تحليل أسعار النحاس مع قيام مدير صندوق التحوط النجمي برفع الهدف

يشهد سعر النحاس عامًا رائعًا حيث ارتفع إلى مستوى قياسي هذا الشهر وسط ديناميكيات الطلب والعرض. ارتفع السعر إلى أكثر من 10,000 دولار للمرة الأولى على الإطلاق، لينضم إلى المعادن الأخرى مثل الذهب والفضة والبلاتين والنيكل في ارتفاع قوي.

اختلال التوازن بين العرض والطلب على النحاس

المحرك الرئيسي للنحاس هو أن الطلب ينمو بوتيرة أبطأ من العرض، وهو ما يفسر لماذا تقدمت شركة BHP بعرض لشراء شركة Anglo American.

وفي مذكرة حديثة، خفضت مجموعة دراسة النحاس الدولية إمداداتها من النحاس لهذا العام. وتشير التقديرات إلى أن الصناعة سيكون لديها فائض في المعروض يبلغ حوالي 162 ألف طن هذا العام، وهو رقم أقل من التوجيه السابق البالغ 467 ألف طن.

ومع ذلك، تتوقع الوكالة في المستقبل أن تنتقل الصناعة إلى العجز بسبب ارتفاع الطلب. تعمل معظم البلدان على زيادة استثماراتها في توليد الكهرباء ونقلها بينما يتزايد الطلب على مراكز البيانات.

علاوة على ذلك، في حين أن صناعة السيارات الكهربائية تتباطأ، إلا أنها لا تزال تنمو بأرقام مضاعفة. تستخدم المركبات الكهربائية كميات أكبر من النحاس مقارنة بالمركبات ذات محرك الاحتراق الداخلي (ICE).

وفي الوقت نفسه، تتباطأ إمدادات النحاس، حيث يبلغ عمر معظم المناجم عقودًا من الزمن. ويستغرق السماح بمناجم النحاس الجديدة أكثر من عقد من الزمن. ففي الولايات المتحدة، رفضت الهيئات التنظيمية الموافقات على مشروع طريق يؤدي إلى منجم كبير في ألاسكا، في حين رفضت بنما مؤخراً الموافقة على منجم بقيمة 10 مليارات دولار.

كما خفض بعض عمال مناجم النحاس توقعاتهم للإنتاج. أنتجت شركة Codalco، أكبر شركة لتعدين النحاس في العالم، أدنى مستوى من النحاس خلال قرن من الزمان في الربع الأول.

الرسم البياني لسعر النحاس

بيير أندوراند متفائل بشأن سعر النحاس

ولذلك، في حين قفز سعر النحاس، يعتقد المحللون أن له المزيد من الاتجاه الصعودي. وفي مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز، قال بيير أندوراند إن السعر سيرتفع إلى أكثر من 40 ألف دولار في السنوات القليلة المقبلة.

يعد Andurand أحد أشهر تجار السلع في العالم. وفي الآونة الأخيرة، جمع ثروة مع ارتفاع أسعار الكاكاو. هو قال:

“أعتقد أننا يمكن أن نصل إلى 40 ألف دولار للطن على مدى السنوات الأربع المقبلة أو نحو ذلك. أنا لا أقول أنه سيبقى هناك بعد ذلك؛ في نهاية المطاف، سنحصل على استجابة العرض، لكن استجابة العرض هذه ستستغرق أكثر من خمس سنوات.

ينضم Andurand إلى الشركات ذات الوزن الثقيل الأخرى التي لديها توقعات صعودية لأسعار النحاس. وقدر بنك جولدمان ساكس، الذي أطلق على النحاس اسم النفط الجديد في عام 2022، أن المعدن سيستمر في الارتفاع على المدى القريب مع ارتفاع الطلب.

وفي الوقت نفسه، حذر مورجان ستانلي من أن ضغط العرض سيستمر بسبب الخلل في العرض والطلب.