DKS hissesi Salı günkü %30 düşüşün ardından alınmalı mı? Analistler ne diyor

Dick’s Sporting Goods hisseleri Salı günü 30%’den fazla düştü, çeyreklik kazançların Wall Street beklentilerini karşılamaması ve yönetimin tüm yıl görünümünü keskin şekilde düşürmesinin ardından perakendecinin kayıtlardaki en kötü işlem gününü işaret etti.

Hisse Çarşamba günü de baskı altında kaldı ve açılış öncesi işlemlerde 1%’den fazla düştü.

Salı günkü çöküşün ardından Dick’s hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık 38% düşüşte; bu, sert satışların yatırımcılar için bir fırsat mı yoksa perakendecide daha derin sorunların mı işareti olduğunu sorgulatıyor.

Dick’s, düzeltilmiş hisse başına kazancını $3.53 olarak bildirdi; bu, analistlerin $3.76’lık beklentilerinin altındaydı.

Gelirler bir önceki yılın aynı dönemindeki $3.65 milyardan $5.59 milyara yükseldi, ancak $5.65 milyarlık konsensüs tahminini de kaçırdı.

Şirket, tüm yıl düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminini önceki $13.50-$14.50 aralığından $11-$12 aralığına düşürdü.

Ayrıca satış tahminini $21.9 milyar ile $22.2 milyar aralığına çekti; önceki aralığı $22.1 milyar ile $22.4 milyar idi.

Foot Locker baskıyı artırıyor

Yatırımcılar için en büyük endişelerden biri, Dick’s’in 2025’te $2.4 milyara satın aldığı Foot Locker’ın performansı.

Çeyrekte Dick’s ismini taşıyan mağazalar, kategoriler genelinde “geniş tabanlı büyüme” ve Dünya Kupası’ndan gelen güçlü sonuçlarla desteklenerek %4.9 karşılaştırılabilir satış büyümesi kaydederken, Foot Locker’ın karşılaştırılabilir satışları %3.6 geriledi.

Dick’s artık Foot Locker’ın tüm yıl için karşılaştırılabilir satışlarının durağan ile %2 düşüş arasında olmasını bekliyor.

Daha önce %1.5 ile %3 arası büyüme öngörmüştü.

Zayıf performans, Dick’s’in kaynakları ve yönetim odağını ana işinden uzaklaştırmadan dönüşüm stratejisini başarıyla uygulayıp uygulayamayacağı sorusunu gündeme getiriyor.

Gordon Haskett 'Hold' notunu korudu ancak fiyat hedefini $205’ten $130’a düşürdü.

Firma, hissenin düşüş ölçeğinin Dick’s’in Foot Locker satın almasını yeniden gözden geçirip geçirmemesi gerektiğine dair soru işaretleri doğurduğunu söyledi.

Analist, dönüşümün önemli düzeyde dikkat gerektirebileceğini ve potansiyel olarak Dick’s’in ana operasyonlarından dikkatini dağıtabileceğini söyledi.

Görünüm kötüleştikçe analistler hedefleri düşürdü

Sonuçların ardından Wall Street analistleri genel olarak daha temkinli hale geldi; ancak yatırımcıların hisseyi terk etmesi gerektiği konusunda bir uzlaşma yok.

Jefferies, 'Hold' notunu korurken fiyat hedefini $224’ten $171’e düşürdü.

Firma, büyük spor markalarının fazla stokları azaltma çabalarının tüketici tercihindeki değişimlerle birlikte gerçekleştiğini ve bunun Dick’s için zorlu bir işletme ortamı yarattığını söyledi.

Wells Fargo analisti Ike Boruchow, fiyat hedefini $240’tan $185’e düşürmesine rağmen 'Overweight' notunu koruyarak daha yapıcı bir görüş sergiledi.

Boruchow, ikinci çeyrek sonuçlarının atletik ayakkabı koşullarının istikrar kazanmak yerine kötüleştiğini gösterdiğini söyledi.

Çeyreği “olabilecek en kötü hal” olarak nitelendirdi ve kategorinin yılın ikinci yarısında da baskı altında kalmasını bekliyor.

Loop Capital analisti Anthony Chukumba da fiyat hedefini $235’ten $140’a düşürdü ve 'Hold' notunu korudu.

Cramer toparlanma potansiyeli görüyor

Dramatik düşüşe rağmen, CNBC’den Jim Cramer satışların nihayetinde perakendecinin kısa vadeli zorluklarını beklemeye hazır yatırımcılar için bir fırsat sunabileceğini savundu.

“Dick’s’e sahip değilseniz bugün kıl payı atlattınız, ancak hisse daha önce dağıldığında nasıl geri geldiğine bakarak önümüzdeki birkaç ay içinde alıcı olmak isteyebilirsiniz; çünkü bu şirketin ölümden dönme geçmişi var,” dedi “Mad Money” sunucusu.

Cramer, Dick’s hisselerinin kazanç kaçırmasının ardından Ağustos 2023’te %24 düştüğü döneme atıfta bulunuyordu.

Hisse yaklaşık iki ay daha düşmeye devam etti, 27 Ekim’de yaklaşık $100 civarında dip yaptı, ardından izleyen 15 ay içinde yaklaşık %150 yükselerek $250’ye ulaştı.

Salı öncesinde, o kazanç sonrası düşüş şirketin şimdiye kadarki en kötü tek günlük performansıydı.

Cramer, Foot Locker’ın zayıflığının atletik ayakkabı ve giyim sektöründeki daha geniş sorunları yansıttığını; belirli klasik sneaker stillerinde ve giyim markalarında fazla stokların, tüketici tercihleri değişirken perakendecileri indirimleri artırmaya zorladığını söyledi.

Yine de, Foot Locker satın almasının giderek daha sorunlu göründüğünü kabul etti.

“Açık ki, bu işi yeniden ayağa kaldırmakta zorlanıyorlar,” dedi Cramer.

“Bu, devralma teklifinden önce Foot Locker hisselerinin performansını izleyen kimse için sürpriz olmamalı.”

Yatırımcılar Dick’s hissesini almalı mı?

Cevap, yatırımcıların Foot Locker dönüşümü ve atletik ayakkabılardaki daha geniş normalleşme için ne kadar sabırlı olduklarına bağlı olabilir.

Cramer, perakendeciler fazla stokları elden geçirirken gelecek çeyreğin veya iki çeyreğin zorlu kalabileceği konusunda uyardı.

Bununla birlikte, Salı günkü satış dalgası beklentileri önemli ölçüde sıfırladı; Dick’s şu anda yaklaşık dokuz kat 2027 kazançları üzerinden işlem görüyor.

Bu değerleme, perakendecinin operasyonlarını istikrara kavuşturabileceğine ve nihayetinde isteğe bağlı harcamalardaki toparlanmadan fayda sağlayacağına inanan yatırımcılara çekici gelebilir.

Ancak satılan ürünlerin de indirime girdiği bir durumda daha ucuz bir hisse mutlaka bir fırsat anlamına gelmez.

Wall Street Journal’a göre, hissenin 13 Buy, 5 Overweight, 10 Hold ve 1 Sell notu bulunuyor; ortalama fiyat hedefi $189.11.

Bu, 52% oranında bir yukarı potansiyeli temsil ediyor.

Öte yandan, Investing.com’a göre hissenin 16 Buy, 9 Hold ve 1 Sell notu var; ortalama hedef $224.95 olup 81% oranında bir yukarı potansiyel gösteriyor.

“Buradan Dick’s’den vazgeçmek istemiyorum,” dedi Cramer. “Uzun vadede inanıyorum; çünkü bu, gerçek ölçeğe sahip kalan tek spor malzemeleri perakendecisi, hatta sıkıntılı Foot Locker ile adeta yapışık olsa bile.”

Şimdilik Wall Street daha temkinli görünüyor.

Analistlerin fiyat hedefleri arasındaki keskin ayrışma da hissenin çevresindeki belirsizliği yansıtıyor: piyasa artık sadece Dick’s’in ana spor malzemeleri işini değil, aynı zamanda maliyetli Foot Locker hamlesinin yönetimin öngördüğü büyümeyi nihayetinde sağlayıp sağlayamayacağını değerlendiriyor.