Cathie Wood, SpaceX hisselerini kazanç sonrası sert düşüşte neden topluyor?

SpaceX hissesi NASDAQ:SPCX, Cathie Wood’un ARK Invest'i kazanç sonrası zayıflığı satın alırken hissenin en büyük teknik yüklerinden birinin hafiflemeye başlamasıyla haftaya farklı bir havayla giriyor.

ARK, 7 Ağustos'ta ARK Innovation ETF aracılığıyla 114,815 SpaceX hissesi satın aldı; değeri yaklaşık $13.2 milyondu.

SpaceX o gün 15.83% yükselerek $133.11'e çıktı, bu da onu $135 IPO fiyatının hemen altına bıraktı.

ARK'ın zamanlaması, Wood'un son zayıflığı alım fırsatı olarak gördüğünü; kazanç sonrası satış dalgası ve lock-up baskısının, SpaceX'in büyüme hikâyesi sağlam kaldığı sürece daha güçlü bir toparlanma için koşullar yaratabileceğini gösteriyor.

Wood, SpaceX'in halka açık piyasadaki en büyük paniğinin ardından alım yaptı

SpaceX'in kote bir şirket olarak ilk kazanç raporu güçlü büyüme gösterdi, ancak tepkiyi belirleyen unsur bir harcamaydı.

İkinci çeyrek gelirleri bir önceki yıla göre %92 artarak $7.8 billion oldu; şirket $541 million net zarar açıkladı, hisse başına 9 cent; bu, analist beklentilerinden daha az büyük bir zarar.

Toplam sermaye harcaması $18.4 billion'a ulaştı; bunun yaklaşık $15.8 billion'ı AI altyapısıyla bağlantılıydı.

Yatırımcılar bu harcamanın ne kadar hızlı nakit akışına dönüşeceğini sorguladıkça hisseler 5 Ağustos'ta neredeyse %14 geriledi.

ARK bu şokun ardından alım yaptı. Argus Research analisti Steven Silver, 7 Ağustos'ta SpaceX'i Hold'dan Buy'a yükseltti ve $160 hedef fiyat belirledi.

TipRanks, Silver'ın çeyreği “güçlü operasyonel performans” olarak nitelendirdiğini ve şirketin “sağlam büyüme görünümünün” artan AI harcamalarına ilişkin endişelerin önüne geçtiğini bildirdi.

Wood için bahis basit görünüyor: bugün hisselere zarar veren harcama, yarın yatırımcıların değer verdiği işletmeleri inşa ediyor olabilir.

Lock-up süresi, korkulan satış dalgası olmadan sona erdi

ARK'ın alım zamanlaması önemli çünkü 6 Ağustos bir baskı noktası olarak görülüyordu.

Yaklaşık 911.5 million SpaceX hissesi ilk büyük içerden satış lock-up süresi sona erdiğinde ticarete uygun hale geldi ve önceki dolaşımdaki arzdan daha fazla olarak iki kattan fazla arttı.

Yeni arz altında çökmek yerine hisse Perşembe günü 6.1% yükselerek $114.92'ye çıktı, ardından Cuma günkü 15.83% sıçrama gerçekleşti.

Morgan Stanley analisti Adam Jonas, vade bitimini hissenin ucuz alınabileceği bir fırsat olarak tanımladı.

Jonas, SpaceX'in 2027 ortalarına kadar $300'e ulaşmasını bekliyor.

Bernstein da kazançların ardından benzer bir bakış benimsedi. Douglas Harned liderliğindeki ekip Outperform notunu ve $239 hedefini korudu ve Business Insider'a raporda temel olarak olumsuz bir şey görmediklerini söyledi.

Wall Street yükseliş potansiyeli görüyor, ancak capex hâlâ sınav

Boğa senaryosu artık SpaceX'in yatırım programını daha hızlı gelir büyümesine dönüştürebilip dönüştüremeyeceğine dayanıyor.

Oppenheimer, kazançların ardından Outperform notunu ve $250 hedefini korudu.

Firma, daha hızlı AI inşası ve ticarileştirme beklentisi nedeniyle SpaceX'in yıllık geliri $1 trillion'e ulaşma tahminini 2032'ye öne çekti; yine de yüksek capex'in önemli bir endişe olmaya devam ettiğini kabul etti.

Bank of America Buy notunu ve $235 hedefini korudu; 2026'da AI gelirlerini yaklaşık $24.5 billion olarak tahmin etti ve SpaceX'in kilit pazarlardaki konumlanması hakkında daha olumlu olduğunu belirtti.

Starlink başka bir dayanak sağlıyor. William Blair analisti Louie DiPalma, SpaceX'in daha önceki versiyonlara kıyasla yaklaşık on kat kapasite sağlaması beklenen üçüncü nesil uyduları vurguladı.

Tedbir ise Piper Sandler'dan geldi. Firma Neutral notunu korudu ve hedefini $140'a düşürdü; gelecekteki lock-up'lar, yükselen 2027 capex'i ve iptal edilebilir AI bulut sözleşmeleri etrafındaki belirsizliğe işaret etti.