Yapay zeka rallisi, Samsung öncesi Asya hisselerinde düzeltme

Asya piyasaları, yatırımcılar makro rahatlamadan kazançların sorgulanmasına geçerken haftaya daha temkinli başladı.

Düşen petrol fiyatları en büyük enflasyon endişelerinden birini hafifletirken, zayıf ABD tarım dışı istihdam verileri Fed’in hemen faiz artırması baskısını azalttı.

Normalde bu riskli varlıklara yardımcı olurdu. Bunun yerine, yatırımcılar daha zor bir soruyu soruyor: AI patlaması, çip ağırlıklı piyasalarda hali hazırda fiyatlanmış kazançların büyüklüğünü hâlâ haklı çıkarabiliyor mu?

Samsung’un bellek talebi hakkında erken bir gösterge sunmasıyla, Asya için bir sonraki sınav politika değil karlar olabilir.

AI kazançları bir sonraki piyasa sınavı haline geliyor

MSCI’nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik hisse endeksi Pazartesi günü %0,2 geriledi.

Güney Kore Kospi endeksi %1,2 düştü, AI talebi ve sınırlı çip arzının sürüklediği muazzam yükselişin ardından soğuma kaydetti.

Japonya Nikkei %1,4 değer kaybederken, Çin’in mavi çipleri yatay seyretti.

Tedbirli duruş, Samsung Electronics’in Salı günü açıklayacağı ön ikinci çeyrek sonuçları öncesinde geliyor.

Analistler, satışlar bazında dünyanın en büyük bellek çip üreticisinin DRAM ve NAND fiyatlarındaki artışın da etkisiyle 86 trilyon won işletme kârı açıklamasını, bir önceki yıla göre 18 kat artış bekliyor.

Bu Samsung’u sadece bir şirket etkinliği olmaktan çıkarıyor; piyasa için bir işaret. Güçlü bir sonuç, AI altyapı harcamalarının Asya ihracatçılarına hâlâ yansıdığı görüşünü destekler.

Herhangi bir hayal kırıklığı, çip rallisinin temellerin önüne geçmiş olup olmadığı sorusunu gündeme getirebilir.

Petrol düşüşü enflasyon tartışmasını değiştiriyor

Enerji piyasaları bir nebze rahatlama sundu. Brent petrol varil başına %0,5 düşüşle 71,79 dolara geriledi, dört ayın diplerine yakınken, ABD ham petrolü %0,3 düşerek 68,47 dolara geriledi.

Hareket, OPEC+’ın Ağustos üretim hedeflerini günlük 188.000 varil artırma kararı almasının ardından geldi; Haziran ve Temmuz için kararlaştırılan benzer artışları uzattı.

Hürmüz Boğazı’ndan nakliyatın da sürmesi, ani bir arz şoku endişelerini hafifletti.

Ham petrol savaş risk seviyelerinden gerilerken, yatırımcılar Fed yetkililerini daha şahin bir tutuma iten enflasyon tehdidini yeniden değerlendiriyor.

ANZ stratejistleri bu ay Fed’in hareket etme riskinin düşük olduğunu görüyor, ancak enflasyon hedefin üzerinde yeterince uzun süre kalmış olduğundan politika yapıcıların hâlâ sabırsız olabileceği uyarısını yapıyorlar.

Fed ve veriler hâlâ önemli

Çarşamba yayınlanacak Fed tutanakları, petroldeki son düşüş öncesindeki tartışma olsa bile, merkez bankasındaki son şahin eğilim hakkında yatırımcılara daha fazla ayrıntı sunmalı.

Piyasalar artık Fed’in 29 Temmuz toplantısında faizleri sabit bırakma olasılığını %78 olarak fiyatlıyor.

Haftanın veri akışı ABD ISM hizmetler anketi ile başlarken, Delta Air Lines ve PepsiCo geniş raporlama sezonu öncesi erken kazanç sinyalleri veriyor.

Dolar 100,88 civarında istikrar kazanırken, dolar-yen paritesi yaklaşık 161,79 civarında seyretti; son 40 yılın zirvelerine yakın olması müdahale riskini canlı tutuyor.