

Nvidia ayrıca temettü ve geri alımlar yoluyla hissedarlara önemli sermaye geri dönüyor; serbest nakit akışının yaklaşık %50'sini dağıtıyor.

2026'da beklenen 195,35 milyar dolarlık serbest nakit akışına göre şirket yatırımcılara 97 milyar dolardan fazla geri döndürebilir.

Ancak kalıcı bir kırılma beklentileri ürün döngüsü gelişmelerine bağlı olmaya devam ediyor.

Yatırımcılar, yılın ikinci yarısında piyasaya girmesi beklenen Nvidia'nın yeni nesil Vera Rubin çiplerinin dağıtımını izliyor.

Piyasa katılımcıları, bir sonraki yükseliş etabını tetiklemek için şirketin yapay zeka donanımındaki hakimiyetini sürdürdüğünü kanıtlaması gerekeceğini söylüyor.

Çin karaborsası fiyatları Nvidia çiplerine güçlü talebi öne çıkarıyor

Financial Times raporuna göre Nvidia'nın AI çipleri, Çin karaborsasında son altı ayda fiyatlarda keskin bir artış görerek iki kattan fazla değerlendi.

Bu artış, gelişmiş yarı iletkenlere erişimi kısıtlayan ABD ihracat kontrollerinin sıkılaştırıldığı bir ortamda gerçekleşti.

Röportaj yapılan Çinli çip tüccarlarına göre sekiz Blackwell grafik işlem birimi (GPU) içeren DGX B300 sunucunun fiyatı yaklaşık 4 milyon yuandan 8 milyon yuandan fazlaya (1,1 milyon $) yükseldi.

Sistem tipik olarak ABD'de yaklaşık 400.000 dolara satılıyor.

Benzer şekilde, büyük dil modeli geliştirmede kullanılan RTX 6000 Pro iş istasyonu çipi, rapora göre yıl başında yaklaşık 50.000 yuandan 130.000 yuana kadar yükseldi.

Her iki ürün de Çin'e satışlarda ABD ihracat kısıtlamalarına tabi.

Resmi olmayan fiyatlardaki yükseliş, bir dizi uygulanma/faaliyet işlemini takip ediyor.

Mart ayında, Supermicro'nun bir kurucu ortağı ile Tayvan merkezli bir çalışan ve bir müteahhit, iddia edilen şekilde 2,5 milyar $ değerinde Nvidia AI sunucularını Çinli müşterilere kaçırmakla suçlandı; olay, AI çip ihracatına ilişkin ABD'nin en büyük uygulama davası olarak tanımlanıyor.