ABD borcu 40 trilyon dolara yaklaşırken TLT ETF düşüyor, 30 yıllık getiri sıçrıyor

Popüler iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT, net çıkışların artması ve uzun vadeli ABD tahvil getirilerinin yükselmesiyle bir düzeltmeye girdi. Ayrıca ABD kamu borcunun $40 trillion eşiğine yaklaşması nedeniyle baskı altında. Cuma günü $82.7 seviyesinden işlem görüyordu; geçen yılın en yüksek noktasından %10 geride.

ABD kamu borcu $40 trillion eşiğine yaklaşıyor

TLT ETF, uzun vadeli ABD tahvillerine yatırım yapan önde gelen bir fondur. ABD bütçe açığının artmasıyla son birkaç ayda bu tahviller yoğun baskıya maruz kaldı. 

Veriler, 30 yıllık tahvil getirisinin 5.20% seviyesinde kaldığını gösteriyor; bu, yıl başından beri görülen 5.28%'lik zirvenin birkaç puan altı. Yılın en düşük seviyesi olan 4.60%'tan ise önemli ölçüde yükseldi.

ABD kamu borcu yükselmeye devam edip şimdi $40 trillion eşiğine yaklaşırken, tahvil getirileri önümüzdeki haftalarda odağın merkezinde olacak. Tahminler bu borcun önümüzdeki iki hafta içinde bu eşiği aşacağı yönünde. 

ABD hükümet harcamaları Başkan Donald Trump döneminde kontrolden çıkıyor. Örneğin, birkaç ay önce başlayan ABD-İran savaşı şu ana kadar $40 billion'dan fazla maliyet oluşturdu. Trump yönetimi kongreden savaş için $90 billion'dan fazla finansman talep ediyor.

Aynı zamanda yönetim, önceki yılın $1 trillion'ından büyük bir artışla $1.5 trillion'dan fazla savunma harcaması talep ediyor. Bu savunma harcaması, çoğu ülkenin bir yılda birlikte harcadığından daha fazladır. 

Trump ayrıca yeni savaş gemileri dahil gereksiz projelere de harcıyor. Medya haberleri bu gemilerin $275 billion'dan fazla maliyeti olacağını öne sürüyor.

Yükselen tahvil getirileri ABD hükümetinin önceliklerini etkiliyor. Örneğin Trump yönetimi yakın zamanda Japon yeni kurtarılmasına müdahale etmeye karar verdi. Yönetim, Japonya'nın ABD hazine varlıklarını satmaya devam edeceğinden ve borçlanma maliyetlerini yükselteceğinden endişe ediyor. 

Bu endişeler, yatırımcıların TLT varlıklarını satmaya başlamasını açıklıyor. Veriler, fonun Cuma günü $282 million'dan fazla net çıkış yaşadığını gösteriyor. Onun öncesinde net çıkışları sırasıyla $438 million ve $230 million idi. Toplamda bu fonlar bu yıl $4.4 billion'dan fazla varlık kaybetti. 

Trump, Yüksek Mahkeme'nin durdurduğu bir adım olan Lisa Cook'u Federal Reserve'den (Fed) uzaklaştırma girişimlerini yeniden başlatırken, ABD tahvil getirileri de yükseliyor. Trump yönetiminden yetkili Dan Scavino, Cook'a yönetimin onu Fed'den uzaklaştırmayı amaçladığını belirten bir mektup gönderdi. Cook'un şimdi yönetimin endişelerine yazılı bir yanıt vermesi için 21 günü var.

Buna karşılık, kısa vadeli devlet tahvillerini izleyen ETF'ler önemli miktarda sermaye topluyor. The State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) bu yıl $4.10 billion'dan fazla varlık ekledi.

TLT ETF teknik analizi

TLT ETF grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, TLT ETF'nin son birkaç aydır düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak bir azalan kanal oluşturdu ve kanalın alt bandı boyunca seyrediyor. Tüm hareketli ortalamaların altında kalıyor; bu, ayıların kontrolün elinde olduğunu gösteren bir işaret. Bu nedenle fonun muhtemelen düşmeye devam etmesi ve psikolojik $80 seviyesine doğru gerilemesi bekleniyor.