Nvidia hissesi 200$ altında; analistler %40'ın üzerinde yükseliş öngörüyor

Nvidia hisseleri Salı günü erken kayıplardan toparlanmasının ardından sınırlı değişimle işlem gördü; yine de hisse psikolojik açıdan önemli 200$ seviyesinin altında kaldı.

Yatırımcılar, giderek cazip hale gelen bir değerlemeyi yapay zekâ finansmanı konusundaki endişeler ve yaklaşan Big Tech kazançlarıyla dengelemeye çalıştı.

Hisse önceki seansta sert düşmüş, %5 değer kaybedip dünyanın en değerli kote şirketi konumunu Apple'a devretmişti.

Son zayıflığa rağmen Nvidia'nın değerlemesi giderek daha cazip hale geldi.

Dow Jones Market Data'ya göre hisse, Pazartesi günü ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 18.16 ile Nisan 2015'ten bu yana en düşük seviyesinden kapandı.

Yatırımcılar yeni riskleri değerlendirirken değerleme iyileşiyor

Pazartesi günü görülen düşüş, Çinli bir şirketin anahtar çip üretim ekipmanını seri üretime aldığına dair haberlerin ardından yarıiletken hisselerinde geniş çaplı satışların yaşanmasıyla geldi.

Yatırımcı hissiyatı ayrıca Wall Street Journal'ın Nvidia'nın OpenAI için yaklaşık 250 milyar $ tutarında bir finansman garantisini görüştüğüne dair raporu ile de baskılandı; bu, Ohio'da büyük bir veri merkezi projesini desteklemeye yönelikti.

Bu düzenleme, OpenAI'nin daha uygun finansman koşulları sağlamasına yardımcı olurken Nvidia'nın yapay zekâ çiplerine olan uzun vadeli talebi destekleyecekti.

Rapor, bazı yatırımcılar arasında Nvidia ile AI müşterileri arasındaki finansman düzenlemelerinin dotcom döneminde görülen döngüsel yatırım yapılarına benzeyebileceği endişesini uyandırdı.

Morningstar uzun vadeli görünümü destekliyor

Morningstar, bildirilen finansman görüşmelerinin Nvidia'nın uzun vadeli yatırım gerekçesini zayıflatacağına inanmadığını söyledi.

Araştırma firması 280$ olan adil değer tahminini sürdürdü ve finansman destekli AI altyapı projelerine ilişkin endişelere rağmen hisselerin hâlâ düşük değerli olduğunu belirtti.

Bu hedef, mevcut piyasa fiyatına göre yaklaşık %40'lık bir yükselişi temsil ediyor.

Morningstar, yapay zekâ hesaplama talebinin hızla genişlemeye devam ettiğini; AI barındırma sağlayıcılarının müşteri talebinden ziyade mevcut hesaplama kapasitesiyle sınırlı kaldığını söyledi.

Firma ayrıca AMD'nin sunucu CPU pazar tahminini yakın zamanda artırmasını, ajan-temelli yapay zekâ (agentic AI) talebinin güçlenmeye devam ettiğine dair bir gösterge olarak göstererek önümüzdeki yıllarda ek AI altyapısına duyulan ihtiyacın süreceğini belirtti.

Morningstar'a göre Nvidia'nın bazı bulut altyapı sağlayıcılarına, gelecekteki AI barındırma gelirlerinin bir kısmını paylaşma karşılığında finansman teminatları sağladığı anlaşılmaktadır.

Firmaya göre OpenAI ile benzer bir düzenleme çok daha büyük bir işlem olurdu fakat Nvidia'nın AI ekosistemini genişletme ve donanımına yönelik uzun vadeli talebi destekleme stratejisiyle tutarlı kalırdı.

Big Tech kazançları odakta

Yatırımcıların dikkati şimdi büyük teknoloji şirketlerinin çeyreklik sonuçlarına kaydı; bu sonuçların yapay zekâ yatırım hızına dair yeni bilgiler sunması bekleniyor.

Microsoft, Meta Platforms ve Amazon bu hafta kazanç raporlarını açıklayacak; yatırımcıların Nvidia işlemcilerine yönelik gelecekteki talebi göstergesi olarak sermaye harcaması (capex) rehberliğini yakından izlemesi bekleniyor.

Toplam harcama düzeylerinin ötesinde, yatırımcılar şirketlerin hangi tür AI donanımlarını devreye almayı planladıklarına dair açıklamaları da arayacak.

Birkaç büyük teknoloji şirketi, Broadcom gibi ortaklarla belirli iş yükleri için giderek daha fazla özel işlemci geliştirdi.

Bu çipler Nvidia'nın grafik işleme birimlerini tamamen değiştirmek değil, tamamlayacak şekilde tasarlanmış olsa da yatırımcılar, özel silikonun daha geniş benimsenmesinin üçüncü taraf tedarikçilere bağımlılığı kademeli olarak azaltıp azaltmayacağını izlemeye devam ediyor.