Altın 4.100$ üzerinde; Eylül faiz kararı rallideki çatlakları açığa çıkarabilir

Altın fiyatları, daha zayıf bir dolar, düşen tahvil getirileri ve gerileyen petrol fiyatlarının desteğiyle, kritik ABD istihdam verileri öncesinde ons başına 4.100$ üzerindeki seviyesini Çarşamba günü korudu.

Spot altın %1,4 yükselerek iki haftanın en yüksek seviyesi olan $4,133.83'e (04:55 GMT) ulaştı; ABD vadeli işlemleri ise %1 artışla $4,191.90 oldu.

Tüccarlar, Eylül Fed faiz artışı olasılığını bir önceki günün %67'sinden %59'a indirdiler.

Bu ilerleme, altının şahin bir Fed söylemi ve azalan jeopolitik endişeleri birçok yatırımcıdan daha iyi absorbe ettiğini gösteriyor.

Ancak dayanıklılık, yeniden hızlanma ile aynı şey değil; külçe hâlâ yaklaşık bir aydır işlem görülen geniş $4.000–$4.200 bandı içinde seyrediyor.

Altının istikrarı gerçek sınamayı erteliyor olabilir

Fed’in Temmuz ayında faizleri sabit bırakma kararı altına bir rahatlama sağladı, ancak politika tartışmasını sonlandırmadı.

Üç bölgesel Fed başkanı artışı desteklerken, yetkililer enflasyonu kalıcı olarak %2 hedefine geri döndürme ihtiyacını vurgulamaya devam etti.

Natixis ekonomistleri Christopher Hodge, John Briggs ve Selin Aker Kitco News’e Temmuz belirsizliğinin fiilen Eylül’e ötelenmiş olduğunu söylediler.

15-16 Eylül toplantısından önce iki daha enflasyon raporu açıklanacak; bu raporlar politika yapıcılara fiyat baskıları ve petrolün ekonomik etkisi hakkında ek kanıt sağlayacak.

Bu durum Eylül’ü takvimdeki sıradan bir tarihten daha fazlası yapıyor.

Bir faiz artışı, getirisi olmayan külçeyi tutmanın fırsat maliyetini yükseltebilir ve doların güçlenmesini canlandırabilir; buna karşılık faiz artışı beklentilerinin azalması altının önündeki en büyük engellerden birini ortadan kaldırır.

ING emtia stratejisti Ewa Manthey, yüksek getiriler, daha güçlü bir dolar ve zayıflayan borsa yatırım fonu talebinin altını daha önceden beklenenden daha uzun süre baskılayabileceği konusunda uyardı.

ING yine de orta vadede yapıcı kalıyor; merkez bankası alımları ve rezerv çeşitlendirmesi talebi desteklemeye devam ediyor.

İstihdam ve enflasyon verileri çıkmazı kırabilir

Anlık odak ABD işgücü piyasasında. Yatırımcılar ADP istihdam raporunu, haftalık işsizlik başvurularını ve Cuma günkü tarım dışı istihdam verilerini ekonominin sıkı para politikasına dayanıp dayanamayacağına dair ipuçları için bekliyor.

Salı günkü JOLTS raporu iş ilanlarında çok az değişim gösterdi.

Monaxa’dan Petros Pantzari The Wall Street Journal’a verdiği demeçte rakamların resesyon sinyali vermediğini, ancak fabrika talebi zayıflarken işverenlerin daha temkinli hale geldiğini gösterdiğini söyledi.

Zayıf istihdam verileri kısa vadeli Hazine getirilerini aşağı çekebilir ve tüccarları bir başka artış beklentisini çözmek zorunda bırakabilir.

State Street’ten Aakash Doshi Kitco News’e, hayal kırıklığı yaratan verilerin faiz görünümünü hızla yeniden fiyatlayabileceğini söyledi.

Doshi, iki yıllık getirilerdeki düşüşün yıl sonuna kadar altının $4,500–$4,750’ye doğru ilerlemesine yardımcı olabileceğini belirtti.

Ters risk de aynı derecede açık: güçlü işe alımlar veya kalıcı enflasyon getirileri yükseltebilir, doları güçlendirebilir ve külçeyi $4,000 seviyesine doğru çekebilir.

$4,100 üzerindeki hareket hâlâ teyide muhtaç

Altın $4,100'ü aştı, ancak teknik kopuş henüz tamamlanmış sayılmıyor.

IG kıdemli piyasa analisti Tony Sycamore Investing.com’a, külçenin sürdürülebilir bir toparlanmayı teyit etmesi için yaklaşık $4,080 civarındaki düşen trend direncinin üzerinde günlük bir kapanışa ve ardından Temmuz başı yüksek seviyesi civarındaki $4,202 civarının üzerinde bir kırılma/güçlenmeye ihtiyaç duyduğunu söyledi.

Bu takip hareketi olmadan Sycamore, Haziran sonu dip seviyesi olan yaklaşık $3,942’ye yönelik başka bir sınama riskini görüyor.

Onun çerçevesi, $4,200'ü Çarşamba günü psikolojik olarak önemli $4,100 seviyesinin üzerinde gerçekleşen harekete göre daha önemli bir engel olarak tanımlıyor.