Piper Sandler yükseltmesiyle Rivian hisseleri, 2Ç sonuçları öncesi yükseldi

Rivian Automotive RIVN hisseleri Pazartesi günü %4 yükseldi. Piper Sandler, ikinci çeyrek sonuçları öncesinde elektrikli araç üreticisini talepteki iyileşme, beklenenden daha sorunsuz bir R2 lansmanı ve güçlenen bilanço gerekçesiyle yükseltti.

Piper Sandler analisti Alexander Potter, Rivian için görüşünü Neutral'den Overweight'e yükseltti ve hedef fiyatını $18'dan $20'ye çıkardı; bu, Cuma kapanış fiyatına göre yaklaşık %26 getiri potansiyeli anlamına geliyor.

Rivian, 2026 ikinci çeyrek finansal sonuçlarını 30 Temmuz Perşembe günü piyasa kapanışının ardından açıklayacak.

Bu yükseltme, Rivian'ın ikinci çeyrek üretim ve teslimat sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından yıllık teslimat görünümünü yukarı revize etmesinden haftalar sonra geldi ve şirket için ivmenin güçlendiğine işaret ediyor.

Talep görünümü ve R2 lansmanı yükseliş görüşünü destekliyor

Potter, Rivian'ın birkaç ay öncesine kıyasla kazançlar öncesinde daha güçlü bir konumda olduğunu, araç talebinin iyileştiğini ve şirketin R2 spor amaçlı aracında cesaret verici ilerleme kaydettiğini söyledi.

Analiste göre, artan benzin fiyatları ve tüketicilerin elektrikli araçlara yeniden ilgi göstermesi Rivian'ın teslimat görünümünü destekledi.

Ayrıca şirketin genellikle yeni araç lansmanlarını takiben görülen üretim sorunlarının büyük ölçüde önüne geçtiğine inanıyor; bu da önemli bir uygulama riskini azaltıyor.

Potter'ın notunda yükseltmenin “riskleri azaltılmış bir bilanço, sorunsuz bir R2 üretim artışı ve iyileşen talep görünümü” üzerine kurulu olduğu belirtildi.

Analist, R2'yi Rivian için dönüm noktası niteliğinde bir ürün olarak tanımladı ve kısa süreli bir boya kaynaklı üretim duraklamasına rağmen teslimatların bu yıl 20.000 ile 25.000 adet arasında olması beklendiğini kaydetti.

Rapor ayrıca Rivian'ın dikey entegre yazılım stratejisini de vurguladı.

Üretim hacimleri arttıkça Potter, şirketin yazılım ve hizmetlerden daha fazla gelir elde etmesini bekliyor.

İlk R2 üretimi, Autonomy+ platformuna ömür boyu abonelik içeren bir Launch Package içeriyor; şirket bu platformu gelecekte tekrarlayan bir abonelik hizmeti olarak sunmayı planlıyor.

Sermaye artırımı bilanço endişelerini hafifletti

Piper Sandler'ın yükseltmesinin arkasındaki bir diğer kilit unsur Rivian'ın yakın zamanda gerçekleştirdiği sermaye artırımı oldu.

Bu ayın başında şirket 75 milyon hisse satmak planını açıkladı ve yaklaşık $1.5 billion topladı.

Rivian, gelirlerin bir kısmının ABD Enerji Bakanlığı ile olan kredi anlaşması kapsamında öngörülen özkaynak gereksinimlerini karşılamak için kullanılacağını söyledi.

Potter, ek sermayenin gelecekteki hissedar seyrelmesi riskini azalttığı ve şirketin uzun vadeli büyüme planlarını destekleyecek finansmanı sağladığını düşünüyor.

Son yükseltme, Potter'ın Rivian hakkındaki uzun vadeli görüşünde de önemli bir değişimi işaret ediyor.

Analist, Rivian'ın 2021 halka arzının ardından kapsamını Overweight notuyla ve $148 hedef fiyatla başlatmış; ardından 2023 ve tekrar 2025'te hisseyi düşürmüştü; bu düşüşlerde finansman endişeleri ve kısa vadeli katalizör eksikliği belirleyici oldu.

Mart 2025'te Potter, Rivian'ı Neutral seviyesine indirmiş, onu “en sevdiğim Neutral” olarak tanımlamış ve R2 lansmanını şirketin bir sonraki büyük katalizörü olarak görmüştü.

Ayrıca Volkswagen ortak girişiminin Rivian'ın bilançosunu güçlendirmeye yardımcı olacağını savunmuştu; bu görüş Pazartesi günkü değerlendirmede de yansıyor.

Son yükseltmeye rağmen yeni $20 hedef fiyat, Rivian'ın halka arzını takiben belirlenen $148'lik ilk Potter hedefinin oldukça altında kalıyor.

Genel olarak, Wall Street Rivian için yedi Buy, altı Hold ve dört Sell notuna dayanan bir Hold fikir birliği derecesini koruyor. Analistlerin ortalama hedef fiyatı $17.94, bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %13 yukarı potansiyel anlamına geliyor.