Stripe teklifine Wall Street yanıtını beklerken PayPal hisseleri odakta

PayPal hisseleri, yatırımcılar şirketin Stripe ve Advent International'ın yakın tarihli satın alma teklifine vereceği yanıtı beklerken şimdiye kadarki en önemli kazanç açıklamalarından birine hazırlanıyor. PYPL, yılbaşından bu yana kaydettiği 40$'lık dip seviyenin oldukça üzerinde, 56$'dan işlem görüyordu.

PayPal, Stripe ve Advent teklifine yanıt verecek

Yılın en büyük birleşme ve satın alma hikâyelerinden biri olarak, Stripe ve Advent International, PayPal'ı 53 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın almak için ortak hareket edeceklerini duyurdu. PayPal'ın şu anki 49 milyar dolarlık değerlemesi, şirketin teklifi reddedebileceğini gösteriyor.

PayPal teklife resmî olarak yanıt vermedi, ancak bazı medya raporları yönetim kurulunun değerlemeye atıfta bulunarak teklifi reddettiğini öne sürdü. Bu nedenle, yönetimin teklif hakkında ayrıntılı bir geri bildirimde bulunması muhtemel.

Şirketin birkaç seçeneği var. Teklifi doğrudan kabul edebilir; bu durum Stripe ve Advent'in lehine olur. Alternatif olarak, iki şirketten tekliflerini artırmalarını isteyebilir; bu da hisseyi yukarı itebilir.

Diğer bir senaryoda, beyaz atlı bir yatırımcı gelerek şirket için daha yüksek bir teklif verebilir. Bunun iyi bir örneği, Netflix'in Paramount'un Warner Bros. Discovery satın alma sürecine müdahil olmasıdır. Bunun ardından Warner Bros. Discovery hisseleri yükselmiş ve Paramount, ilk başta hedeflediğinden çok daha fazla ödemek zorunda kalmıştır.

PayPal ayrıca teklifi reddetmeye ve yönetimin şirket için bir dönüşüm planı uygulayacağını işaret etmeye karar verebilir. Bu durumda iki alıcı teklifi doğrudan hissedarlara sunmaya karar verebilir.

Anlaşma gerçekleşirse, iki şirket de iyi bir fırsat hâline gelmiş bir şirketi satın alıyor olacak. Veriler, şirketin ileriye dönük F/K oranının 10,5 olduğunu; bunun beş yıllık ortalama olan 18,70'in çok altında olduğunu gösteriyor. Bu çarpan, S&P 500 Endeksi ortalaması olan 21’den de oldukça küçük.

PayPal 2. çeyrek sonuçlarını açıklayacak

Analistler, yaklaşan kazanç raporunun sektör rekabetinin artmasıyla PayPal işinin ikinci çeyrekte yavaşlamaya devam ettiğini göstereceğini bekliyor.

Analistler arasındaki ortalama tahmine göre gelirler yıllık bazda yalnızca %2,2 artışla 8,47 milyar $ seviyesine yükseldi. Üçüncü çeyrek için analistler gelirlerin yalnızca %2,54 artışla 8,48 milyar $ olacağını öngörüyor. Analistlerin beklentisi yıllık gelirin %3,48 artışla 33,84 milyar $'a çıkması yönünde.

Aynı zamanda, maliyetlerin artmaya devam etmesiyle hisse başına kazancın (EPS) 1,4$'dan 1,28$'a düşmesi bekleniyor.

PayPal’ın büyümesi son birkaç yılda ödeme sektöründeki rekabetin artmasıyla önemli ölçüde durdu. Şirket şu an Stripe, Google, Amazon ve Apple gibi firmalarla rekabet ediyor.

Büyüme inisiyatiflerinden bazıları beklenen sonucu vermedi. Örneğin, lansmanından yıllar sonra PayPal USD (PYUSD) hâlâ stablecoin pazarında pazar payı kazanamadı. Yönetim altındaki varlıkları (AUM) yalnızca 2,4 milyar $ seviyesinde; oysa sektör genelinde 300 milyar $'ın üzerinde varlık bulunuyor.

Şirket ayrıca ödeme sürecini basitleştirmeyi amaçlayan Fastlane'i başlattı. Bu lansman, son birkaç yılda ödeme hacminde kayda değer bir büyümeye yol açmadı. En son olarak, ilk çeyrekte iş gücünün %20'sini azalttı.