Cathie Wood AMD’den 73 milyon dolar sattı, Nvidia aldı: neden

Cathie Wood yıllardır baskın teknoloji şirketlerine meydan okuyanları destekledi, ancak son yarı iletken hamlesi açıkça pazar liderine yöneldi.

ARK Invest 28 Ağustos işlemlerinde yaklaşık $72.8 million tutarında AMD hissesi sattı ve yaklaşık $53 million tutarında Nvidia hissesi aldı.

AMD satışı yaklaşık $74.5 million olarak değerlenirken, Nvidia alımı $55.6 million olarak gerçekleşti.

Bu hamle, Nvidia’nın bir kez daha çarpıcı bir çeyrek açıkladığı günlerden birkaç gün sonra geldi. Ancak ARK, bu işlemin AMD’ye olan güvenin kaybolduğunu gösterdiğini söylemedi.

Daha savunulabilir yorum, Wood’un kısa vadede daha net yapay zeka (AI) kazanç görünürlüğüne doğru rotasyon yaptığı yönünde.

Nvidia, AMD’nin hâlâ sağlayamadığı şeyi sunuyor: olağanüstü görünürlük

Nvidia, mali ikinci çeyrek gelirinin $96.2 billion olduğunu açıkladı; bu, geçen yıla göre %106 artış, Veri Merkezi gelirleri ise %117 artışla $89 billiona yükseldi. Şirket, gelecek çeyrek için yaklaşık $108 billion gelir öngördü.

Nvidia artık yatırımcılardan yapay zeka tezinin finansal sonuçlara yansıması için birkaç ürün döngüsü beklemelerini istemiyor.

Talep şimdiden muazzam gelire dönüşüyor ve yönetim, arzın hâlâ bir kısıt olduğunu söylüyor.

TD Cowen analisti Joshua Buchalter, sonuçların ardından MarketWatch’a göre Nvidia hisselerini “kayda değer biçimde düşük değerlenmiş” olarak niteledi. Arz kısıtları olmasaydı müşteri talebinin gelirleri neredeyse iki katına çıkarabileceğini savundu.

Bank of America analisti Vivek Arya da kazançlardan önce benzer bir değerleme gerekçesi sundu.

Arya, Nvidia hisselerinin temel göstergelerinin haklı çıkarabileceğinden %34 ile %50 arasında bir iskontoyla işlem gördüğünü görüyordu ve hedef fiyatını $350'te tuttu.

ARK için, baskın pazar konumu ile görünür kazanç büyümesi kombinasyonu, Nvidia’yı ek çip maruziyeti için daha cazip bir hedef haline getirmiş olabilir.

AMD de hızlı büyüyor, ancak Helios hâlâ kendini kanıtlamalı

AMD’nin kendi rakamları hikâyenin bozulduğunu pek göstermiyor.

İkinci çeyrek gelirleri rekor seviyeye $11.5 billion ulaştı, yıllık bazda %50 artış gösterirken Veri Merkezi gelirleri iki kattan fazla arttı.

CEO Lisa Su, AMD’nin rack ölçekli yapay zeka platformu Helios’un ikinci yarıda devreye girmeye başladığını söyledi.

Fark şu ki yatırımcılar, Helios’un ne kadar çabuk çok daha büyük bir yapay zeka gelir akışına dönüşebileceğini hâlâ görmek için bekliyor.

Futurum Group CEO’su Daniel Newman, AMD sonuçlarının ardından bu gerilimi yakaladı.

Yahoo Finance, Newman’ın çeyreği iyi gördüğünü ancak yatırımcıların Helios’un tetikleyeceği çok daha güçlü bir rehberlik beklediklerini bildirdi.

AMD’yi satmak, Nvidia’nın kazandığı anlamına gelmez

Wall Street, AMD konusunda hâlâ olumlu.

Goldman Sachs Mayıs ayında hisseyi "Al" olarak yükseltti; talebin hem sunucu CPU’larını hem de gelecekteki veri merkezi GPU büyümesini desteklemesiyle AMD’nin kurumsal agentic AI benimsemesinden orantısız fayda sağlayabileceğini savundu.

Firma ayrıca göreli bazda Nvidia ve Broadcom’u tercih etmeye devam ettiğini söyledi.

Son nokta ARK’ın 28 Ağustos faaliyetleriyle özellikle uyumlu; Wood sadece AMD satıp Nvidia almadı. ARK ayrıca yaklaşık $20 million tutarında Broadcom hissesi ekledi.

Bu, AMD’nin kaybettiği yönünde ikili bir karardan ziyade, birkaç yapay zeka galibi arasında yarı iletken maruziyetinin yeniden şekillendirilmesi gibi görünüyor.