رأي: لهذا السبب يجب على Coinbase الاستحواذ على Robinhood

أسعار أسهم Coinbase ( NASDAQ: COIN ) وRobinhood ( NASDAQ: HOOD ) في وضع انتعاش بعد انخفاضها بشدة بين أواخر عام 2021 و2023. ارتفعت أسهم Robinhood بنسبة 129% من أدنى نقطة لها في عام 2022 بينما ارتفعت COIN بأكثر من 510%..

HOOD مقابل أسهم COIN

Robinhood وCoinbase شركتان عظيمتان

تعد Coinbase وRobinhood من أشهر شركات التكنولوجيا المالية بين الشباب في الولايات المتحدة. لقد أحدثت Robinhood ثورة كاملة في صناعة الوساطة المالية، أولاً من خلال تقديم التداول بدون عمولة والتداول على مدار 24 ساعة.

من ناحية أخرى، تعد Coinbase أكبر بورصة عملات مشفرة في الولايات المتحدة، حيث تتعامل مع صفقات بمليارات الدولارات يوميًا. وتشرف عليها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتدققها شركة ديلويت.

أعتقد أن Coinbase يجب أن تستحوذ على Robinhood، وهي صفقة من شأنها أن تخلق شركة خدمات مالية عملاقة تبلغ إيراداتها السنوية ما يقرب من 5 مليارات دولار. سيكون لديها أيضًا أكثر من 300 مليار دولار من الأصول تحت الحفظ (AUC).

يمكن لـ Coinbase تحمل تكاليف التعامل مع المعاملة بسهولة. تبلغ قيمتها السوقية 50 مليار دولار بينما تبلغ قيمة Robinhood حوالي 14.5 مليار دولار. كما أن لديها أكثر من 6.7 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل وحوالي 4.2 مليار دولار من الديون طويلة الأجل.

على هذا النحو، يمكن للشركة تمويل الصفقة من خلال مزيج من الأسهم والنقد في الصندوق والقروض.

لماذا يعد اندماج COIN و HOOD أمرًا منطقيًا؟

سيكون هذا المزيج مثاليًا لثلاثة أسباب رئيسية. أولاً، سيكون لدى Coinbase وRobinhood تعاون كبير، خاصة في الجانب التكنولوجي. ستتمكن الشركتان من مشاركة المطورين نظرًا لأن خدماتهما متكاملة.

في حين أن Robinhood معروفة بتداول الأسهم، فهي أيضًا لاعب كبير في صناعة العملات المشفرة. كشفت أحدث النتائج أن حجم تداول العملات المشفرة في Robinhood ارتفع بنسبة 224% إلى أكثر من 36 مليار دولار من أحجام تداول العملات المشفرة.

ثانيًا، إن الاستحواذ على Robinhood سيساعد Coinbase على التعامل مع الطبيعة الموسمية لصناعة العملات المشفرة. يُظهر التاريخ أن العملات الرقمية تمر بفترات طويلة من "الشتاء" و"الصيف"، وهو وضع يضر بـ Coinbase والبورصات الأخرى.

على سبيل المثال، بينما ارتفع حجم العملة المشفرة في الربع الأول، تظهر البيانات أنها تراجعت بشدة الآن بعد أن لم تتحرك عملة البيتكوين إلى أي مكان في الأشهر الثلاثة الماضية.

ثالثا، من شأن الدمج أن يساعد الشركتين على تنمية إيراداتهما المتكررة. حقق منتج الذهب الخاص بـ Robinhood إيرادات بقيمة 35 مليون دولار، بينما ارتفعت إيرادات الاشتراكات والخدمات في Coinbase إلى أكثر من 510 مليون دولار.

ستفيد الصفقة أيضًا شركة Robinhood، وهي الشركة التي تتنافس مع شركات عملاقة مثل Fidelity وSchuab وMorgan Stanley من خلال علامتها التجارية الإلكترونية.

لنكون واضحين: لم تعلن Coinbase وRobinhood عن خطط للدمج وليس من الواضح ما إذا كانت الأخيرة ستكون مفتوحة للاستحواذ.