Kospi Endeksi Samsung ve SK Hynix öncülüğünde yükseldi, ancak önemli risklere dikkat

Güney Kore’nin Kospi Endeksi Cuma günü %4'ün üzerinde yükselerek, hafta içinde 7,060 seviyesine kadar gerilediği ve May 20’den bu yana en düşük seviyesini gördüğü son derece oynak bir haftayı noktaladı. Endeks, bu yılki en yüksek noktasından %20 düştüğü için yerel bir ayı piyasasında kalmaya devam ediyor.

Samsung ve SK Hynix yükseldi

Kospi toparlanmasının ana itici gücü, en büyük iki bileşenin bugün yükseliyor olması. Samsung hissesi %6.29 ile sıçradı; SK Hynix ve SK Square ise sırasıyla %2.8 ve %7.3 arttı. 

Yatırımcıların hafıza şirketlerine geri dönmesiyle bu hisseler toparlandı. Perşembe günü Micron, Sandisk ve Western Digital gibi önde gelen oyuncular da toparlanmalarını sürdürdü.

SK Hynix, bugün ABD'de ADR listelenmesi öncesinde sert yükseliyor; söz konusu listelemenin yoğun talep aldığı bildiriliyor. ABD'li yatırımcılardan $26.5 billion topladı ve bu, ABD'de gerçekleşen en büyük yabancı debut oldu. Fonlama yedi kat aşırı talep gördü; bu da yatırımcı talebinin arttığının bir göstergesi.

Yine de, bu arz SK Hynix için SpaceX örneğinde gördüğümüz gibi bir risk teşkil edebilir. SpaceX'in IPO'su de aşırı talep görmüştü ve bu, hissesini rekor seviyelere taşıdı. Ancak bu hafta, hisse IPO fiyatının altında kapandı; bu, diğer şirketlerin IPO sonrası yaşadıklarını yansıtıyor.

Çoğu durumda, hisseler başlangıçta hype ile birlikte yükselir, ardından birkaç gün veya hafta içinde geri çekilir. Bu durum Circle Internet, Gemini Space Station ve Figma gibi şirketlerin başına geldi. SK Hynix ADR'sindeki bir geri çekilme, muhtemelen Güney Kore hisselerinde benzer bir geri çekilmeye yol açacaktır.

Diğer büyük Güney Kore hisseleri de bugün yeşildeydi. Samsung Electro-Mechanics hissesi %6.36 ile sıçradı; Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics ve Samsung Life Insurance ise %5'in üzerinde prim yaptı.

Güney Kore hisseleri önemli risklerle karşı karşıya

Kospi'deki süregelen oynaklık, Güney Kore hisselerinin ciddi risklerle karşı karşıya olduğu bir zamanda yaşanıyor. Bu risklerden biri, rallinin büyük ölçüde aynı sektördeki iki şirket tarafından yönlendirilmiş olması. Dolayısıyla bu hisseler yükselmeye devam ederse endeks yükselir; ancak müzikal sandalye durduğunda endeksin düşme riski bulunuyor.

Ayrıca Orta Doğu'da yaşananlar da bir risk teşkil ediyor; ABD ile İran arasındaki çatışmalar yeniden tırmandı. Trump ateşkesi sona erdiğini ilan etti ve bu da tırmanış olasılığını artırdı. Böyle bir durum petrol fiyatlarını yükseltecek ve Güney Kore ekonomisini etkileyecektir.

Ayrıca yabancı yatırımcıların Güney Kore hisselerini sattığına dair işaretler var. Veriler, bu yatırımcıların Haziran ayında Güney Kore'de $12.6 billion tutarında hisse sattığını gösteriyor; bu, dağıtım fazına geçildiğine işaret olabilir.

Bir diğer risk ise kaldıraçtır; Güney Koreliler borsaya yatırım yapmak için büyük krediler aldı. Çoğu durumda, kaldıraçlı pozisyonlar düşüş trendlerinde daha hızlı kapanır ve bu da satışları hızlandırabilir.

Teknik analiz Kospi Endeksi'nde geri çekilmenin mümkün olduğunu gösteriyor

Daha önce uyardığımız gibibefore, Kospi Endeksi Wyckoff Teorisi'nin markup (yükseliş) aşamasındaydı. Ralli başlamadan önce birkaç aylık bir birikim (accumulation) aşaması vardı.

Süregelen oynaklığın nedeni endeksin dağıtım (distribution) aşamasına girmiş olması ve bunun ardından markdown aşamasının gelme olasılığıdır. Yatırımcıların kaldıraçlı pozisyonlarını kapatmasıyla bu markdown hızlanabilir.

Endeks hâlâ yükselen kanalın alt tarafının altında yer alıyor ve 50 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi. Bu nedenle yakın vadede düşüş trendine geri dönme riski bulunuyor.