Tahvil bekçileri ABD getirilerini 20 yılın zirvesine çıkarırken S&P 500 Endeksi odakta

S&P 500 Endeksi, yatırımcıların hassaslaşan tahvil piyasasına odaklanmasıyla bu hafta dalgalı seyretti. Geçen hafta 7,820 ile tepe yaptıktan sonra SPX 7,640 seviyesine geriledi. Yıl başından beri başladığı seviyenin hâlâ %11 üzerinde. Bu makale, ABD devlet tahvil getirilerinin yükselmesiyle neler beklenmesi gerektiğini vurguluyor.

ABD tahvil getirileri fırlıyor

S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq 100 endeksleri bu hafta tahvil piyasasına odaklanan yatırımcılarla birlikte yüksek oynaklık gösterdi. Öte yandan veriler, ABD kamu borcunun $40 trillion’ın üzerine çıktığını gösteriyor ve ABD açığının genişlemesiyle bu eğilimin muhtemelen devam etmesi bekleniyor. 

Bu artan borç, ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla aynı zamana denk geldi. Son veriler, ABD ekonomisinin geçen ay 23,000’den fazla iş kaybettiğini, işsizlik oranının ise daha fazla kişinin iş aramayı bırakması nedeniyle %4.2’ye gerilediğini gösterdi. Perakende satışlar ay boyunca geriledi.

Dahası, ABD-İran savaşı bir çıkmaza girdi ve iki taraf söylemlerini sertleştiriyor. Trump ekonomik savaşa odaklanırken İran askeri durumu tırmandırma planları yapıyor. Sonuç olarak, bir sonraki hamlenin bölgede ABD üslerine veya hatta İsrail’e yönelik saldırılar olma ihtimali bulunuyor. 

Hazine Bakanı Scott Bessent, daha fazla geri alım (buyback) açıklayarak tahvil piyasasına müdahale etti. Bu, hükümetin kendi uzun vadeli borcunu satın alırken aynı anda daha fazlasını ihraç ettiği bir durumdur. 

Tahvil bekçileri zaman içinde ABD kısa vadeli ve uzun vadeli tahvil getirilerini yukarı çekme riski taşıyor. Bu da Fed’i ABD ekonomisinde daha az etkili bir aktör haline getirebilir. 

Aynı zamanda artan tahvil getirileri, konut sektörünü konut kredisi (mortgage) faizlerinin yükselmesiyle vurabilir. Veriler, 30 yıllık oranın ortalama 6.65% ile 6.75% arasında seyrettiğini gösteriyor. 

Bu haftanın SPX Endeksi'ni hareket ettirenler

S&P 500 Endeksi'ndeki bazı öne çıkan hisseler bu hafta sıçrama gösterdi. Moderna hissesi, deri kanseri alanındaki önemli bir gelişme sayesinde son haftada %108 yükseldi. Haftalık kazanca rağmen, değerleme endişelerinin sürdüğü Perşembe günü endeks %24 geri çekildi. 

SanDisk hissesi bu hafta yatırımcıların bellek şirketlerine geri dönmesiyle %20 yükseldi. Bu arada Coinbase hissesi, Bitcoin ve altcoinlerin toparlanmasıyla yatırımcıların kripto şirketlerine yönelmesi sonucu sıçradı. 

Marvell Technology hissesi Google ile önemli bir anlaşma yapmasının ardından yükseldi; enerji şirketleri Targa ve Devon Energy ise ham petrol fiyatlarının yükselmesiyle sıçradı.

Öte yandan bu haftanın en kötü performans gösterenleri arasında Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil ve Dell Technologies yer aldı.

S&P 500 Endeksi teknik analizi

SPX Endeksi grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, SPX Endeksi'nin son birkaç günde geri çekildiğini, geçen haftaki 7,820 yüksek seviyesinden mevcut 7,641'e indiğini gösteriyor. 2 Haziran'daki en yüksek dönüş noktası olan 7,620 önemli destek seviyesini yeniden test etmek üzere. 

Göreli Güç Endeksi (RSI) düştü ve nötr seviye olan 50'nin altına inmeye yakın olup aşağı yönlü sinyal veriyor. Ayrıca MACD göstergesi çizgilerinin ikisi de geri çekildi. Bu nedenle endeksin kısa vadede düşüşünü sürdürmesi ve muhtemelen 7,500 kritik destek seviyesine inmesi olası. Ardından toparlanıp tüm zamanların en yüksek seviyesini yeniden test edecektir.