Kospi %6 düştü; Asya piyasaları TSMC'nin kazanç sınavına hazırlanıyor

Asya hisseleri Perşembe günü düştü; yarı iletken üreticilerindeki yeniden başlayan satış dalgası, TSMC'nin çeyrek sonuçları öncesinde aşırı yüksek beklentilerin riskini ortaya koydu.

Güney Kore en ağır darbe aldı; Kospi yaklaşık %6.4 geriledi, SK Hynix %11 düştü ve Samsung Electronics %8'den fazla değer kaybetti.

Japonya'da Nikkei neredeyse %3 gerilerken, Hong Kong bölgesel zayıflığa karşı direnç gösterdi.

Haziran'da ABD üretici fiyatlarının düşmesinin ardından tahviller destek buldu, ancak İran ile çatışmanın yoğunlaşmasıyla Brent petrol varil başına 85 doların üzerinde kaldı.

TSMC başa çıkılması zor bir kazanç eşiğiyle karşı karşıya

TSMC'nin ikinci çeyrek için yaklaşık NT$632.6 milyar net kâr bildirmesi bekleniyor; bu, %59 artışla beşinci ardışık rekoru işaret etmiş olur.

Kazanç çağrısı New York saatiyle 02:00'de planlandı, yatırımcılar ise başlık rakamından çok gelişmiş çipler, paketleme kapasitesi ve sermaye harcamalarına ilişkin yönlendirmelere odaklanmış durumda.

ASML zaten piyasanın ne kadar talepkâr hale geldiğini gösterdi.

Hollandalı ekipman üreticisi, çeyreklik 9.3 milyar € gelir ve 2.9 milyar € net kâr açıkladıktan sonra 2026 satış tahminini 43–45 milyar € aralığına yükseltti.

Yine de Asya çip hisseleri düşmeye devam etti. Bu karşıtlık, yatırımcıların artık yalnızca kazanç sürprizlerinden daha fazlasını talep ettiğini gösteriyor.

Yatırımcılar, yapay zeka altyapısı harcamalarının 2027'ye kadar aşırı kapasite veya zayıf getiriler yaratmadan hızlanmaya devam edebileceğine dair kanıt istiyor.

Kore'nin çip maruziyeti düşüşü derinleştiriyor

Satış dalgası Güney Kore'yi özellikle sert vurdu çünkü yarı iletkenler yerel piyasada alışılmadık derecede büyük bir ağırlığa sahip.

Samsung ve SK Hynix'teki kayıplar, Kospi'yi ayı piyasası bölgesine yaklaştırdı ve birkaç büyük hisste geçici işlem durdurmalarını tetikledi.

Kore Merkez Bankası, politika faizini %2.75'e yükselterek baskıyı artırdı; bu, Ocak 2023'ten bu yana ilk artışı oldu.

Bu hamle, tüketici fiyatı artışı Mayıs ve Haziran'da %3'ü aşmasının ardından enflasyonu, hanehalkı borcunu ve won üzerindeki baskıyı sınırlamayı amaçlıyordu.

Karar geniş çapta bekleniyordu; bu da Perşembe günkü kayıpların daha belirgin sürücüsünün çip satışları olduğunu gösteriyor.

Yine de sıkılaşan iç finansal koşullar, değerlemeleri büyük ölçüde birkaç yıl sonra beklenen kârlara dayanan teknoloji hisseleri için rahatsız edici bir zemin sunuyor.

Daha düşük ABD fiyatları tahvillere destek veriyor, risk iştahını değil

ABD üretici fiyatları Haziran'da %0.3 geriledi; enerji maliyetleri %6.4 düştü ve bu, 14 ayın en büyük düşüşü oldu.

Rapor, daha yumuşak tüketici enflasyonunun ardından geldi ve piyasaların Temmuz'da bir Fed artırımı görme olasılığını yaklaşık %10'a düşürdü.

Bu rahatlama kısa vadeli Hazine tahvillerine destek sağladı, ancak Asya çip hisselerine olan talebi canlandıramadı.

ABD-İran düşmanlıkları enerji akışlarını tehdit ettiği için petrol bu hafta yaklaşık %12 yükseldi; bu da Haziran enflasyon verilerini giderek geride kalmış gösteriyor.

TSMC'nin görünümü şimdi olağanüstü bir önem taşıyor. Kendinden emin bir tahmin, bölgedeki teknoloji ticaretini istikrara kavuşturabilir.

Bununla birlikte, müşteri harcamaları veya kapasite konusunda herhangi bir ihtiyatlılık, zaten olağanüstü yüksek bir kazanç çıtasının tetiklediği satışları daha da derinleştirebilir.