PANW hissesi siber güvenlik talebiyle yükseliyor, ancak önemli riskler sürüyor

Palo Alto Networks hissesi bu yıl parabolik bir yükseliş gösterdi; bunun arkasında süregelen AI patlamasının siber güvenlik araçlarına olan talebi artıracağı inancı var. PANW, bu yılın en düşük seviyesinden %137 yükselerek rekor $332'ye ulaştı. Piyasa değeri 270 milyar doların üzerine çıktı.

Palo Alto Networks hissesi artan siber güvenlik talebiyle hızla yükseliyor

Palo Alto Networks ve diğer siber güvenlik hisseleri bu yıl güçlü bir yükseliş döneminde oldu. Fortinet hissesi $157 seviyesine çıkarak bu yıl %97'den fazla prim yaptı; CrowdStrike ise %62 yükseldi. Okta ve SentinelOne gibi benzer şirketler de sert yükseldi.

Tırmanış, yatırımcıların şirketin görünümüne ilişkin iyimser kalmasıyla gerçekleşiyor. Arete Research hedef fiyatını $185'ten $433'e yükseltti; William Blair ise 'outperform' notunu teyit etti.

Goldman Sachs, Susquehanna ve Piper Sandler gibi diğer büyük yatırım bankaları da çoğunlukla olumlu görünümlerini koruyor. Analistler arasındaki ortalama hedef $311 olup, bu seviye şu anki seviyenin biraz altında.

Analistler genel olarak şirketin araçlarının AI döneminde daha fazla talep göreceği görüşünde. Bu aciliyet, Anthropic'in en gelişmiş modeli Mythos'u piyasaya sürmesinin ardından arttı.

En son finansal sonuçlar Palo Alto’nun gelirinin üçüncü çeyrekte %31 artarak 3 milyar dolara çıktığını gösterdi. Bu gelir artışı, şirketin 25 milyar dolarlık anlaşmayla satın aldığı CyberArk'tan gelen $388 milyon'u içeriyordu. 

Detaylara bakıldığında, yeni nesil güvenlik ARR'sinin yıllık bazda %60 artışla $8.1 milyara çıktığı, kalan performans yükümlülüğü (RPO) ise %36 artışla $18.4 milyara yükseldiği görülüyor. 

Palo Alto Networks artık bu yıl yeni nesil ARR'sinin $8.9–$8.95 milyar aralığına yükseleceğini, bunun %60 artış anlamına geldiğini bekliyor. Gelirlerin bu yıl %25 civarında büyümesi öngörülüyor. Bu çift haneli büyüme etkileyici olsa da, bunun CyberArk tarafından destekleniyor olması organik gelir büyümesinin tam anlamıyla güçlü olmadığının işareti.

Değerleme endişeleri sürüyor

Siber güvenlik çözümlerine talebin arttığı ve Palo Alto Networks'ün en baskın oyuncu olmaya devam edeceği konusunda kuşku yok. Ancak şimdi değerlemeyle ilgili endişeler öne çıkıyor. 

Veriler, ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranının 80 olduğunu ve bunun sektör medyanı olan 23'ten çok daha yüksek olduğunu gösteriyor. Ayrıca bu oran beş yıllık ortalama olan 23'ün üzerinde. 

Özellikle şirketin '40 kuralı' biraz aşırı değerli olduğunu gösteriyor. Net kar marjı %8 ve ileriye dönük gelir büyümesi %24 olup, bu da yaklaşık %33'lük bir toplam veriyor. Bu önem taşıyor çünkü gelir büyümesi tahmini, yakın zamanda satın aldığı CyberArk'ı içeriyor.

READ MORE: PANW hissesi, ılımlı görünümüne rağmen 'çift masa tokmağı' olarak adlandırıldı

Palo Alto Networks hissesinin teknik analizi

Günlük grafik, PANW hissesinin son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Hisse kısa süre önce 1 Haziran'daki en yüksek dönüş seviyesi olan $302 direnç seviyesini yukarı kırdı. Bu seviyenin üzerine çıkılması, çift tepe formasyonunu geçersiz kıldı. 

Risk ise hissenin aşırı alım bölgesine gelmiş olması; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 77.62 seviyesine çıktı. Stokastik Osilatör ve diğer osilatörler de yükselmeye devam ediyor. Hisse tüm hareketli ortalamaların üzerinde kalırken, 100 günlük üstel hareketli ortalama (EMA) $223 seviyesinde. 

Bu nedenle, aşırı alım durumunun ortalama dönüşe yol açma riski bulunuyor. Bu gerçekleşirse, hisse $300 düzeyindeki kilit destek seviyesine gerileyebilir.