SK Hynix ADR ihracı talebi yedi kattan fazla çekti: rapor

Küresel yatırımcılar, Bloomberg ve Reuters'in aktardığına göre SK Hynix'in yaklaşan Amerikan depositary receipt (ADR) ihracında mevcut payların yedi kattan fazlası için sipariş verdi.

Bloomberg'e göre, ihraç Perşembe günü beklenen fiyatlandırma öncesinde küresel long-only fonlar ve teknolojiye odaklı yatırımcılardan güçlü ilgi gördü.

Bu hafta başında şirket yönetiminin roadshow'una yaklaşık 1.000 kurumsal yatırımcı katıldı; bu, Nasdaq'ta gerçekleşecek en büyük yurtdışı halka arzlardan biri olma potansiyeline yönelik geniş yatırımcı ilgisini yansıtıyor.

ADR ihracı, 17.79 million adi hisseye denk geliyor.

SK Hynix daha önce düzenleyici dosyalarda nihai ihraç fiyatını Perşembe günü belirleyeceğini ve Nasdaq'ta işlemlerin 10 Temmuz'da başlamasının planlandığını belirtmişti.

Reuters daha önce ABD merkezli yatırımcıların önemli tutarda siparişler verdiğini; bazılarının $200 million'dan başladığını, bazılarının ise $1 billion'ı aştığını bildirmişti.

Şirket Pazartesi günü ayrıca Baillie Gifford Overseas Limited, Coatue Management tarafından yönetilen yatırım fonları ve Situational Awareness Partners'ın her birinin ayrı ayrı ABD ADR'lerinden toplamda $7 billion'a kadar satın alma ilgisi gösterdiklerini açıkladı.

SK Hynix'in geçen Cuma Seul'deki kapanış hissesi fiyatına göre ihraç yaklaşık olarak $28 billion değerinde; bu, şirketi yabancı bir şirket tarafından gerçekleştirilen tarihin en büyük ABD halka arzı olma yoluna koyuyor.

Ancak mevcut hedef, şirketin daha önce belirlediği 45.453 trillion won tutarındaki fonlama hedefine kıyasla daha düşük.

Yapay zekâ kaynaklı bellek talebi uzun vadeli görünümü desteklemeye devam ediyor

Her ADR bir adi hissenin onda birini temsil ediyor ve ihraç, SK Hynix'in piyasa kapitalizasyonunun yaklaşık 2.5% sine karşılık geliyor.

Şirket, küresel yapay zekâ altyapısı patlamasının en büyük faydalanıcılarından biri olarak öne çıktı.

Piyasa değeri bu yıl, AI sunucularında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) çiplerine yönelik talebin artmasıyla üç kattan fazla yükseldi.

SK Hynix, on yılı aşkın süredir bu teknolojiye yatırım yapmasının ardından Nvidia'nın HBM çipleri için önde gelen tedarikçisi haline geldi; bu strateji Güney Koreli şirketi AI donanım tedarik zincirinin merkezine yerleştirdi.

Yarı iletken hisseleri küresel ölçekte yapay zekâ harcamaları ve daha geniş piyasa volatilitesi endişeleri nedeniyle son haftalarda biraz ivme kaybetmiş olsa da, SK Hynix ve rakibi Samsung Electronics, AI veri merkezlerinden gelen güçlü talep sayesinde önemli uzun vadeli kazançlarını koruyor.

SK Hynix hisseleri keskin bir ralli sonrasında son iki haftada yaklaşık %25 düştü; ancak hisse son bir yılda yaklaşık %680 artış gösterdi.

Şirket, ADR ihracından elde edilecek gelirlerin Güney Kore'de yarı iletken üretim tesislerini genişletmek ve ASML'nin ekstrem ultraviyole (EUV) litografi sistemleri dahil olmak üzere ileri düzey chip üretim ekipmanları satın almak için kullanılacağını açıkladı.

Yatırımlar, AI bellek çiplerine olan talep arzı aşmaya devam ederken üretim kapasitesini artırmayı amaçlıyor.

ABD kote edilmesi daha yüksek değerlemelerin önünü açabilir

Piyasa analistleri, Nasdaq kote edilmesinin SK Hynix'in küresel yatırımcılar nezdindeki görünürlüğünü artırarak değerleme yeniden değerlendirmesini tetikleyebileceğini düşünüyor.

Meritz Securities analisti Kim Sun-woo yakın tarihli bir araştırma notunda ADR kote edilmesinin SK Hynix'in ABD merkezli rakibi Micron Technology ile arasındaki değerleme farkını daraltmasına yardımcı olacağını ifade etti.

Kim ayrıca kote işleminin SK Hynix'in Philadelphia Semiconductor Index'e dahil olmasının yolunu açabileceğini ve bu endeksin küresel ETF'ler ile pasif yatırım ürünleri tarafından yakından takip edildiğini ekledi.

Endekse dahil olmak, pasif fon girişleri aracılığıyla hisseye ek talep yaratırken uluslararası yatırımcılar nezdindeki konumunu da güçlendirebilir.

Meritz Securities ayrıca, sektör arzının sıkı olması ve AI bellek çiplerine yönelik dayanıklı talep sayesinde SK Hynix'in yıl boyunca genel üretim kademeli olarak artsa bile güçlü kârlar açıklamaya devam etmesini bekliyor.

HSBC de hisseye ilişkin görünümünü daha iyimser yönde revize etti.

Geçen ay aracı kurum, önceki 2.8 kat fiyat/defter çarpanına %20 prim uygulayarak değerlemeyi yükselteceğini; bunun da düzeltilmiş çarpanın 3.4 kat olmasına yol açacağını bildirmişti.

Banka, daha yüksek değerlemenin "daha proaktif, hissedar dostu girişimler ve küresel yatırımcılara erişimin iyileşmesi"ni yansıttığını söyledi.