Güçlü 2. çeyrek sonuçlarına rağmen MongoDB hissesi neden %13 düştü?

MongoDB hissesi MDB, veritabanı yazılımı şirketinin beklentileri aşan ancak yatırımcıların beklediği daha hızlı Atlas büyümesini getiremeyen ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Çarşamba günü keskin şekilde geriledi.

Hisseler, Salı günü kazanç açıklaması öncesinde %4 düşüşle kapandıktan sonra Çarşamba günü işlemlerde %13 düşüşle $375.72 seviyesine geriledi.

Satış dalgası, %30 yıllık gelir artışına, yukarı yönlü tam yıl görünümüne ve birkaç Wall Street firmasının hedef fiyat artırmalarına rağmen gerçekleşti.

Atlas büyümesi yatırımcı beklentilerini karşılayamadı

MongoDB, Atlas çoklu bulut veritabanı hizmetinden elde edilen gelirin yıllık bazda %29 arttığını ve şirketin %26'lık rehberliğini aştığını bildirdi.

Ancak büyüme oranı ardışık beşinci çeyrekte de değişmedi.

Sanjit Singh liderliğindeki Morgan Stanley analistleri, sonucun Atlas büyümesinin %30'a hızlanmasını bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattığını belirtti.

Analistler, bunun aksi halde güçlü olan kazanç raporundaki ana sorun olduğunu söylediler.

MongoDB hisseleri önceki ay içinde %29 yükselmişti; Atlas sonucunun yükseltilmiş beklentileri aşamaması, hisseleri geri çekilmeye açık hale getirdi.

Gelir tahminleri aşıldı ve MongoDB öngörüsünü yükseltti

MongoDB, ikinci çeyrek gelirinin 771,8 milyon USD (yakl. ₺34,3 milyar), bir önceki yıla göre %30 artış ve FactSet analist tahmininin 735 milyon USD (yakl. ₺32,7 milyar)'in üzerinde olduğunu bildirdi.

CEO CJ Desai, şirketin “güçlü ikinci çeyrek sonuçları” verdiğini söyleyerek %30'luk gelir büyümesini vurguladı; bunu şirketin birkaç yıl içindeki en yüksek büyüme seviyesi olarak tanımladı ve devam eden kârlılığa işaret etti.

MongoDB, 2027 mali yılı gelir tahminini 3 milyar USD (yakl. ₺133 milyar) ile 3 milyar USD (yakl. ₺134,8 milyar) aralığına yükseltti; önceki görünümü 2,9 milyar USD (yakl. ₺129,9 milyar) ile 3 milyar USD (yakl. ₺131,7 milyar) aralığıydı.

Ayrıca düzeltilmiş hisse başı kazanç (EPS) tahminini önceki $5.95–$6.14 aralığından $6.39–$6.58 aralığına yükseltti.

Rosenblatt, 'Al' notunu korudu ve hedef fiyatını $395'ten $445'e yükseltti. Firma, Atlas'ın toplam gelirin %73'ünü oluşturduğunu ve koşu hızının 2 milyar USD (yakl. ₺89 milyar)'i aştığını kaydetti.

MongoDB çeyrek boyunca rekor 2,900 müşteri ekledi; Voyage müşteri sayısı ise bir önceki çeyreğe göre neredeyse iki katına çıktı.

Atlas dışı yerinde (on-premise) işi yıllık bazda %36 büyüdü; ikinci çeyrek faaliyet marjları %24'e ulaştı.

Yapay zeka fırsatı analistlerin uzun vadeli görünümünü destekliyor

Piyasa tepkisine rağmen Morgan Stanley, şirketin işinin “çok sağlam olmaya devam ettiğini” belirtti ve hedef fiyatını $380'den $430'a yükseltti.

Cantor da hedef fiyatını $434.21'den $540'a yükseltti. Thomas Blakey liderliğindeki analistler, MongoDB'yi “seküler uygulama modernizasyonu trendleri ve dinamik yapay zeka büyüme trendlerinden fayda sağlayan bir şirket” olarak görmeye devam ettiklerini söyledi.

Analistler, yapay zeka destekli uygulama geliştirmedeki MongoDB konumunu potansiyel uzun vadeli büyüme itici gücü olarak işaret etti.

Canaccord hedef fiyatını $400'den $480'e yükseltti ve 'Al' notunu korudu. Analist David Hynes, firmanın daha önce tek bir kalıcı büyüme motoru belirlediği yerde artık iki dayanıklı büyüme motoruna sahip olduğunu söyledi.

Şirketin net gelir tutma oranı %122 olarak gerçekleşirken, en az $100,000 harcama yapan müşterilerin %48'i iki veya daha fazla MongoDB ürünü kullandı; bu oran bir önceki yıl %42'ydi.

Canaccord ayrıca yapay zekanın gelire doğrudan katkısının hâlâ küçük olduğunu, ancak şirketin yapay zeka boru hattının anlatımdan daha gözlemlenebilir verilere kaydığını belirtti.

Firma, kurumsal anlaşma büyümesi beklentilerinin MongoDB'nin yaklaşan yatırımcı gününde revize edileceğini bekliyor.

Sonuçlar sürekli gelir büyümesini, artan kârlılığı ve iyileşen öngörüyü öne çıkarsa da Çarşamba günkü satış, yatırımcıların Atlas'ın yeniden daha hızlı büyüyüp büyüyemeyeceğine odaklanmaya devam ettiğini gösterdi.

MongoDB şimdi Atlas gelirinin 2027 mali yılında %27 büyümesini bekliyor; ancak yılın ikinci yarısında büyümenin ilk yarı seviyelerinden yavaşlaması öngörülüyor.

Atlas büyüme tartışmasının ardından Wall Street'te MongoDB için hedef fiyatların geniş bir aralıkta seyretmesiyle, yatırımcılar şirketin yaklaşan yatırımcı gününden önce güncellenmiş tahminleri ve notları yatırım platformları üzerinden takip etmek isteyebilir.