Altın fiyatı bu hafta %5 sıçradı: ABD istihdam verisi $4.600 ralliğini tetikler mi?

Altın Cuma günü yükseldi ve haftalık bazda Ocak'tan bu yana en güçlü haftalık yükselişe yöneldi; haftalık petrol fiyatlarındaki sert düşüş enflasyon endişelerini hafifletti ve yatırımcılar Fed'in Eylül toplantısı beklentilerini yeniden şekillendirebilecek ABD istihdam verisine hazırlanıyordu.

Spot altın, erken işlemlerde ons başına yaklaşık %0,6 artışla $4,262.39'a yükseldi; Perşembe günü yedi haftanın zirvesine ulaşmasının ardından haftalık kazancını %5'in üzerine taşıdı.

ABD altın vadeli işlemleri %0,5 yükselerek $4,321.50 oldu.

Ralli, altını son konsolidasyonunu belirleyen $4,000 bölgesinden belirgin şekilde uzaklaştırdı, ancak Cuma günü açıklanacak istihdam raporu toparlanmanın sürüp sürmeyeceğine ilişkin en önemli kısa vadeli sınav olmaya devam ediyor.

Petrolün haftalık geri çekilmesi enflasyon algısını değiştiriyor

Altının toparlanması kısmen, Ortadoğu çatışması sırasında metali olumsuz etkileyen faktörlerden biri olan enerji fiyatlarındaki sıçramanın tersine dönmesinin sonucu.

Brent ham petrol Cuma günü jeopolitik gerilimlerin geri dönmesiyle yaklaşık %1 yükselerek varil başına $83.38'e çıktı, ancak yine de haftalık olarak yaklaşık %7,5 düşüşe doğru gidiyordu.

Bu geniş çaplı geri çekilme, enerji kaynaklı başka bir enflasyon şokuna dair korkuları azalttı ve faiz beklentileri üzerindeki baskının bir kısmını hafifletti.

Altın için bunun önemi, beklenen enflasyonun düşmesinin agresif para sıkılaştırma ihtiyacını azaltabilmesi. Altının faiz getirmemesi, düşen tahvil getirileri ve daha az şahin Fed beklentilerini özellikle destekleyici kılıyor.

StoneX piyasa analisti Matt Simpson, Ortadoğu endişelerinin azalmasını ve enerji fiyatlarındaki düşüşü, altının $4.000 üzerindeki çok haftalı aralığından çıkmasının başlıca nedenleri olarak görüyor.

Ona göre metal, daha anlamlı bir teknik toparlanmanın temellerini göstermeye başladı.

Yine de jeopolitik ortam istikrarsız kalmaya devam ediyor.

Yenilenen Husi saldırıları ve İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan bazı gemileri kısıtlama önerileri, petrolün hızla geri sıçrayabileceği anlamına geliyor; bu da daha önce külçe üzerinde baskı yaratan enflasyon riskini yeniden canlandırabilir.

İstihdam verisi kırılmanın sürüp sürmeyeceğine karar verebilir

Dikkat şimdi, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre Cuma günü New York saatiyle 08:30'da açıklanacak Temmuz ayı istihdam raporuna dönmüş durumda.

Ekonomistler, Haziran'daki 57,000 artışın ardından istihdamın yaklaşık 80,000 artmasını bekliyor ve işsizlik oranının %4,2'de kalması öngörülüyor.

Piyasalar Fed'in bir sonraki adımı konusunda alışılmadık şekilde bölünmüş durumda; piyasacılar Eylül ayında bir faiz artışına yaklaşık %55 ihtimal veriyor, bu oran bir hafta önce yaklaşık %63'tü.

Daha zayıf bir istihdam raporu Hazine tahvil getirilerini düşürebilir ve sıkılaştırıcı politika beklentilerini daha da azaltabilir.

Daha güçlü bir veri ise daha uzun süre yüksek faizler beklentisini canlandırma riski taşıyarak altın üzerinde yeniden baskı oluşturabilir.

Tickmill analisti Joseph Dahrieh, istihdam raporunu kısa vadeli katalizör olarak görüyor.

Dahrieh'e göre daha yavaş işe alımlar, daha az agresif bir Fed beklentisini pekiştirir ve düşen getiriler aracılığıyla altına destek olur; güçlü veri ise doları güçlendirip ralliyi sınırlayabilir.

Fed $4,600 hamlesinin önündeki engel olmaya devam ediyor

Teknik görünüm iyileşti, ancak Fed hâlâ altın boğalarının önündeki bir engel.

St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, merkez bankasının Temmuz toplantısında faizleri 25 baz puan artırması gerektiğini söyledi.

Enflasyon yüksek kalmaya devam ederse daha büyük ve daha yıkıcı hareketleri riske atmak yerine, daha erken ve kademeli artışları tercih ediyor.

Bu durum Cuma günkü istihdam verilerini özellikle önemli kılıyor.

Altının son yükselişi giderek, ekonomik verilerin getirilerin düşmesine imkan verip vermeyeceğine ve bunun enflasyon endişelerini yeniden alevlendirmeyeceğine bağlı hale geliyor.

Simpson, $4,000'ı oturmuş destek olarak görüyor ve alıcılar düşüşlerde devreye girmeye devam ederse altının $4,600'a doğru toparlanma potansiyeli bulunduğunu düşünüyor.

Yedi haftalık zirve bu görüşü güçlendiriyor, ancak güçlü bir istihdam sürprizi bunu hızla sorgulatabilir.

Gümüş ve platin Cuma günü yükseldi ve haftalık kazançlara yönelirken, paladyum gün içinde hafifçe geriledi.