Altın, %2’lik sıçramanın ardından geriledi; yatırımcılar enflasyonun yeni sürprizine hazırlanıyor

Altın Çarşamba günü geriledi; piyasanın ABD enflasyonunun hafiflemesine kısa süreli sevinci, başka bir petrol şokunun fiyat baskılarını canlı tutup tutmayacağına dair daha rahatsız edici bir soruya yerini bıraktı.

Spot külçe 0300 GMT'ye kadar %0,5 düşerek ons başına $4,035.67'ye geriledi, Ağustos vadeli işlemler ise %0,7 kayıpla $4,042.20 oldu.

Düşüş, Salı günkü %2'den fazla sıçramanın bir bölümünü sildi, altın Haziran tüketici fiyatlarının beklentilerin altında gelmesinin ardından $4,100.49'a ulaşmıştı.

Külçe şu anda yakın vadeli faiz endişelerinin azalması ile Orta Doğu'da yeniden alevlenebilecek çatışmaların enerji maliyetlerini tekrar yükseltme olasılığı arasında çekişiyor.

Petrol şoku TÜFE rahatlamasını zayıflatıyor

ABD tüketici fiyatları Haziran'da %0,4 düşerek Nisan 2020'den bu yana ilk aylık gerilemeyi kaydederken, yıllık enflasyon %3,5'e geriledi.

Çekirdek enflasyon %2,6'ya geriledi; bu, piyasa katılımcılarının Fed'in hemen faiz artıracağı beklentilerini azaltmasına yol açtı.

Veriler başlangıçta altını sert yükseltti, ancak yatırımcılar en son tırmanış öncesine ait enerji fiyatlarını yansıtan bir raporun ötesine bakıyor.

ABD'nin İran limanlarına deniz ablukası uygulamasını yeniden devreye sokması ve her iki tarafın yeni saldırılar gerçekleştirmesinin ardından Brent petrol Çarşamba günü üçüncü seansta da yükselerek %1,2 artışla $85.72/varil oldu.

OANDA stratejisti, petrol rallisinin TÜFE okumasını giderek geride kalmış gösterdiğini söyledi.

Daha yüksek petrol fiyatları taşımacılık ve üretim maliyetlerine yansıyabilir; bu da başlık enflasyon hafiflese bile Fed'in politikayı sıkı tutma riskini artırır.

Fed yeniden fiyatlaması yalnızca kısmi destek sunuyor

Faiz piyasaları daha az şahinleşti, ancak daha fazla sıkılaştırma olasılığını tamamen terk etmedi.

Piyasa katılımcıları şimdi Eylül artışına yaklaşık %58 olasılık atfederken, bu oran TÜFE raporu öncesinde %76'ydı; Aralık'a kadar bir hamle olasılığı ise hâlâ yaklaşık %80 civarında.

Fed Başkanı Kevin Warsh ve Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee enflasyondaki iyileşmeyi memnuniyetle karşıladı, ancak tek bir olumlu ayın yeterli olmadığını işaret ettiler.

Warsh politika yapıcıların hâlâ yapılacak işi olduğunu söyledi; Goolsbee ise kesin sonuçlar çıkarmadan önce birkaç aya daha ihtiyaç olduğunu belirtti.

Bu temkin, altına sağlanan faydayı sınırlıyor.

Daha düşük faiz beklentileri getirisi olmayan külçeyi elde tutmanın fırsat maliyetini azaltır; ancak sürekli enflasyon riskleri Hazine getirilerini yükseltip doları destekleyerek güvenli varlıklara talebi dengelleyebilir.

$4,000 seviyesi bir sonraki sınav oluyor

Kısa vadeli teknik mücadele $4,000 eşiği etrafında yoğunlaşıyor; bu seviye Pazartesi satışları sırasında dayanmış ve Salı günkü toparlanmayı desteklemişti.

Bu seviyenin altına kesin bir kırılma, Haziran sonu diplerini açığa çıkarabilir; yeniden alımların ise yükseliş momentumu geri kazanmak için $4,100'ü yukarı kırması gerekecek.

Haziran Üretici Fiyat Endeksi, Washington'da sabah 08:30'da açıklanacak ve boru hattı enflasyonuna ilişkin bir sonraki okumayı sunacak.

Daha zayıf bir rapor külçeyi istikrara kavuşturabilir, ancak petrol yüksek kaldığı sürece piyasa katılımcıları eski fiyat verilerini temkinli değerlendirmeye devam edebilir.

Gümüş %0,3 düşerek ons başına $58.48 oldu. Platin %0,2 kazanarak $1,635.56'ya yükseldi, paladyum ise %0,2 artışla $1,307.11 oldu.