Redburn Apple'ı Al'a yükseltti; hedef $400, katlanabilir iPhone olumlu etkiliyor

Apple, Rothschild & Co Redburn tarafından olumlu bir not yükseltmesi aldı; analistler şirketin planlanan katlanabilir akıllı telefon pazarına girişine ve yapay zeka stratejisinde olası bir değişime işaret ediyor.

Redburn, Apple'ı Nötr'den Al'a yükseltti ve fiyat hedefini $260'tan $400'a çıkardı.

Yeni hedef, Apple'ın Cuma kapanış fiyatı $305.93'e göre %31 yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Timm Schulze-Melander liderliğindeki analistler, Apple'ın Eylül'de katlanabilir bir iPhone çıkaracağını ve 2027 mali yılında 14 milyon iPhone Ultra satışı öngördüklerini belirtiyor.

Bunların yalnızca yaklaşık 4 milyonunun mevcut iPhone modellerinden kanibalize edilmiş satışlar olması bekleniyor.

Aracı kurum, cihazın fiyatının $2,199 olacağını tahmin ediyor; bu, iPhone 17 Pro Max'e kıyasla %83 prim anlamına geliyor.

Redburn, Apple'ın yeni ürün kategorilerine girdiğinde pazarları yeniden şekillendirme geçmişi olduğuna inanıyor.

Örneğin AirPods ve Apple Watch, piyasaya sürümlerinin ardından ilgili pazarlarındaki artan birim büyümesinin tahmini olarak %65-%75'ini yakaladı.

Analistler, katlanabilir iPhone'un Apple'ın iPhone ortalama satış fiyatını Haziran 2027'ye kadar %11 yükselteceğini öngörüyor.

Yapay zeka stratejisi başka bir katalizör sunabilir

Ancak Apple'ın yapay zeka çabaları hala endişe kaynağı, Redburn ise Apple Intelligence stratejisini şu ana kadar hayal kırıklığı olarak nitelendiriyor.

Şirket, yeniden tasarlanmış Siri dahil olmak üzere bazı yapay zeka özellikleri için Google'ın Gemini modelinin özelleştirilmiş bir sürümüne dayanıyor.

İddiaya göre Apple, modele erişim için Google'a yılda yaklaşık $1 milyar ödüyor; Google ise cihazlarında arama yerleşimi karşılığında Apple'a yılda yaklaşık $27.5 milyar ödüyor.

Redburn, Apple'ın açık kaynaklı yapay zeka modellerini benimseyerek Google'a bağımlılığını azaltabileceğine inanıyor; potansiyel olarak Nvidia ile işbirliği içinde. Analistler bu olası yaklaşımı "Fast Follower 2.0" olarak tanımladı.

Analistlere göre Nvidia'nın Nemotron modelleri, önde gelen kapalı modellerle karşılaştırılabilir performans sunabilir; ancak Apple ile Nvidia arasındaki ilişkilerin tarihsel olarak gergin olduğunu kabul ettiler.

Açık kaynaklı bir yaklaşım, Apple'a daha fazla esneklik sağlayabilir ve ileri düzey yapay zeka modellerini dahili olarak geliştirmeyle ilişkili maliyet ve riskleri azaltabilir.

İyimser senaryo için riskler sürüyor

Redburn, Apple'ın iPhone gelirlerinin 2026 ile 2030 mali yılları arasında piyasa beklentilerinin %3-%14 üzerinde olacağını öngörüyor.

Firma, toplam kâr tahminlerinin 2030 mali yılına kadar piyasa beklentilerinin %8-%18 üzerinde olduğunu tahmin ediyor.

Ancak katlanabilir iPhone'daki gecikmeler, ekran kıvrımının görünürlüğüyle ilgili sorunlar ve menteşe dayanıklılığına ilişkin soru işaretleri yatırım gerekçesini zayıflatabilir.

Tüketici talebi bir diğer belirsizliktir.

2023 tarihli bir CNET anketi katılımcıların %64'ünün katlanabilir bir telefona sahip olmak istemediğini buldu; buna karşın daha yakın tarihli bir Forbes anketi katılımcıların %61'inin Apple'ın girişi durumunda kategorideki güvenlerinin hemen artacağını gösterdi.

IDC analistleri, Apple 2026'da katlanabilir iPhone'u piyasaya sürerse küresel katlanabilir akıllı telefon satışlarının %19 artmasını ve şirketin küresel pazarın yaklaşık %24'ünü yakalayabileceğini öngörüyor.