Tom Lee, Ağustos sonu için S&P 500 hedefini açıkladı

Yapay zeka (AI) sermaye harcamaları (capex) endişeleri, değerleme kaygıları ve dinmek bilmeyen bir ABD-İran çatışmasına rağmen, S&P 500 endeksi son üç ayda önemli ölçüde yükseldi.

Yine de Fundstrat’ın araştırma şefi Tom Lee, ABD hisselerinin henüz gücünü kaybetmediğine inanıyor. Aslında, endeksin kazançlarını daha da genişleterek bu ayın sonuna kadar 8.000'e ulaşacağını bu hafta müşterilerine sunduğu bir raporda belirtti.

Lee’nin tahmini doğru çıkarsa, bu gösterge endeksin mevcut seviyelerden yaklaşık %4 daha yükselmesi demek olacak.

Lee neden daha fazla yükseliş görüyor?

Lee’nin iyimser tezinin dayanağı, bitkinlik olarak okumadığı, aksine yukarı yönlü patlama için yapısal bir zemin oluşturan uzun süreli aralıkta işlem görme dönemidir.

“Taban ne kadar büyükse, kırılma o kadar büyük olur,” diye açıkladı.

Önemle, Nasdaq 100 gibi büyük endeksler ana hareketli ortalamalarının (MA'ların) üzerinde konforlu bir şekilde tutunuyor; bu da piyasa yapısının büyük ölçüde boğa olduğunu güçlendiriyor.

Son seansta küçük düşüşler geniş kapsamlı kurumsal satıştan ziyade agresif alımlarla karşılanıyor; bu da Lee’ye önemli bir yukarı yönlü hareket beklentisi için yeterli güven veriyor.

S&P 500'ü daha da yükseltebilecek diğer etkenler neler?

Arka plan da Lee’nin tezini destekliyor. 2. çeyrek bilanço sezonu, bir AI balonu ve sürdürülemez teknolojik değerleme endişelerini hafifletmeye yardımcı oluyor.

FY27 için konsensüs tahminleri yükseliyor; çünkü AI yatırımları ve bunun getirdiği verimlilik artışları, Wall Street’in beklediğinden daha hızlı şekilde kar marjlarını iyileştiriyor.

Öte yandan, jeopolitik endişelerde yatışma belirtileri görülüyor.

Washington ile Tahran arasında Hürmüz Boğazı’nı yeniden açmaya yönelik olası diplomatik bir atılım etrafında artan iyimserlik, ham petrol fiyatlarını düşürmeye yardımcı oldu.

Bu kilit deniz enerji koridoru boyunca gerilimin azalması, haber başlığı risklerini etkili biçimde sınırladı, enerji fiyat volatilitelerini geri çekti ve küresel hisse senedi piyasalarına son kazançlarını sürdürmeleri için ek alan sağladı.

Piyasa genişliği genişliyor

Son olarak, Tom Lee hâlâ iyimser çünkü piyasa katılımı, alım ilgisi dar mega-cap yoğunluğunun çok ötesine genişledikçe teşvik edici bir dayanıklılık gösteriyor.

“Magnificent Seven” gibi temel piyasa liderleri endeksin istikrarını sağlamaya devam ederken, yukarı yönlü ivme yazılım, bellek çipi üreticileri ve Ethereum gibi dijital varlıklara da yayılıyor.

Bu genişleyen piyasa genişliği, tükenmiş bir mega-cap rallisinden ziyade sağlıklı bir yapısal rotasyonu yansıtıyor.

Yatırımcılar, yaz başındaki konsolidasyon döneminde geride kalmış yüksek beta’lı büyüme bölgelerine aktif olarak yeniden yöneliyor.

Tarihsel piyasa döngüleri, ikincil büyüme sürücülerinin büyük teknoloji liderleriyle birlikte yükü paylaşmaya başladığında boğa piyasalarının hem dayanıklılık hem de süre açısından kazanç sağladığını gösterir.

Genel olarak, birden çok varlık sınıfında eşzamanlı bu ilerleme derin temel likidite ve güçlü kurumsal iştahı işaret ediyor; bu da Lee’nin öngördüğü S&P 500’ün 8.000 eşiğine doğru itişi için zemin hazırlıyor.