Tahvil getirileri 2007 seviyesini gördü: Wall Street'in bugün izleyeceği 5 hisse

ABD Hazine tahvil getirileri salı günü finansal kriz öncesinden bu yana görülmemiş seviyelere tırmandı ve konuta ile pahalı, uzun vadeli büyümeye maruz hisseleri odak noktası haline getirdi.

The 30-year Treasury yield climbed to 5.327%, its highest since 2007, while the 10-year reached 4.739%.

Oil above $90, fiscal concerns and borrowing are adding to inflation and funding worries.

Home Depot, D.R. Horton, Lennar, Tesla and Palantir are five stocks worth watching as investors test how markets absorb expensive long-term money.

Home Depot hissesi hem faiz hem de kazanç baskısıyla karşı karşıya

Home Depot en yakın vadede en belirgin katalizöre sahip; ikinci çeyrek sonuçları Salı günü ABD açılışından önce açıklanacak. Wall Street, hisse başına 4.73 dolar kazanç ve 47.2 milyar dolar gelir bekliyor.

Daha büyük sorun konut sektörü. Yüksek mortgage faizleri el değiştirmeyi ve tadilat projelerini baskılamaya devam ederek yatırımcıların beklediği talep toparlanmasını sınırlıyor.

Oppenheimer analisti Brian Nagel, Kiplinger’a verdiği demeçte Home Depot ve Lowe’s’in zor koşulları etkin yönetiyor olduğunu söyledi, ancak ikinci çeyrek sonuçlarının sürdürülebilir bir ev geliştirme toparlanması gösterdiğine dair çok az kanıt gördüğünü belirtti.

Salı günkü rapor, yükselen getirilerin hanehalkı harcamalarına zaten yansıyıp yansımadığını gösterebilir.

D.R. Horton hissesi yatırımcılara doğrudan bir konut-faiz testi sunuyor

D.R. Horton daha doğrudan etkileniyor çünkü artan Hazine getirileri daha yüksek mortgage faizlerine ve zayıf satın alınabilirliğe dönüşebiliyor.

İnşaatçı temmuz ayında gelir tahminini düşürdü; alıcı teşvikleri ve artan maliyetler marjları baskıladı.

Geniş piyasa hâlâ zayıf: Ağustos inşaatçı güven endeksi 35 seviyesinde gelirken, Reuters’ın aktardığı son mortgage faizi 6.77% oldu.

NAHB başekonomisti Robert Dietz Reuters’a, en son anketin “konut inşa piyasasında zayıflığın işaretlerini göstermeye devam ettiğini” söyledi. Ağustos ayında yaklaşık yüzde 30 civarında inşaatçı fiyatları düşürüyordu.

Lennar hissesi: Alıcıları ilgiyi tutmanın maliyeti

Lennar, satın alınabilirlik baskısının ev satmaya devam etseler bile inşaatçıları nasıl zayıflatabildiğini gösteriyor.

İkinci çeyrekte ortalama satış fiyatı geçen yılın 389,000 dolarından 371,000 dolara gerilerken gelir 7.94 milyar dolara düştü.

Şirket talebi desteklemek için teşviklere dayanıyor ve üçüncü çeyrek teslimatları Wall Street beklentilerinin altında yönlendiriyor.

Uzun vadeli getiriler yüksek kalmaya devam ederse, mortgage oran indirimleri, iskonto ve diğer teşvikler önem kazanabilir. Bu önlemler satış hacimlerini koruyabilir, ancak kârlılığı da daraltabilir.

Tesla hissesi için sorun mortgage değil, değerleme

Tesla’nın maruziyeti farklı. Hisse fiyatı, robotaksi, otonom sürüş, yapay zeka ve robotik dahil gelecekteki iş beklentilerine güçlü biçimde bağlı.

Daha yüksek risksiz getiri, uzak gelecekteki kazançları bugünkü değerde daha az değerli hale getirirken, tahvilleri büyüme hisselerine karşı daha rekabetçi kılıyor.

Barron’s 11 Ağustos’ta daha düşük enflasyon ve borçlanma maliyetlerinin Tesla gibi büyüme hisselerini faiz getirili varlıklara kıyasla daha cazip kılacağını belirtti.

Ters ilişki, Salı günkü tahvil satışları derinleşirse Tesla’yı izlenecek bir hisse yapıyor; ancak araç talebi ve yapay zeka uygulama başarısı hâlâ şirkete özgü çok daha büyük belirleyiciler.

Palantir’in yapay zeka primi daha yüksek bir engelle karşılaşıyor

Palantir, olağanüstü AI büyümesini gelecekteki genişleme için yatırımcıların ağır ödeme yaptığı bir değerleme ile birleştiriyor.

Deutsche Bank analisti Brad Zelnick, şirketin en son sonuçlarının ardından MarketWatch’a göre Palantir’in AI talebini müşteri değerine dönüştürmede “yazılım sektörünün geri kalanından birkaç adım önde çalıştığını” söyledi.

Güçlü temel göstergeler faiz duyarlılığını ortadan kaldırmıyor. Hazine getirileri yükseldikçe, yatırımcılar yüksek değerlemeli büyüme şirketlerine sahip olmak için daha yüksek getiri talep edebilir.

Bu beş hisse bu nedenle iki farklı testi temsil ediyor. Home Depot, D.R. Horton ve Lennar, pahalı paranın konut ve hanehalkı talebine zarar verip vermediğini gösteriyor.

Tesla ve Palantir ise uzun vadeli devlet borcu getirileri %5’in üzerine çıktığında yatırımcıların uzak büyüme için ne kadar ödeyeceklerini gösteriyor.

30 yıllık getiri otomatik bir satış sinyali değil, ancak daha zorlu bir baraj oluşturuyor.