Navitas hisseleri bugün %9 düşüyor: Yatırımcıları ne korkutuyor?

Navitas Semiconductor hisseleri NASDAQ:NVTS, Wolfspeed’in şirketi birkaç temel güç-çip ürün hattında patent ihlaliyle suçlamasının ardından Çarşamba günü seans öncesi işlemlerde sert düşüş kaydetti.

Bu gelişme, piyasadaki AI ile bağlantılı ve daha dalgalı yarı iletken işlemlerden birine hukuki bir gölge ekliyor.

NVTS yaklaşık $13.99 civarında işlem görüyordu ve yaklaşık %8,2 düşüş kaydederken bazı canlı veriler gün içi düşüşün %9’un üzerinde olduğunu gösteriyordu.

Satış baskısı sert çünkü Navitas artık sadece küçük bir güç-çip şirketi olarak görülmüyor; yatırımcılar şirketi AI veri merkezi güç yükseltmelerinden potansiyel bir kazanan olarak fiyatlıyor.

Wolfspeed davası Navitas’ın ana büyüme hikâyesine darbe vurdu

Doğrudan tetikleyici hukuki: Wolfspeed Salı günü Delaware Bölge Mahkemesi'ne Navitas aleyhine patent ihlali davası açtığını bildirdi.

Geniş bant aralıklı yarı iletken üreticisi, galyum nitrür (GaN) ve silisyum karbür (SiC) fikri mülkiyetini korumak için harekete geçtiğini söyledi.

Dava dilekçesi, Navitas ürünlerinin geniş bir yelpazesini hedef alıyor.

Wolfspeed, iddia edilen ihlal kapsamındaki ürünler arasında Navitas’ın GaN tabanlı FET’lerini (GaNFast, GaNSlim ve GaNSafe aileleri), ayrıca GeneSiC MOSFET’leri ve SiCPAK modüllerini saydı.

Şirket ayrıca davada beş ABD patentinin adını verdi.

Wolfspeed CEO’su Robert Feurle, şirketin onlarca yıllık inovasyon ve araştırma yatırımıyla oluşturulan fikri mülkiyeti korumaya "kesin şekilde bağlı" olduğunu söyledi.

Feurle, Wolfspeed’in patent portföyünün korunmasının şirket ve hissedarlar için stratejik bir öncelik olduğunu ekledi.

Bu, Wolfspeed’in şimdiden bir kazanım elde ettiği anlamına gelmiyor; ancak yatırımcıların şimdi muhtemel tazminatlar, lisans maliyetleri, ihtiyati tedbir riski ve yönetimin dikkatinin dağılması gibi belirsizlikleri fiyatlaması gerekiyor.

Analistler yönelimi beğendi, ancak değerleme zaten çok yükselmişti

Dava öncesi boğa senaryosu ivme kazanıyordu.

Needham analisti N. Quinn Bolton, şirketin sonuçları ve rehberliği piyasa beklentilerinin üzerinde gelmesinin ardından Navitas hedef fiyatını $13’ten $21’e yükseltti ve Al notunu korudu.

Bolton, iyileşen görünümü Navitas’ın yüksek güçlü pazarlara yönelimine bağladı; bu yönelim AI veri merkezi hikâyesinin merkezinde yer alıyor.

Baird analisti Tristan Gerra da Al notunu korudu ve Mayıs’ta hedefini $4’ten $20’ye yükseltti.

Bu büyük hedef artışı, Navitas’ın GaN ve SiC ürünlerinin gelecek nesil güç sistemlerinde daha büyük bir rol oynayabileceği yönündeki artan iyimserliği yansıtıyordu.

Ancak değerleme zaten göz ardı edilmesi zor hale gelmişti.

Navitas, Nvidia’nın MGX AI altyapı girişimindeki rolü yatırımcıların dikkatini çektikten sonra hızla yükselmişti; hisse geçen yıla göre yaklaşık %370 değer kazanmış ve önümüzdeki 12 ay için öngörülen satışların yaklaşık 137 katından işlem görüyordu.

Bir hisse kusursuz uygulama için fiyatlanmış olduğunda, hatta hukuki bir gölge bile hızla bir değerleme olayına dönüşebilir.