ABD 30 yıl tahvil getirisi yükselince VGLT ve TLT ETF'leri rekor dipleri hedefliyor

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) ve iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) düşüş trendini sürdürdü. TLT $81.35 seviyesine gerileyerek $80.67 olan tüm zamanların en düşük seviyesine yaklaşıyor. Yılın en yüksek seviyesinden %55'in üzerinde düşüş gösterdi. Benzer şekilde VGLT ETF $52'ye geriledi; bu, rekor düşük seviye olan $51.8'in birkaç puan üzeri.

VGLT ve TLT, ABD 30 yıllık getirisinin sıçramasıyla düşüyor

Ülkenin kamu borcu hızla artarken ABD tahvil getirilerindeki yükseliş endişe yaratıyor. Veriler, 30 yıllık Hazine getirisi'nin Salı günü %5.32'ye yükseldiğini; bunun Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviye olduğunu ve 2010'daki %0.709'luk dipin çok üzerinde olduğunu gösteriyor. 

Bu, ABD'nin tahvil sahiplerine ödediği maliyetin yükselmeye devam ettiği anlamına geliyor; kamu borcunun hızla artmasıyla bu eğilim devam edebilir. Federal Reserve tarafından derlenen veriler, borcun birinci çeyrekte $39 trilyonun üzerine çıktığını ve önümüzdeki birkaç hafta içinde $40 trilyon sınırını aşmasının beklendiğini gösteriyor.

Dahası, ABD bütçe açığının genişlemeye devam etmesi—özellikle Başkan Donald Trump'ın istediği gibi olursa—bu krizin öngörülebilir gelecekte süreceğine işaret ediyor. Örneğin Trump, yıllık savunma harcama planını $1.5 trilyona çıkarmayı önerdi. Bu fonların bir kısmı, yeni Trump Class ships de dahil olmak üzere onun prestij projelerine gidecek. 

Dahası, en büyük ABD borç sahibi olan Japonya'nın tutarlarını azaltmaya devam ettiğine dair işaretler var. Şu anda elinde $1.111 trilyon borç bulunuyor; yıl başında bulunduğu $1.22 trilyon seviyesinden keskin biçimde aşağıda. Japon yeni zayıflamaya devam ettikçe bu satışlar devam edebilir. 

Süregelen risklere rağmen yatırımcılar TLT ve VGLT ETF'lerine para akıtmaya devam ediyor. Veriler, VGLT ETF'inin son bir ayda $233 milyondan fazla giriş aldığını ve toplam varlıklarını $10.3 milyara çıkardığını gösteriyor. Yılbaşından bu yana net girişleri toplam $806 milyon oldu.

TLT ETF de son bir ayda $4.53 milyardan fazla giriş gördü; yılbaşından bu yana net girişler $543 milyon. Fonun varlıkları şimdi $45 milyarın üzerinde. 

Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş genellikle TLT ve VGLT ETF'leri için düşüş yönlü (bearish) etki yapar çünkü fiyatlar getirilerle ters yönlü hareket eder.

TLT ETF teknik analiz

TLT grafiği | Kaynak: TradingView

Haftalık grafik, TLT ETF'in son birkaç ayda güçlü bir satış içinde olduğunu gösteriyor. Fon önemli $81 destek seviyesinin altına yeni yeni geçti; bu seviye düşen üçgen formasyonunun alt sınırındaydı. Ayrıca fon 50 haftalık hareketli ortalamanın altında kalmaya devam ediyor ve Göreli Güç Endeksi (RSI) 50'nin altına düştü.

Dolayısıyla, tahvil getirileri yükselmeye devam ederse fonun düşüşünü sürdürmesi muhtemel. Bu gerçekleşirse izlenecek bir sonraki kilit seviye $50 civarı olacak.

VGLT ETF teknik analiz

VGLT grafiği | Kaynak: TradingView

Haftalık grafik, VGLT ETF'in güçlü bir düşüş trendinde olduğunu ve şu anda tüm zamanların en düşük seviyesinin yakınlarında seyrettiğini gösteriyor. Fon önemli $53 destek seviyesinin altına çoktan indi; bu seviye düşen üçgen formasyonunun alt sınırını oluşturuyordu. 

VGLT Ichimoku bulutunun altında kalmaya devam ediyor ve RSI göstergesi düşüşünü sürdürüyor. Bu nedenle fiyatın düşmeye devam etmesi, potansiyel olarak $45 seviyesine gerilemesi beklenebilir.