Samsung ve SK Hynix hisseleri bugün neden düşüyor

Güney Kore tarihindeki en büyük yapay zeka ve çip yatırım hamlelerinden birini açıklamaya hazırlanırken Samsung Electronics ve SK Hynix Pazartesi günü geriledi.

Bu, yatırımcıları endişelendiren ironi. 2,000 trillion won, or about $1.3 trillion tutarına ulaşabilecek bir harcama planı normalde ülkenin iki bellek çipi devine olumlu yansırdı.

Bunun yerine, Samsung %4'ten fazla değer kaybederken SK Hynix %3'ten fazla geriledi; yatırımcılar yapay zeka yarışında önde kalmanın maliyetine odaklandı.

A record $1.3 trillion bet goes live

Başkan Lee Jae Myung Pazartesi günü "Büyük Atılım İçin Üç Mega Proje" girişimini açıklayacak; odakta yarıiletkenler, yapay zeka veri merkezleri ve robotik bulunuyor.

Yerel medya haberlerine göre Samsung Group ve SK Group önümüzdeki on yıl içinde birlikte 2,000 trillion won tutarında yatırım açıklayabilir.

Paranın yeni yarıiletken üretim tesislerini, yapay zeka veri merkezlerini, gelişmiş paketleme tesislerini ve Güney Kore'yi küresel yapay zeka tedarik zincirinin merkezinde tutmak için gereken diğer altyapıları finanse etmesi bekleniyor.

Raporlara göre Samsung yaklaşık 1,000 trillion won değerinde bir plan hazırlıyor; plan çip fabrikalarını, veri merkezi yatırımlarını ve Seul metropol bölgesinin ötesinde bölgesel genişlemeyi kapsıyor.

SK Group'un SK Hynix'in bellek ve yapay zeka çipi hedeflerinin yönlendirdiği benzer uzun vadeli bir hamleyi açıklaması bekleniyor.

Kağıt üzerinde bu iyi haber gibi görünüyor. Yapay zeka talebi hâlâ güçlü, yüksek bant genişlikli bellek sıkı seyrediyor ve Güney Kore zaten küresel bellek pazarının en önemli alanlarında hakim durumda.

Ancak yatırımcılar aynı zamanda Samsung ve SK Hynix'in bu büyümeyi savunmak için ne kadar sermaye harcaması gerektiğini ve gelecek yükseliş döngüsünün çok maliyetli hale gelip gelmeyeceğini sorguluyor.

Samsung: Yetişmek için büyük harcama

Samsung için yatırım planı, yapay zeka-bellek açığını kapamayı içeriyor.

SK Hynix yakın zamanda Samsung Electronics'i geride bırakarak Güney Kore'nin en değerli halka açık şirketi oldu.

Bunun nedeni yüksek bant genişlikli bellek, yani HBM idi; Nvidia gibi şirketlerin yapay zeka işlemcileriyle birlikte kullanılan uzmanlaşmış bellek bu alanda kritik rol oynuyor.

SK Hynix HBM'de daha hızlı hareket etti ve pazar lideri oldu. Uzun süredir dünyanın baskın bellek ismi olan Samsung ise yetişmeye çalışıyor.

Reuters, Meritz Securities kıdemli analisti Kim Sunwoo'yu kaynak göstererek, özelleştirilmiş yapay zeka belleğinin "sektörün ekonomik yapısını temelden değiştirdiğini" ve SK Hynix'in lider olarak konumlanmasına yardımcı olduğunu aktardı.

İşte Samsung'un çözmeye çalıştığı sorun bu.

Bildirilene göre harcama planları yeni üretim tesislerini, muhtemel Gwangju yarıiletken kapasitesini, Asan'daki yapay zeka veri merkezlerini ve gelişmiş paketleme yatırımlarını içeriyor.

SK Hynix: Yapay zeka liderliğini korumak

SK Hynix daha güçlü bir konumda, ancak şirket yapay zeka patlamasının belirleyici bellek kazananı haline geldi.

HBM çipleri Nvidia'nın yapay zeka sistemlerinde merkezi bir role sahip ve bu liderlik hisste tarihi bir ralliye yol açtı.

Şimdi soru, bu liderliği aşırı harcamaya gitmeden savunup savunamayacağı.

SK Hynix zaten planlanan bir ABD halka arzı yoluyla sermaye topluyor ve yeni üretim tesislerine, gelişmiş paketlemeye ve EUV ekipmanına ağır taahhütte bulundu.

Mantık basit görünüyor: eğer yapay zeka müşterileri daha fazla HBM istiyorsa, SK Hynix daha fazla kapasite inşa etmek zorunda.

Risk ise klasik çip pazar tuzağı. Ne Samsung ne de SK Hynix geride kalmaya tahammül edebilir, bu yüzden her ikisi de harcamaya devam ediyor.

Ancak her ikisi de aynı anda agresif şekilde harcama yaparsa, sektör sonunda aşırı arz ile karşı karşıya kalabilir.