Alphabet'ın 2. çeyrek sonuçlarından ne beklenmeli: Yapay Zeka, Gemini ve bulut ön planda

Alphabet Inc. GOOGL, Çarşamba günü piyasa kapanışının ardından ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak; yatırımcılar, önemli bir yapay zeka modelindeki gecikmeler ve artan rekabet ortamında Google ana şirketinin yapay zekaya yönelik artan yatırımlarını haklı çıkarıp çıkaramayacağını yakından izleyecek.

Bu sezon kazanç açıklayan "Magnificent Seven" teknoloji şirketleri arasında ilk olması nedeniyle Alphabet'in sonuçlarının yapay zeka altyapısına yönelik talebin erken bir göstergesi ve büyük sermaye yatırımlarının iş büyümesine dönüşüp dönüşmediğine dair işaret vermesi bekleniyor.

Şirketin bulut işi önemli bir büyüme sürücüsü olmaya devam ederken, Gemini 3.5 Pro modelindeki son gecikmeler Alphabet'in yapay zeka yarışındaki rekabetçi konumuna ilişkin yatırımcı endişelerini artırdı.

Wall Street, Alphabet'in 2. çeyrek sonuçlarından ne bekliyor

LSEG verilerine göre Alphabet'in ikinci çeyrek gelirinin $116.93 billion olması ve yıllık bazda %21.3 büyüme göstermesi bekleniyor.

Bulut geliri yaklaşık %64 büyümeyi sürdürmesi beklenirken, reklam gelirinin %13.7 artacağı tahmin ediliyor.

Benzinga Pro, ikinci çeyrek gelirini $113.6 billion ve hisse başına kârı $2.87 olarak tahmin ediyor; geçen yılın aynı döneminde gelir $96.4 billion ve HBK $2.31 idi.

Analistler ayrıca Google Cloud gelirinin hızla genişlemeye devam etmesini bekliyor; Zacks, satışları $22.79 billion olarak, bir önceki yılın $13.62 billion'ından yüksek tahmin ediyor.

Gemini gecikmesi yapay zeka stratejisi üzerinde soru işaretleri doğuruyor

Alphabet, Gemini 3.5 Pro'nun Haziran lansmanını erteledi.

Bu amiral gemisi model, şirketin AI kodlama araçları ve agentik AI uygulamalarındaki konumunu güçlendirmek üzere tasarlandı; bu iki alan yapay zeka pazarının en hızlı büyüyen bölümleri arasında yer alıyor.

Gecikme, Çinli açık kaynaklı yapay zeka modellerinin önde gelen ABD geliştiricileriyle daha agresif şekilde rekabet etmeye devam ettiği ve yatırımcıların büyük teknoloji şirketlerinin ağır AI harcamalarından yeterli getiri sağlayıp sağlamadığını giderek daha çok sorguladığı bir döneme denk geliyor.

Aptus Capital Advisors portföy yöneticisi Dave Wagner Reuters'a verdiği demeçte, "Google AI kodlamasında fırsatı kaçırıyor ve bu gerçekten büyüyen bir endişe... Google'ın stratejisi tamamen ekosistem üzerine kurulu," dedi.

Guggenheim analisti Michael Morris, kazanç açıklaması öncesinde Alphabet için 'Al' notunu ve 450$ hedef fiyatını korudu.

"Rekabetçi gürültü, tam-yığın (full-stack) AI lideri için cazip bir giriş fırsatı yaratıyor," dedi Morris.

Freedom Capital Markets Baş Piyasa Stratejisti Jay Woods da Gemini gecikmesine kazanç açıklamalarına girilirken önemli bir konu olarak işaret etti; yatırımcıların şirketin yapay zeka stratejisine dair güncellemeler arayacağını söyledi.

Woods, "Gemini ile ilgili güncellemeleri ve şirketin devasa AI harcamalarını sürdürüp sürdürmediğini izleyin," dedi. "Çiplere, veri merkezlerine ve Gemini geliştirmesine milyarlarca dolar akıtılırken, Wall Street AI'nın sadece gider yaratmak yerine büyümeyi desteklediğine dair kanıt istiyor."

Bulut büyümesi ve AI yatırımları odak noktası olmaya devam ediyor

Alphabet, Nisan ayında 2026 sermaye harcaması (capex) yol gösterimini between $180 billion and $190 billion. olarak yükseltti.

Şirket ayrıca Berkshire Hathaway dahil olmak üzere özkaynak ihraçları yoluyla yaklaşık $85 billion toplamayı planladığını açıkladı.

Şirketin bulut işi, Meta Platforms ve Anthropic ile yapılan çok milyar dolarlık anlaşmalar da dahil olmak üzere AI altyapısına ve özel AI çiplerine yönelik talepten faydalanmaya devam ediyor.

Başlık finansal sonuçlarının ötesinde, yatırımcılar Google Search reklamları, YouTube reklamları, Google Cloud performansı, faaliyet marjları ve sermaye harcama planlarına odaklanması bekleniyor.

Yönetimin Gemini, AI'dan gelir elde etme ve altyapı yatırımları konusundaki yorumları da yatırımcıların Alphabet'in AI stratejisinin daha geniş iş ekosistemini güçlendirip güçlendirmediğini değerlendirirken yakından izlenecek.

Alphabet hisseleri, önceki çeyrekte bulut satışlarının %63 artışını bildirmesine rağmen Nisan sonundan bu yana yaklaşık %9 geriledi.

Bununla birlikte, hisse yılbaşından bu yana yaklaşık %13 prim yaparak "Magnificent Seven" grubunda ikinci en iyi performans gösteren konumunda bulunuyor.