ABD iş verisi şoku Fed beklentilerini sarstı; KOSPI ve Asya piyasaları yükseldi

Asya hisseleri Pazartesi günü, beklenenden zayıf bir ABD iş raporunun yakında bir Federal Reserve faiz artışı endişesini hafifletmesinin ardından yükseldi; bu durum risk iştahının toparlanmasına yardımcı oldu, aynı zamanda Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlikle petrol fiyatları yükseldi.

Japonya'nın Nikkei 225'i yaklaşık %2 yükseldi, Güney Kore'nin KOSPI'si %1,1 ekledi ve Japonya dışındaki MSCI Asya-Pasifik'in en geniş endeksi %0,8 kazandı.

Bu yükseliş, yatırımcıların daha zayıf işe alımları Fed'in sabırlı kalması için bir gerekçe olarak değerlendirdiği Cuma günkü Wall Street'teki rekor kapanışların ardından geldi.

Çin ters yönde hareket etti; CSI 300 endeksi, enflasyon verilerinin iç talebin yavaş olduğuna dair endişeleri pekiştirmesinin ardından %0,4 geriledi.

Zayıf istihdam verisi Fed tartışmasını resetliyor

Cuma günü yayımlanan istihdam raporu küresel piyasalardaki toni değiştirdi.

ABD tarım dışı istihdam Temmuz'da 23.000 azaldı, Mayıs ve Haziran verileri ise toplamda 103.000 iş ile aşağı yönlü revize edildi.

İşsizlik oranı, işgücüne katılım oranının %61,4'e gerilemesi nedeniyle hafifçe %4,1'e indi.

Bu, Eylül'de bir Fed artışı bekleyen tahminleri keskin biçimde aşağı çekmeye yetti.

Vadeli piyasalar, Pazartesi günü çeyrek puanlık bir hamle olasılığını yaklaşık %44 olarak fiyatladı; bu oran bir hafta önce yaklaşık üçte iki seviyesindeydi.

Sonraki sınav Çarşamba günü, ABD Temmuz tüketici fiyatları verisini yayımladığında geliyor. Ekonomistler genel TÜFE'nin Haziran'a göre %0,1 artmasını ve çekirdek fiyatların %0,2 yükselmesini bekliyor.

Bureau of Labor Statistics, verinin yayımlanmasını 12 Ağustos, saat 08:30 ET olarak planladı.

JPMorgan ekonomisti Michael Feroli, çekirdeğin yaklaşık %0,22 civarı bir okumayı tek başına Eylül hamlesini zorlamak için muhtemelen yetersiz bulduğunu, ancak tekrarlanan şekilde %0,3'e yakın okumaların sıkılaştırma lehine kanıtı güçlendireceğini düşünüyor.

Hazine getirileri, Cuma günkü rallinin ardından Asya'da hafifçe yükseldi; 10 yıllık getiri yaklaşık %4,66 civarındaydı.

Nikkei ve KOSPI Wall Street toparlanmasından faydalanıyor

Daha düşük ABD faiz artışı beklentileri, birkaç haftadır AI ile bağlantılı hisselerdeki sert hareketlerin ardından Asya teknoloji piyasalarına biraz nefes aldırdı.

Nikkei'nin %2'lik yükselişi Japonya'yı Pazartesi'nin en güçlü büyük piyasaları arasına koydu; KOSPI ise yedi haftalık ardışık düşüşün ardından %1,1 arttı.

Her ikisi de ABD teknoloji hisselerindeki toparlanma ve daha düşük tahvil getirilerinden fayda sağladı, ancak iç riskleri farklı kalıyor.

Japonya için baskı noktası hâlâ yeni. Dolar, geçen haftaki Japonya ve ABD müdahalesinin ardından 158,2 yeni civarında işlem gördü.

Aynı zamanda, Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısına ilişkin özette politika yapıcıların enflasyonun %2 hedefinin üzerine çıkması konusunda daha fazla endişe duyduğu görüldü. Bazı üyeler piyasalardan beklenenden daha hızlı bir faiz artışı gelebileceğini savundu.

BOJ Temmuz'da politika faizini yaklaşık %1 civarında tuttu ve hemen %1,25'e yükseltilmesi önerisini reddetti.

Daha şahin tartışma yine de bir başka hamle için gerekçeyi güçlendiriyor ve zayıf yenin Japon ihracatçılarına sağladığı desteği sınırlayabilir.

Güney Kore farklı bir zorlukla karşı karşıya.

KOSPI, yarı iletken ticaretinde yaşanan sert düzeltmenin ardından toparlanıyor; bu durum Samsung Electronics ve SK Hynix'i ABD getirilerindeki ve AI hissiyatındaki değişimlere karşı son derece hassas hale getiriyor.

Petrol ve Çin rallinin temiz görünmesini engelliyor

Risk iştahındaki toparlanma yüksek enerji fiyatlarıyla karmaşıklaştı. Brent varili yaklaşık %1 yükselerek 84,40$ oldu ve ABD ham petrolü %0,8 artışla 78,80$'a çıktı; Hürmüz Boğazı'ndan nakliye hâlâ kısıtlıydı.

İran, Umman ile yeni seyir hatlarını tanımlayan bir anlaşmanın tamamlanmaya yakın olduğunu söyledi, ancak Boğaz'ın Washington ek koşulları karşılayana dek tamamen yeniden açılmayacağını yineledi.

Bu belirsizlik, petrol fiyatlarında jeopolitik bir primi canlı tutuyor; oysa daha düşük petrol enflasyon endişelerini hafifletmeye başlamıştı.

Çin yeni bir uyarı notu sundu. Üretici fiyat enflasyonu Temmuz'da %4,1'den %3,5'e yavaşlarken, tüketici enflasyonu %0,5'e geriledi.

ANZ stratejisti Zhaopeng Xing, yavaşlamayı daha yumuşak enerji maliyetleri ve hâlen zayıf iç talebin birleşimi olarak görüyor; daha hızlı mali harcama etkilerinin muhtemelen ancak kademeli geleceğini belirtiyor.

Kurumsal kazançlar hâlâ en önemli dengeleyici unsur olarak kalıyor.

S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %90'ı raporlarını sunduğuna göre, Bank of America yatırım kaynaklı kazançları (Alphabet ve Amazon) hariç tuttuktan sonra temel kazanç büyümesini yaklaşık %30 olarak tahmin ediyor.

Banka ayrıca AI ile bağlantılı şirketlerde medyan kazanç büyümesinin %28, diğerlerinde ise %12 olduğunu görüyor.

Bu güç, ABD hisse senetlerinin geçen hafta yeni zirvelere ulaşmasına yardımcı oldu.

Asya için Pazartesi günkü toparlanma hâlâ hassas bir dengeye dayanıyor: ABD verilerindeki yumuşama Fed'i soğutmalı ama daha derin bir ekonomik durgunluk sinyali vermemeli; aynı zamanda petrol, enflasyonun piyasanın baskın riski olarak geri dönmesini önleyecek kadar kontrol altında kalmalı.